宏观研究报告
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晨会纪要
2025-02-14 · 任晓帆 · 东海证券股份有限公司
重点推荐 1.美国通胀反弹，降息预期推迟——海外观察：2025年1月美国CPI 2.氟化工企业业绩预增，制冷剂维持高景气——氟化工行业月报 3.挖机开年销量受假期影响仍维持增长，全年有望复苏提速——机械设备行业简评 财经要闻 1.国家发改委：2025年要加大宏观政策逆周期调节，全方位扩大国内需求。 2.央行2024年四季度货币政策执行报告：根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏。 3.美国总统特朗普签署备忘...
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晨会纪要
2025-02-14 · 李怀军,郭强 · 第一创业证券股份有限公司
核心观点： 一、宏观经济： 事件： 2月12/13日（星期三/四），美国劳工部统计局公布1月CPI/PPI数据 点评： 1月美国未季调CPI同比为3.0%，是2024年6月以来的最大增幅，预期2.9%，前值（去年12月）为2.9%；季调后CPI环比为0.5%，是2023年9月以来的最大增幅，预期为0.3%，前值为0.4%。 从1月核心CPI来看，未季调同比为3.3%，预期为3.1%，前值为3.2%；季调后核心环比为0.4%，预期为0.3...
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Arup指南欧盟脱碳立法
2025-02-14 · Brigitte Danks,克拉拉·杰索普 · 奥雅纳(英国工程顾问公司)
2024年看到了欧盟（EU）脱碳立法的重要进展，延续了上年的势头。新通过的立法预计将进一步推动氢及其衍生物、海运和航空燃料、道路交通替代能源、绿色钢铁、零碳化学品和先进制造业的投资。 此外，除了新出台的立法，2024年还允许市场观察2023年（《-fit-for-55立法包的核心内容》）所通过的立法的初步影响和局限性，各行业均面临挑战。 The 运输 该行业在应对日益严格的脱碳要求（通过RED III、ReFuelEU、FuelEU、H...
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国际宏观资讯双周报
2025-02-14 · 杜凌轩,王家璐,于嘉,张晶鑫,易成,方菏阳,李泽冕 · 中诚信国际
经济 美联储发布最新货币政策报告 德法经济萎缩欧元区意外陷入停滞 特朗普宣布对加、墨征收25%的关税 2024年德国经济连续第二年萎缩 南非降息25个基点拉马福萨承诺推进第二轮经济改革计划 土耳其央行降息至45%3月或继续降息 沙特2024年GDP增长1.3%2025年或增长3.3% 阿根廷2024年工业总产值同比下降9.4% 新西兰降低“积极投资者签证”门槛以吸引富裕移民投资刺激经济 巴基斯坦2024-25财年上半年贸易逆差拉大 伊拉...
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女子SS 23男士时装周秋季冬季’25报告时装周报告
2025-02-14 · Heuritech
转向后低调奢华但仍富有古典气息和高端风格的服装趋势已成为最近男装时装秀的反复主题。2025年秋冬男装系列预示着时尚界将脱离近年来快速更替的趋势追逐和不断重塑的周期。 男装与女装相比，传统上较少受到病毒式网络时刻的影响。虽然男装的趋势并不一定需要更长的时间来形成，但历史上对追随快速变化的美学和趋势的兴趣较少。 这在男装FW25时装秀上也有所体现，当时人们似乎将重点从不断追逐下一个流行趋势上转移开来。多年来，行业一直在努力识别能够定义当季的...
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The 2025 Optimove Insights消费者营销疲劳报告
2025-02-14 · Optimove Inc
执行摘要 The2025年OptimoveInsights消费者营销疲劳报告基于对329名美国公民的调查，本报告探讨了消费者在营销沟通方面的行为和偏好。报告分为四部分，提供了actionable的见解，帮助营销人员应对营销疲劳、优化参与度并建立信任。以下是每一部分的关键发现摘要。 第1部分：电子邮件滥用如何导致营销疲劳 本节重点介绍了电子邮件作为最受欢迎和最过度使用的营销渠道的双重性质。 电子邮件优势：59%的受访者偏好通过电子邮件接收...
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春节送礼全景报告
2025-02-14 · 腾讯营销洞察
特仑苏通过“国民IP+微信生态+社交裂变”组合拳，将牛奶产品转化为春节社交货币，成功打造了一场有温度、有力度的现象级春节营销活动，实现品牌声量与销量双爆发，成为微信生态内品效销合一的标杆案例。 三只松鼠晒准微信送礼功能全新上线的红利，抢先布局，通过高价值礼盒+平台推荐标签+流量精细化运营”，将坚果礼盒打入微信社交送礼场景，实现50%新客占比，更在除夕迎来销量井喷，占春节营销销售额33%，验证了“品质+社交裂变”为销售增长带来的巨大潜力。...
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央行2024年四季度货币政策执行报告点评：关注2025年金融改革
2025-02-14 · 张晓娇,朱启兵 · 中银国际证券股份有限公司
2024年顺利完成5%的经济增长目标。稳健的货币政策灵活适度、精准有效，加大逆周期调节力度，支持实体经济回升向好和金融市场稳定运行，包括但不限于：两次降准共1个百分点，提供长期流动性超过2万亿元；两次降低政策利率共0.3个百分点，引导1年期及5年期以上LPR分别累计下降0.35个和0.6个百分点，12月新发放企业贷款和个人住房贷款利率同比分别下降约40个和90个基点；综合运用公开市场操作、中期借贷便利、再贷款再贴现等工具，开展国债买卖操...
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首席周观点：2025年第7周
2025-02-14 · 研究所 · 东兴证券股份有限公司
银行行业：盈利稳中向好，资产质量稳健——13家上市银行业绩快报点评 观点总结：目前已有13家上市银行披露了2024年业绩快报，包括4家股份行、8家城商行、1家农商行。盈利方面，营收、净利润增速环比前三季度提升，预计主要贡献来自其他非息收入。总资产增速环比提升，但贷款增速略有下降；存款实现较好增长。资产质量整体稳健，拨备覆盖率环比表现分化。 点评： 盈利情况：大部分银行全年营收、净利润增速环比前三季度提升。 （1）13家银行2024年全年...
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1月美国CPI数据点评：1月美国CPI环比大涨
2025-02-14 · 郝大明 · 国新证券股份有限公司
事件 2月12日，美国劳工部发布，1月美国CPI环比上涨0.7%，同比上涨3.0%；季调后，环比上涨0.5%，同比上涨3.0%。 点评 1月美国种类消费价格环比全面上涨，核心CPI环比涨幅较大，居住价格和服务价格环比涨幅也较高，暂不支持美联储降息。 1月美国CPI环比全面大涨。1月美国CPI环比上涨0.7%，比2024年12月提高0.7个百分点，创2023年2月以来24个月新高；其中，食品价格环比上涨0.6%，比2024年12月提高0....
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DeepSeek模型综述
2025-02-14 · Fnu Neha,Deepshikha Bhati · 肯特州立大学
Abstract—先进的人工智能（AI）依赖于能够进行类人推理的系统，而传统的大型语言模型（LLMs）在这方面存在局限性，它们在多步逻辑、抽象概念化和隐含关系推断方面表现不佳。DeepSeekAI通过高效计算架构解决了这些挑战，包括DeepSeek混合专家框架（Mixture-of-Experts,MoE），该框架在保持性能的同时降低了推理成本。DeepSeekv3是一种针对指令跟随和推理优化的一般用途LLM，还包括DeepSeekCo...
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宏观策略周报：1月全国CPI涨幅扩大，特朗普宣布对美贸易伙伴征收“对等关税”
2025-02-14 · 刘丽影 · 源达信息
资讯要闻 1.2月9日，国家统计局公布1月份我国CPI和PPI数据。1月份，受春节因素影响全国CPI涨幅扩大，同比涨幅由上月的0.1%扩大至0.5%，环比由上月持平转为上张0.7%。扣除食品和能源价格的核心CPI连续第四个月回升，本月同比上涨0.6%，环比上涨0.5%，涨幅均比上月有所扩大。1月份，受春节假日等因素影响，工业生产处于淡季，全国PPI同比下降2.3%，环比下降0.2%。 2.2月12日，美国劳工局公布1月份CPI数据。美国...
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