行业研究报告
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电力设备新能源行业点评：多家企业上调硅片报价，国家新增重点行业绿电消费比例
2025-07-10 · 王蔚祺,王晓声,李恒源,袁阳 · 国信证券股份有限公司
国信电新观点： 1） 多家企业上调硅片报价， 涨价幅度在 8.0%-11.7%。 2） 发改委、 国家能源局下达 2025年、 2026 年可再生能源电力消纳责任权重和重点用能行业绿色电力消费比例， 2025 年增设钢铁、 水泥、多晶硅行业和国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例。 投资建议： 建议关注特变电工、 通威股份。 风险提示： 新能源新增装机不及预期； 行业竞争加剧； 原材料价格大幅上涨。 评论： 光伏 硅片价格上涨： 7 ...
行业研究 其他行业 -
有色金属行业深度：战略性矿产系列报告—钾：粮食保障，资源为王
2025-07-10 · 曾俊晖 · 五矿证券有限公司
一、行业：农作物生长的必需元素，行业寡头垄断 钾是农作物生长三大必需营养元素之一，被誉为“粮食中的粮食”。据BusinessResearchInsights数据，2024年全球钾肥市场规模为281.2亿美元，钾矿分为固体钾矿和含钾卤水两种类型，固体钾矿占绝大多数，开采工艺简单。全球钾资源分布高度不均，中国储量仅占全球4%，行业产能集中度高，寡头垄断格局明显，区域供需错配，主要需求国依赖进口贸易。 二、需求：中长期全球钾肥需求保持稳定增长...
行业研究 有色金属 -
固态电池渐行渐近、新技术及工艺持续涌现
2025-07-10 · 朱洁羽 · 东吴证券股份有限公司
摘要 固态电池安全性更强，能量密度更高：液态电池容易存在热失控问题，固态电池用固态电解质替代液态电解质及隔膜，初始放热温度在200℃以上，无液态流动电解质，具有不可燃特性，因此更加安全，同时致密固态电解质可以阻挡锂枝晶穿刺，降低短路风险。固态电池相较而言采用固态电解质，可大幅提升电池能量密度，能量密度可突破500Wh/kg，帮助电车实现更长续航。但固态仍存在离子电导率低、循环寿命差以及成本相对高昂等问题。 固态电池技术路线多样，硫化物为...
行业研究 电力设备 -
电力设备与新能源行业2025中期投资策略：零碳转型启新章，关注风储领域破局机遇
2025-07-10 · 周啸宇,于卓楠 · 东海证券股份有限公司
驱动因素：消纳、盈利及用电可靠性 可再生能源消纳压力（外因）及盈利性提升（内因）为底层驱动力，政策催化助力需求加速兑现。复盘储能装机数据：早期储能技术以抽水蓄能为主，2018~2020年抽水蓄能累计装机占比均超九成；2021年后全球能源转型加速，各主要市场风光装机快速提升，消纳及电网稳定性需求下源网侧新型储能凭借建设周期短、布局灵活等优势成为该阶段储能市场新增装机主力、装机规模不断扩大。2021~2024年全球储能新增装机由18.3GW...
行业研究 新能源与环保 -
医药日报：诺和诺德向欧盟递交司美格鲁肽7.2毫克新剂量申请
2025-07-10 · 周豫,张崴 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 市场表现： 2025年7月9日，医药板块涨跌幅+0.43%，跑赢沪深300指数0.61pct，涨跌幅居申万31个子行业第4名。各医药子行业中，医疗研发外包(+0.49%)、体外诊断（+0.19%)、医院（-0.07%）表现居前，线下药店（-1.08%)、医疗设备(-0.33%)、血液制品（+0.28%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为普蕊斯(+17.55%)、福瑞股份(+14.62%)、美迪西(+13.36%)；跌幅榜...
行业研究 其他行业 -
2025地产开发行业白皮书
2025-07-10 · 薪郅互联网科技(上海)
样本分布 本章节将介绍市场数据的样本分布情况，主要包括企业规模、企业性质、城市和产业链分布等方面。在人力资源市场数据分析过程中，了解样本的分布情况对于研究结果的准确性和推厂实践的可行性具有重要意义。 人力指标 本章节将介绍人力资源管理中常用的几个数据指标，包括涨薪率、离职率、应届生起薪、城市薪洲差异系数等。帮助企业更好地了解行业的薪酬趋势、员工流动情况以及城市间的薪酬差异等，从而制定更科学合理的人力资源管理策略除了提供整体数据，部分指标...
行业研究 房地产 -
电子行业研究周报：AI算力需求仍强劲，应用有望持续增长
2025-07-10 · 王伟 · 申港证券股份有限公司
投资摘要： 市场回顾 上周（6.30-7.4）申万电子行业指数上涨0.74%，在申万31个行业中排名第18，跑输沪深300指数0.80%。 每周一谈：AI算力需求仍强劲应用有望持续增长 甲骨文披露获得一项价值300亿美元的云计算服务订单，AI算力需求带动基建投资预期仍强劲。根据经济观察网消息，甲骨文披露其已签署一项价值300亿美元的云计算服务协议，预计从2028财年起每年为公司带来超300亿美元收入，这一数字相当于该公司2025财年57...
行业研究 半导体与电子 -
创新药动态更新：PD-1(L1)/VEGF双抗：多项NSCLC III期临床达到PFS终点，结直肠癌等肿瘤一线临床获益明显
2025-07-10 · 魏赟,邓周宇,张智勇 · 山西证券股份有限公司
药物点评： PD-1(L1)/VEGF双抗是潜在肿瘤免疫基石药物。PD-1（L1）/VEGF双抗对抗血管和免疫检查点协同抑制，增强肿瘤组织滞留能力和疗效，可治疗多种肿瘤。首款PD-1/VEGF双抗康方生物-依沃西单抗在EGFR-TKI经治非鳞状NSCLC、一线PD-L1阳性NSCLC中国上市，在NSCLC等超6种一线癌症III期临床。PD-L1/VEGF双抗百时美施贵宝-PM8002在一线TNBC、二线SCLC中国III期临床。PD-1...
行业研究 医药生物 -
元件行业深度报告：特种玻纤布供不应求，国产厂商加速渗透
2025-07-10 · 陈蓉芳,张绪成,刘琦 · 开源证券股份有限公司
AI发展催化PCB和CCL迭代，特种玻纤布快速升级且供不应求 AI服务器和高频高速通信网络系统的快速发展推动对大尺寸、高多层PCB和高频高速覆铜板的需求升级，PCB及CCL迭代速度也逐渐加快，PCB产品层数增加，高阶HDI应用占比提升，CCL材料向着低介电常数、低膨胀系数方向发展。Low-Dk、Low CTE纤维布迎来大规模放量周期，目前特种玻纤布主流供应商为日东纺、Asahi、台玻等海外厂商，产能紧俏，供不应求。未来在数据通信日趋高速...
行业研究 其他行业 -
汽车行业周报：字节已产超千台物流机器人，特斯拉Q2产销量环比改善
2025-07-10 · 林子健 · 华鑫证券有限责任公司
投资要点 字节已产超千台物流机器人，关注能快速放量的重要应用场景 字节物流机器人已累计量产超千台。字节在2023年完成了200台量产目标，之后年量产数超100%增长。字节机器人研发团队目前约150人，已量产的机器人形态是轮式物流机器人（AMR），没有用于分拣的机械臂，主要用途是在仓库、产线上运输包裹与零件，能自主学习、规划路线、移动到目的地。字节机器人目前主要服务于抖音电商仓等字节自己的业务，同时也已成为顺丰、比亚迪电子供应商。 亚马逊...
行业研究 汽车行业 -
重点城市房产经纪行业景气度2025.6
2025-07-10 · 张波,盛福杰 · 58安居客房产研究院
摘要： 行业景气度：2025年6月房产经纪行业景气度指数降至45.2，连续三月低于荣枯线，市场活跃度明显不足，虽部分指标改善但难改整体走低态势。 46城表现：重点监测的46城中仅无锡超荣枯线，新一线平均指数相对较高但整体市场活跃度同样不足，一线更具韧性，三四线城市最脆弱。 一、全国房产经纪行业景气度概况 2025年6月，房产经纪行业景气度指数降至45.2，环比下滑0.1，且已连续三个月低于50的荣枯线。这一持续低位态势，反映出短期内二手...
行业研究 房地产 -
2025年6月百城二手房市场月报
2025-07-10 · 张波,胡思旭 · 58安居客房产研究院
当前市场呈现供给放量、需求萎缩的显著特征。百城二手房挂牌量同比大增13.33%，其中三四线城市（+16.71%）和新一线城市（+14.12%）供给压力尤为突出，部分城市如泉州（+146.78%）、绵阳（+105.94%）挂牌量激增，反映投资性房产加速离场。与此同时，找房热度指数同比下滑2.26%，一线及新一线城市（如上海、杭州）需求疲软更甚，供需剪刀差持续扩大。 价格层面，百城挂牌均价同比下跌8.59%，各能级城市普跌，二线城市（-10...
行业研究 房地产