汽车行业周报

行情综述 3月2日至3月6日沪深300指数回落1.07%，申万汽车行业指数回落2.76%，落后大盘1.69个百分点，在申万31个一级行业中排名第16。上周，二级细分行业中，乘用车板块（+0.85%）、汽车服务板块（-3.24%）、汽车零部件板块（-3.64%）、商用车板块（-3.76%）、摩托车及其他板块（-3.96%）。三级行业中，仅电动乘用车（+2.56%）和商用载客车（+0.34%）实现上涨。上周，汽车行业294家上市公司中，31家实现上涨。截至2026年3月6日，申万汽车板块PE（TTM）29.38倍，位于近5年的60.21%分位点。 汽车产业链数据观察 截至去年12月，钢铁类中国大宗商品价格指数为95.40，同比下降5.82%；橡胶类中国大宗商品价格指数为48.10，同比下降19.50%。截至2月28日，浮法平板玻璃(4.8/5mm)市场价为1171.10万元/吨，较2月10日上涨2.76%，同比下降15.35%。锌锭(0#)市场价为2.45万元/吨，较2月10日下降0.91%，较去年同期上涨3.37%；铝锭(A00)市场价为2.34万元/吨，与上周持平，较去年同期上涨13.87%。 截至3月6日，碳酸锂均价为15.51万元/吨，周环比下降9.77%，月环比上涨10.02%；截至3月6日，三元材料523均价为191.50万元/千克，周环比下降1.16%，月环比下降3.48%；截至3月9日，电解液（三元圆柱2.6Ah）均价为2.80万元/吨，周环比下降3.45，月环比下降5.88%；截至1月16日，正极材料（磷酸铁锂）均价为5.24万元/吨。 投资建议 伊朗冲突局势升级波及汽车产业。霍尔木兹海峡的阻断将触发从能源、物流，到实体经济的全面成本危机。中东石油和天然气通过霍尔木兹海峡进行集中流动。霍尔木兹被阻断，全球能源、航运及物流成本面临普遍上涨压力。对车厂而言，原材料价格面临上涨、能源边际成本将迅速上升，挤压车企利润，车企出口成品汽车面临压力。 在今年《政府工作报告》关于2026年工作任务部署中，多条举措与汽车产业相关，主要涉及提振消费、传统产业提质升级、加强关键核心技术攻关等。当前车企的竞争已转向技术与生态协同力的竞争。我们认为，汽车产业数智化转型有望提速，具身智能、智能网联汽车、自动驾驶、低空经济等新质生产力有望带动汽车相关领域加速落地。 风险提示 1、汽车消费需求不及预期；2、政策落地不及预期；3、原材料价格大幅波动。