行业研究报告
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医药日报：礼来Solbinsiran在华获批临床
2026-01-11 · 周豫,张崴 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 市场表现： 2025年1月9日，医药板块涨跌幅+1.58%，跑赢沪深300指数1.13pct，涨跌幅居申万31个子行业第8名。各医药子行业中，疫苗(+2.52%)、体外诊断（+2.19%)、其他生物制品(+2.07%)表现居前，血液制品（+0.62%）、医疗耗材(+0.95%)、医药流通（+1.37%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为维康药业(+20.01%)、迪安诊断（+20.00%)、前沿生物(+19.99%)；跌...
行业研究 其他行业 -
计算机行业政策点评：“人工智能+制造”意见发布，工业AI产业发展将提速
2026-01-11 · 盖斌赫 · 山西证券股份有限公司
事件描述： 1月7日，工信部、中央网信办、国家发改委等八部门联合发布《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，提出到2027年我国人工智能关键核心技术实现安全可靠供给且产业规模和赋能水平稳居世界前列的总体目标，包括推动3-5个通用大模型在制造业深度应用、打造100个工业领域高质量数据集、推广500个典型应用场景、培育2-3家具有全球影响力的生态主导型企业和一批专精特新中小企业等。 事件点评： 此次《意见》是去年发布的《关于深入实施“人工智...
行业研究 其他行业 -
有色金属大宗金属周报：铝价再创新高，电解铝盈利持续扩张
2026-01-11 · 田源,张明磊,田庆争,陈婉妤,陈轩 · 华源证券股份有限公司
投资要点： 铜：沪铜库存累积，铜价或迎来高位震荡。本周伦铜/沪铜/美铜涨跌幅分别为+3.84%/+3.23%/+3.38%。宏观方面，周五晚美国12月非农就业人口低于预期，失业率环比下滑至4.4%，市场对美联储1月降息预期回落。供给端，智利曼托韦德铜矿工会表示，工人拒绝新合同提议，并将继续罢工。库存端，本周国内铜库存大幅累积，海外库存持续向美国转移，伦铜/纽铜/沪铜库存分别为13.9万吨/51.8万短吨/18.1万吨，环比变化-4.37...
行业研究 有色金属 -
多元行业深度报告：公募基金改革陆续落地，推动行业高质量发展
2026-01-11 · 东吴证券股份有限公司
2023年7月以来，监管发布多项政策推动公募基金行业协同发展，主要包括： 1） 分三阶段推动公募基金费改； 2）大力发展权益类公募基金，推动指数化投资发展； 3）优化基金运营模式，明确了业绩基准的使用规范，引导行业机构构建更加稳定的投资风格、完善行业考核评价制度。 2023年7月，中国证监会启动了公募基金行业费率改革工作，印发了《公募基金行业费率改革工作方案》，计划在两年内分三个阶段采取15项举措，全面优化公募基金费率模式，即以“管理费...
行业研究 其他行业 -
锂电产业链双周报（2026年1月第1期）：四部委召开会议规范产业竞争，锂电池出口退税政策将陆续退出
2026-01-11 · 王蔚祺,李全,徐文辉 · 国信证券股份有限公司
【行业动态】 固态电池产业化加速推进：政策端，首个车用固态电池国家标准《电动汽车用固态电池第1部分：术语和分类》公开征求意见。电池端，欣界能源2GWh固态锂金属电池项目投产；红旗研发总院研发的全固态电池包成功装载于天工06车型并实现试制下线。材料端，贝特瑞与清研电子签署合资公司合作协议，双方将就推动干法电极产业化工作展开深入合作。 四部委联合召开动力和储能电池行业座谈会部署规范产业竞争秩序工作：会议指出，我国动力和储能电池产业在全球范围...
行业研究 电力设备 -
工程机械行业专题：中证全指工程机械指数型基金和广发中证工程机械主题ETF投资价值分析
2026-01-11 · 吴双,杜松阳 · 国信证券股份有限公司
核心观点 工程机械行业作为国民经济的基础性产业，与基建投资、房地产周期紧密相关，呈现出显著的周期性特征。当前行业正处于“国内更新需求筑底回升、海外出口高速增长、行业电动化转型加速”的三轮驱动新发展阶段。根据KHL数据，2024年全球工程机械市场规模达2376亿美元，行业竞争格局高度集中，全球CR3超过30%，以卡特彼勒、小松为代表的国际龙头占据主导地位，国内头部企业凭借技术积累与成本优势，全球市场份额持续提升。 国内：需求企稳回升，电动...
行业研究 机械设备 -
医药健康行业研究：小核酸驱动制药第三波浪潮，关注下周JPM及业绩预告布局窗口
2026-01-11 · 甘坛焕 · 国金证券股份有限公司
本周创新药板块强势回暖，小核酸赛道标的表现尤为突出，成为引领板块上行的核心引擎。我们坚定看好小核酸技术的变革性潜力，有望驱动制药行业开启第三波浪潮，2026年将迎来产业价值全面兑现的关键之年。1）从产业端看，海外龙头企业已上市小核酸产品商业化进程提速，营收规模节节攀升，验证了技术路线的可行性与市场空间的广阔性；与此同时，2026年海外小核酸领域关键临床数据将密集发布，为行业发展注入持续强心剂。从国内布局看，本土药企已于2025年完成小核...
行业研究 其他行业 -
传媒行业周报：智谱与Minimax重燃数字营销GEO关注春晚与春节档
2026-01-11 · 朱珠 · 华鑫证券有限责任公司
投资要点 本周观点更新 2026年1月智谱与MiniMax陆续登陆港股，传媒应用端看数字营销GEO承接AI红利。2026年一季度，AI应用与内需双轮驱动仍可期，大模型上市后面临商业化问题，从数字营销到电商再到内容及体验经济均是AI商业化的较好场景；内需端关注春晚与春节档拉动，可关注字节跳动产业链以及电影院线板块。 本周重点推荐个股及逻辑 A股可关注，蓝色光标300058（数字营销头部企业，率先卡位GEO）；东方明珠600637（受益于超...
行业研究 文娱行业 -
ESG周报：九部门联合印发《关于实施绿色消费推进行动的通知》
2026-01-11 · 郭雪,吴柏莹 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要: 热点聚焦： 国内：九部门联合印发《关于实施绿色消费推进行动的通知》。为全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，贯彻落实党中央、国务院《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》《提振消费专项行动方案》等部署，近日，商务部等9部门联合出台了《关于实施绿色消费推进行动的通知》（以下简称《通知》），对“十五五”时期绿色消费工作作出安排。通知提出，推广绿色采购，优先采购和使用节能、节水、节材类以及低噪声的环保产品、设备和设施，以及...
行业研究 其他行业 -
电子行业周报：英伟达CES 2026正式发布Rubin平台，鸿海12月业绩创新高
2026-01-11 · 莫文宇,郭一江,杨宇轩,王义夫 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要: 本周电子细分行业大幅上涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+10.61%）/其他电子Ⅱ（+8.07%）/元件（+1.98%）/光学光电子（+6.68%）/消费电子（+3.36%）/电子化学品Ⅱ（+15.95%）；本周涨跌幅分别为半导体（+10.61%）/其他电子Ⅱ（+8.07%）/元件（+1.98%）/光学光电子（+6.68%）/消费电子（+3.36%）/电子化学品Ⅱ（+15.95%）。 本周北美重要个股涨...
行业研究 半导体与电子 -
家电行业周报：2026年CES家电新品梳理
2026-01-11 · 赵中平,王刚,蔡润泽 · 国金证券股份有限公司
2026CES：家庭场景下AI终端产品形态持续细化 CES2026于1月6日在拉斯维加斯开幕，聚焦消费电子与智能技术创新，智能家居与家电展商约740家，黑电、AI/AR眼镜、扫地机与NAS均有新形态的产品推出。黑电技术路线继续分化，头部品牌沿既有路径深化：Samsung展示130英寸Micro RGB概念电视，强调RGB自发光、AI画质增强与抗眩光；LG延续壁纸OLED超薄贴墙与无线传输，并以Gallery TV强化艺术内容库与生成式A...
行业研究 家用消费 -
批发和零售贸易行业研究：关注低估值跨境品牌龙头，持续推荐免税长期逻辑
2026-01-11 · 于健,谷亦清,王译 · 国金证券股份有限公司
核心观点 1月6日，2026年美国消费电子展（CES）拉斯维加斯开幕，其中，安克创新的CES展露出新品主要集中在充电类和智能安防品类，本次上新以优化迭代为主，略低于市场预期，但从公司历史重磅产品的推出时间盘点来看，公司或更倾向于通过发布会、众筹等形式进行重磅新品首次亮相，其中2025年9月发布的扫地机辅助爬楼机概念及创意领先市场，本周公司股价反应相对消极，或带来低估值布局窗口。 行业数据追踪 GMV表现：根据国金数字未来Lab，11月第...
行业研究 商贸零售