宏观研究报告
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大类资产运行周报：8月非农数据超预期 权益资产震荡运行
2026-09-08 · 丁沛舟 · 国投期货有限公司
全球大类资产表现情况：股债震荡偏强 商品收涨 8月31日—9月4日当周，美国8月新增非农就业16.2万人，好于预期及前值。美元指数周度回落，股债震荡偏强，商品上涨。综合来看，以美元计价，商品＞股＞债。 国内大类资产表现情况：股市回落 债市商品收涨 8月31日—9月4日当周，中国8月官方制造业PMI为49.8%，较前一个月抬升0.6个百分点。中国8月官方非制造业PMI49%，与前一个月持平。中国8月RatingDog制造业PMI51.5%...
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每日晨报
2026-09-08 · 彭竑,钟哲元 · 国新证券股份有限公司
国内市场综述 探底回升走势分化 周一（9月7日）大盘探底回升，走势分化。截至收盘，上证综指收于3932.7点，上涨0.07%；深成指收于13774.91点，上涨1.91%；科创50上涨2.42%；创业板指上涨3.41%，万得全A成交额共19642亿元，较前一日有所上升。 行业方面，30个中信一级行业有17个上涨，其中通信、电子及机械涨幅居前，而煤炭、非银行金融及银行则跌幅较大。概念方面，光模块、OCS及覆铜板等指数表现较为活跃。 新闻精...
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市场日报：创指大幅收红 工信部发布《信息通信行业发展“十五五”规划》
2026-09-08 · 景剑文 · 大同证券有限责任公司
行情回顾 周一（9月7日），三大指数早盘高开，之后走势分化，沪指回落翻绿，深指、创指走强，午后行情向好，三大指数拉升，沪指翻红，尾盘三大指数悉数收红，创指大涨逾3%。截至收盘，上证指数（+0.07%）收涨3932.70点，深证成指（+1.91%）收跌13774.91点，创业板指（+3.41%）收跌3398.68点，两市量能小幅回落，再度跌破2万亿。申万一级行业多数上涨，通信、电子、综合领涨，煤炭、非银金融、石油石化领跌。 风险提示 外部...
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晨会纪要
2026-09-08 · 陈伟业,王洋,李嘉豪 · 东海证券股份有限公司
重点推荐 >1.青岛啤酒（600600）：销量承压，结构升级延续——公司简评报告 >2.OpenAI发布GPT-6Astra，博通大幅上调AI芯片收入预期——电子行业周报2026/8/31-2026/9/6 >3.迪哲医药（688192）：研发快速推进，国际化价值兑现——公司简评报告 财经要闻 >1.中国公布8月末外汇储备数据 >2.两部门：进一步规范汽车企业供应商账期管理 >3.工信部：到2030年全面建成覆盖完善、性能领先的新一代通...
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策略跟踪报告：首批创业板算力基础设施ETF正式发行
2026-09-08 · 宫慧菁 · 万联证券股份有限公司
投资要点： 全市场ETF成交额上升，科技方向产品成交活跃：截至9月4日当周，全市场ETF日均成交额为4,567.66亿元。从成交额结构来看，债券型ETF日均成交额占比最高，股票型ETF次之，二者合计占比超过七成。五大类ETF中，货币型ETF日均成交额较上周上升幅度最大，债券型ETF次之。股票型ETF中，策略类指数ETF成交回暖，规模类指数ETF产品受到市场关注，半导体材料设备主题ETF成交维持活跃。 资金净流入规模大幅上升，半导体与芯片...
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【粤开宏观】“六张网”建设的背景、影响、机制及建议
2026-09-08 · 罗志恒 · 粤开证券股份有限公司
引言 过去几十年，我们的基建是“铁公基”时代，修一条路、建一个电厂，各成体系、各自为网。这次“六张网”的提法，把水、电、算、讯、城、货六大领域作为一个整体来统筹规划。从经济学角度看，当前“联网”为何如此重要？国家发改委披露，今年“六张网”及相关重点领域投资将超7万亿元。在新旧动能转换的关键期，“六张网”能扮演什么角色？对于稳定投资、扩大需求有什么作用？“十五五”时期“六张网”总投资预计达20万亿元级，需要吸引社会资本“愿意进、加大投”，...
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2026年8月进出口数据解读：AI投资热潮继续推动进出口高增
2026-09-08 · 冯琳 · 东方金诚
根据9月8日海关总署公布的数据，以美元计价，2026年8月出口额同比增长25.0%，7月为增长23.9%，1-8月出口额同比增长19.3%，2025年全年为5.4%；8月进口额同比增长28.2%，7月为增长27.6%，1-8月进口额同比增长27.0%，2025年全年为0.3%。 一、8月出口增速回升，主要受上年同期基数偏低，极端天气影响减弱，以及全球AI投资热潮对芯片出口拉动效应增强等带动。年初以来出口持续高增，背后是全球AI投资热潮持...
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粤开市场日报
2026-09-08 · 孟之绪 · 粤开证券股份有限公司
今日关注 指数涨跌情况：今日A股主要指数涨跌参半。截止收盘，上证指数涨0.20%，收报3940.55点；深证成指跌0.52%，收报13703.21点；科创50跌1.52%，收报1591.00点；创业板指跌1.15%，收报3359.72点。总体上，全天个股涨多跌少，Wind数据显示，全市场3415只个股上涨，2020只个股下跌，115只个股收平。沪深两市今日成交额合计19603亿元，较上个交易日放量143亿元。 行业涨跌情况：今日申万一级...
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A股风格月报：海外风险扰动下的低估值回归
2026-09-08 · 王君,郭晓希 · 中银国际证券股份有限公司
8月市场重回科技主线，海外风险因素扰动下，9月主线反弹暂缓，低估值红利有望占优。 8月市场重回科技主线。8月A股市场震荡回升，A股市场风格整体表现为小市值、高估值、高盈利，与此前月报预判风格因子一致。8月市场风格的表现可视为上半年强势风格（大市值、高估值、高盈利）的主线回归。1）韩股去杠杆压力缓和，筹码结构出清后，8月上旬市场进入风险偏好修复窗口；此外，美联储加息预期阶段性放缓，也为市场估值修复提供了有利窗口期，8月高估值因子明显修复。...
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东兴晨报
2026-09-08 · 侯河清 · 东兴证券股份有限公司
经济要闻 1.工信部两部门：工业和信息化部办公厅、市场监管总局办公厅发布关于推动汽车企业规范供应商账款支付优化账期管理的通知，其中指出，中小企业优先保障。鼓励汽车企业自货物验收合格之日起30天内完成中小企业供应商货款支付，最长在60天内完成支付，鼓励全部采用现金支付。（资料来源：每日经济新闻） 2.商务部：初步裁定原产于日本的进口二氯二氢硅存在倾销，并认定国内产业受到实质损害且倾销与损害之间存在因果关系。自2026年9月8日起，进口经营...
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A股投资策略周报告：业绩韧性或对冲扰动
2026-09-08 · 朱金金 · 华龙证券股份有限公司
摘要（核心观点）： 上周风格涨跌分化。金融、周期、消费、成长、稳定等风格指数的平均区间涨跌幅分别为0.52%、-0.37%、0.08%、-0.72%、0.09%，上周市场继续演绎分化特征，金融、消费、稳定取得正收益，周期、成长呈现调整。一方面，美联储主席发言，市场解读偏鹰，市场关于美联储加息预期上调，强化市场避险情绪。另一方面，市场倾向于美联储议息会议前，规避不确定性因素扰动，资金面偏向于防御。 工业新动能贡献持续增强。7月工业增加值同...
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【粤开宏观】8月出口增速进一步上升：“新新三样”有望打开出口新空间
2026-09-08 · 罗志恒,马家进,孙文婷 · 粤开证券股份有限公司
9月8日，海关总署公布进出口数据。2026年8月，按美元计价，中国货物贸易出口4014.4亿美元，同比增长25.0%，较上月上升1.1个百分点；进口2823.6亿美元，同比增长28.2%，较上月回升0.6个百分点。8月进出口增速均在高位进一步上升，延续较强韧性。 出口增速高位回升，AI产业链主导、传统优势产品出口修复。分商品看，AI产业链仍是出口增长的核心驱动力，8月集成电路和自动数据处理设备出口分别同比增长129.8%和76.5%，合...
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