【粤开宏观】8月出口增速进一步上升：“新新三样”有望打开出口新空间

9月8日，海关总署公布进出口数据。2026年8月，按美元计价，中国货物贸易出口4014.4亿美元，同比增长25.0%，较上月上升1.1个百分点；进口2823.6亿美元，同比增长28.2%，较上月回升0.6个百分点。8月进出口增速均在高位进一步上升，延续较强韧性。 出口增速高位回升，AI产业链主导、传统优势产品出口修复。分商品看，AI产业链仍是出口增长的核心驱动力，8月集成电路和自动数据处理设备出口分别同比增长129.8%和76.5%，合计拉动出口增长11.3个百分点；劳动密集型商品延续修复，服装、鞋靴、箱包、玩具、家具出口均恢复较快增长；汽车、船舶等装备制造类产品虽受高基数和交付节奏影响增速有所回落，但仍保持较强韧性。分市场看，对美国、韩国、非洲和拉美出口增速进一步提高，对东盟、欧盟出口有所回落，背后既有基数影响，也反映出AI产业链景气、新兴市场工业化需求和贸易环境变化等因素。展望后续，全球制造业景气和AI产业链需求仍有望形成支撑，但随着基数抬升以及美国关税政策、全球贸易摩擦不确定性增加，出口同比增速或有所波动。 进口延续较快增长，低基数与AI产业链需求共同支撑。一方面，去年同期进口金额处于较低水平，对同比增速形成一定支撑；另一方面，国内AI产业链景气延续，对集成电路、自动数据处理设备及相关原材料进口需求较强。8月未锻轧铜及铜材、集成电路和自动数据处理设备合计拉动进口增长15.8个百分点，对进口增量的贡献率达到56%。相比之下，原油进口呈现“价升量减”特征，进口数量下降幅度较大，带动进口金额继续回落。 更值得关注的是，中国出口竞争力正在由制造优势进一步向技术创新和服务能力延伸。今年以来，人工智能、机器人、创新药等“新新三样”开始崭露头角。相较于以有形商品为主要载体的“老三样”和“新三样”，“新新三样”的价值创造已不再局限于产品本身：人工智能在芯片、服务器等硬件出口之外，模型、算法和数字服务成为新的价值来源；机器人由设备出口进一步叠加软件、系统集成和运维服务；创新药则由原料药、仿制药和制剂等实物产品，逐步延伸至研发成果授权、临床开发和全球商业化。 与此同时，2026年1—7月中国服务贸易出口同比增长22.2%，服务贸易逆差同比收窄12.8%，其中知识产权使用费出口同比增长48.4%。未来观察中国出口竞争力，不能只看海关口径下的货物出口，还需要关注技术、知识产权、解决方案和数字服务等新的跨境价值创造方式。 风险提示：主要出口市场贸易政策变化超预期、地缘政治冲突演变超预期