行业研究报告
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2025年上半年全国新房市场报告
2025-07-10 · 张波,朱鹏 · 58安居客房产研究院
政策端：围绕“稳市场、促更新、优供给、防风险”为目标，通过公积金政策优化、购房补贴/税费优化、保障性住房体系建设、城市更新、“好房子”建设五大方面为主要措施展开。 供应端：上半年，重点60城在售楼盘量同比去年同期减少5.1%，1月、2月和5月在售项目量减少较多，6月略有提升。一线和三四线城市在售楼盘量同比去年同期分别增加9.4%、1.0%，新一线和二线城市同比分别减少8.2%、8.6%。 需求端：上半年找房热度指数同比2024年同期下降...
行业研究 房地产 -
2025年上半年全国租赁市场报告
2025-07-10 · 张波,包梅 · 58安居客房产研究院
一、租赁市场景气度表现平稳，二线城市需求热度更强 1、上半年，租赁市场景气度表现平稳 根据安居客租赁市场景气度指数显示，2025年上半年重点40城租赁市场景气度整体保持在“温”的状态，市场表现相对平稳。春节后“小阳春”和“毕业季”期间，租赁市场呈现回暖迹象，市场景气度显著回升。 整体来看，今年上半年受到挂牌租金承压的影响，市场景气度表现弱于去年同期。究其原因，一方面，受到二手房市场承压的一定影响，叠加多城市保障性租赁住房的入市，上半年租...
行业研究 房地产 -
纺织服饰行业周报：老铺新加坡客流稳健，持续关注黄金和潮玩板块
2025-07-10 · 杜洋,袁锐 · 上海证券有限责任公司
主要观点 一、行情回顾：本周（2025.06.30-2025.07.04），A股SW纺织服饰行业指数上涨1.36%，轻工制造行业上涨0.58%，而沪深300上涨1.54%，上证指数上涨1.40%。纺织服装在申万31个一级行业中涨幅排名第12位，轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名第21位。 二、核心逻辑： 1）轻工行业：①我们认为潮玩谷子行业需求快速增长，Z世代引领新消费趋势，盲盒等产品触及情绪价值深层需求。伴随泡泡玛特、国谷等产品走...
行业研究 其他行业 -
农林牧渔行业研究周报：出栏均重连续周环比下跌，7月计划出栏量环比回升
2025-07-10 · 王伟 · 申港证券股份有限公司
投资摘要： 每周一谈：出栏均重连续周环比下跌7月计划出栏量环比回升 商品猪出栏均价周环比上涨、仔猪均价周环比持平 商品猪出栏均价周环比上涨5.01%。根据钢联数据，截至7月4日，商品猪出栏均价15.29元/kg，周环比上涨5.01%，连续第三周环比上涨。根据中国猪业消息，从能繁母猪存栏数据及性能数据推算，6-8月理论出栏量处于偏低位置，且目前散户及二育看好7、8月行情，不排除出现集中出栏现象，挤兑之下价格难以大幅上涨。 仔猪和二元母猪均...
行业研究 农林牧渔 -
食品饮料行业跟踪报告：白酒仍在筑底，关注大众品结构性机会
2025-07-10 · 范林泉 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 周度跟踪：本周（6.30-7.04）食品饮料板块+0.62%，表现弱于沪深300指数（+1.54%），在31个申万子行业中排名第20。食品饮料子板块中，涨跌幅由高到低分别为：白酒（+1.19%），烘焙食品（+1.10%），肉制品（+0.93%），预加工食品（+0.26%），熟食（+0.16%），调味发酵品（+0.04%），其他酒类（+0.03%），保健品（-0.34%），啤酒（-0.45%），乳品（-0.66%），软饮料（-...
行业研究 其他行业 -
通信周跟踪：MWC上海展示低轨卫星地面基建新机遇，AMD Helios机柜或使用更多光模块与铜缆
2025-07-10 · 高宇洋,张天,孙悦文 · 山西证券股份有限公司
投资要点 行业动向： 1）CoreWeave开启首批出货部署GB300，有望接力GB200开启资本开支新浪潮。美国新兴AI算力CSPCoreWeave公司7月3日在官网宣布，已成为第一家部署最新GB300NVL72系统的AI云提供商，并计划在全球范围大幅扩展部署。CoreWeave与Dell、Switch和Vertiv合作构建了GB300NVL72的初始部署，根据Dell宣布，GB300NVL72较上一代Hopper用户响应速度提升10...
行业研究 信息技术 -
银行行业快报：稳定币新纪元，监管政策逐渐完善
2025-07-10 · 陈玉卢 · 山西证券股份有限公司
事件描述： 2025年5月21日，中国香港立法会通过《稳定币条例草案》，5月30日获得法例刊宪，8月1日起将正式生效。 事件点评： 中国香港稳定币监管框架完善，保持金融稳定。中国香港《稳定币条例草案》即将实施，条例要求任何人在业务过程中在香港发行法币稳定币，或在香港以外发行宣称锚定港元价值的法币稳定币，必须向金融管理专员申领牌照。相关人士须符合储备资产管理及赎回等方面的规定，包括妥善分隔客户资产、维持健全的稳定机制，以及须在合理条件下按...
行业研究 金融行业 -
有色金属：新疆维吾尔自治区“找矿行动”聚焦南疆，国内锑资源接续有望提速
2025-07-10 · 黄梓钊 · 五矿证券有限公司
事件描述 在新一轮找矿突破战略行动中，自然资源部将新疆维吾尔自治区作为找矿行动主战场，划定重点调查区、勘查区，打造大型资源勘查基地，重点向南疆地区倾斜。2025年新疆维吾尔自治区进一步加大力度，在南疆部署地勘项目99个，涉及资金5.2亿元、占全疆总投入的56%。 事件点评 新疆三大成矿带禀赋出众，锑资源主要集中在西昆仑-阿尔金成矿带。新疆由北到南分别呈现阿尔泰、天山、西昆仑三大成矿带，其中：1）阿尔泰-准噶尔北缘已发现矿产4大类94种，...
行业研究 有色金属 -
电气设备：光伏反内卷如何演绎？
2025-07-10 · 蔡紫豪 · 五矿证券有限公司
事件描述 根据SMM，2025年7月7日，头部多晶硅厂商将部分致密/复投料报价上调至37元/kg；根据SMM，2025年7月8日，多晶硅企业开始测算完全成本，普遍认为行业完全成本在39~40元/kg以上；根据东方财富网，2025年7月9日，硅料龙头拟联合成立收购主体，加速出清行业过剩产能。 事件点评 光伏企业盈利承压已有时日，供给侧改革必要性极强。从2023Q4起，光伏产业头部公司开始进入批量亏损，至2025Q1主产业链公司进入亏现金状...
行业研究 新能源与环保 -
汽车行业周报
2025-07-10 · 方曼乔 · 国新证券股份有限公司
行情综述 上周沪深300指数上涨0.10%，申万汽车行业指数上涨1.54%，落后大盘1.44个百分点，在申万31个一级行业中排名第25。上周二级细分行业中，摩托车板块（+5.09%）、商用车（+1.49%）、汽车服务板块（+1.10%）、乘用车板块（+0.43%）、汽车零部件板块（-0.73%）。上周三级行业均涨幅最大的三个板块是摩托车（+8.12%）、商用载客车（+4.72%）和其他运输设备（+4.67%）；跌幅最大的三个板块是其他汽...
行业研究 汽车行业 -
工业金属周度观察
2025-07-10 · 葛寿净 · 国新证券股份有限公司
周度市场指数表现 上周工业金属板块涨跌幅为1.6%。工业金属分板块看，上周涨跌幅方面，铜1.6%、铝1.6%、铅锌2.0%。从公司表现看，上周涨跌幅从大到小排列，居前的为北方铜业11.06%、东阳光10.66%、精艺股份8.50%、豪美新材8.47%、华钰矿业7.30%；居后的鑫铂股份-7.98%、和胜股份-5.19%、金徽股份-4.47%、深圳新星-3.11%、金诚信-3.03%。 工业金属产业链数据周度跟踪 主要工业金属品种价格涨跌...
行业研究 有色金属 -
房地产行业周度观察
2025-07-10 · 易华强 · 国新证券股份有限公司
上周房地产行业指数表现 上周（2025.6.30-2025.7.4）房地产（申万）板块上涨0.29%，沪深300指数上涨1.54%，房地产板块落后沪深300指数1.29个百分点。和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第23位。今年以来，沪深300指数上涨1.2%，房地产板块下跌7.13%，房地产累计落后沪深300指数8.33个百分点。子板块中，上周房地产开发板块上涨0.28%，房地产服务板块上涨0.48%。 房地产行业111家上市公...
行业研究 房地产