宏观研究报告
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周报：美联储降息前景不甚明朗，我国1月金融数据明显改善
2025-02-17 · 符旸,刘庆东,刘倩 · 中航证券有限公司
美国通胀数据全线超预期春加特朗普重申“对等关税”，美联储降息前景不甚明朗 周内美国劳工统计局公布了1月的通胀数据，CPI和PPI均超预期。美国1月CPI同比增长3%，超出预期和前值的2.9%；1月CPI环比增0.5%，超出预期的0.3%以及前值的0.4%，连续第七个月加速。PPI价格同样加速上行，1月PPI同比上涨3.5%，高于前值和预期值的3.3%；环比上涨0.4%，高出预期的0.3%。上半月公布的非农数据显示当前美国劳动力市场较为坚...
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中银晨会聚焦
2025-02-17 · 王军 · 中银国际证券股份有限公司
重点关注 【宏观经济】关注2025年金融改革*张晓娇朱启兵。2024年顺利完成5%的经济增长目标。稳健的货币政策灵活适度、精准有效，加大逆周期调节力度，支持实体经济回升向好和金融市场稳定运行，包括但不限于：两次降准共1个百分点，提供长期流动性超过2万亿元；两次降低政策利率共0.3个百分点，引导1年期及5年期以上LPR分别累计下降0.35个和0.6个百分点，12月新发放企业贷款和个人住房贷款利率同比分别下降约40个和90个基点；综合运用公...
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每天导读
2025-02-17 · 陈宋恩,周秀成 · 农银国际证券有限公司
上周五美国股市三大指数个别发展。美国1月份零售销售降幅创近两年以来的最大。美国商务部公布的数据显示，未经通胀因素调整的零售销售额环比下降0.9%。上周五欧洲三大股市个别发展。上周五恒指及国指均上升，其中国指升幅较大。科网股领涨恒指。上周五上证综指及深成指均上升，其中深成指升幅较大。从板块来看，AI医疗概念股集体爆发，云计算、数据要素概念股表现活跃。上周五沪股通北向交易额度余额充足，南向净买入40.43亿港元；深股通北向交易额度余额充足，...
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海外宏观及大类资产周度报告
2025-02-17 · 戴璐,刘雨萱,俞臻洋,孙嘉良 · 国泰期货
特朗普与普京开启和谈进程，短期欧系资产反弹，长期多方谈判料存阻力 2月12日，特朗普与普京通话，正式开启动俄乌和谈进程，预计近期将在沙特会面。普京邀请特朗普及美国官员访俄乌克兰讨论问题。同时副总统万斯和国务卿卢比奥在慕尼黑会议中与泽连斯基会晤。在谈话前美方称乌克兰“加入北约不切实际”，且“不太可能收回2014年以来失去的所有土地”，声称美国不向任何维和部队提供军力，特朗普在与普京谈话并做出让步前未与其欧洲盟友协商，此举引发欧洲的担忧和不...
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每日晨报
2025-02-17 · 彭竑,钟哲元 · 国新证券股份有限公司
低开高走震荡攀升 周五（2月14日）大盘低开高走，震荡攀升。截至收盘，上证综指收于3346.72点，上涨0.43%；深成指收于10749.46点，上涨1.16%；科创50上涨0.53%；创业板指上涨1.8%，万得全A成交额共17448亿元，较前一日略有下降。 行业方面，30个中信一级行业有16个上涨，其中计算机、医药及汽车涨幅居前，而综合金融、房地产及商贸零售则跌幅较大。概念方面，医保改革支付、医疗服务精选及云计算等指数表现活跃。 海外...
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晨会纪要
2025-02-17 · 国信证券股份有限公司
【常规内容】 宏观与策略 宏观快评:1月金融数据解读-企业信贷与政府融资“双支柱” 宏观周报:宏观经济宏观周报-经济动能上升势头放缓，消费表现相对较优固 定收益快评:可交换私募债跟踪-私募EB每周跟踪（20250210-20250214） 固定收益周报:公募REITs周报（第5期）-认购倍数创新高，资产扩容进行时 固定收益周报:超长债周报-资金面再起波澜，超长债小幅回调 固定收益周报:转债市场周报-转债估值出现压缩，结构性行情仍可期待 ...
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万和财富早班车
2025-02-17 · 张雷 · 万和证券股份有限公司
1.央行：M2余额318.52万亿元，同比增长7%。M1余额112.45万亿元，同比增长0.4%。MO余额14.23万亿元，同比增长17.2%。当月净投放现金1.41万亿元。 2.国务院公布《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》，自2025年2月15日起施行。 3.国家发展改革委、国家数据局会同中央网信办、交通运输部海关总署等多部门联合开展物流数据开放互联试点工作。
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RimeData周报：本周，消费领域投融热度上升明显！
2025-02-17 · 来觅研究院 · 深圳来觅数据信息科技
截至2025年2月14日18:00，本周融资事件共83起（不包括并购、定增），融资金额总计约55.25亿元（谨慎估计）。在所有融资事件中，融资金额在亿元及以上的融资事件有19起。本周公开退出案例21个。另外，本周有98家机构参与了一级市场投资。 请读者留意，本周有24起融资事件未公布准确的融资金额，出于谨慎考虑，笔者做了暂取较小值处理，涉及金额至少5.01亿元，约占融资总额的9.07%。另外，因融资事件的延迟披露，本期周报仅收录了本周五...
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美国1月CPI数据点评：美国1月通胀数据仍属于正常范围
2025-02-17 · 康明怡 · 东兴证券股份有限公司
事件： 美国1月CPI环比0.5%，预期0.3%，前值0.4%；同比3%，预期2.9%，前值2.9%。 核心CPI环比0.4%，预期0.3%，前值0.2%；同比3.3%，预期3.1%，前值3.2%。 主要观点： 1、服务类价格环比回升，商品价格继续引导通胀波动。 2、季节性通胀回升较为良性，或持续至1~2月。 3、维持美国十年期国债利率上限4.75~5%，1、2月容易出利率高点。 4、标普500处于泡沫（35%），维持中性略偏积极。 商...
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宏观解读：特朗普2.0时代的宏观影响深度解读
2025-02-17 · 徐闻宇 · 华泰期货有限公司
宏观事件 特朗普于2025年1月20日宣布就职美国47任总统，开启了特朗普2.0时代。 核心观点 美国国会于1月6日点数选举人票，正式确认前总统、共和党总统候选人特朗普当选总统。参议院选举中共和党获得53个席位，众议员选举中共和党获得220个席位，均占据绝对多数。由于在总统选举中取得决定性胜利、共和党在参众两院均占据多数和保守派占据最高法院多数，特朗普将得以更容易推进其“让美国再次伟大”（MAGA）议程。 政策、周期和节奏 核心政策：基...
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市场流动性周报
2025-02-17 · 徐伟 · 宏信证券有限责任公司
公开市场操作： 2025年2月10日-2025年2月14日，央行公开市场开展逆回购操作投放10303亿元，国库现金定存投放900亿元，逆回购到期16052亿元，总计实现净回笼4849亿元。本周预计将有逆回购到期10443亿元，MLF到期5000亿元。 货币市场： 截至2月14日，银行间同业拆借加权平均利率较2月8日变动13.95BP至1.97%，质押式回购加权平均利率较2月8日变动24.18BP至2.01%；短期利率方面，隔夜shibo...
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每日信息速递
2025-02-17 · 徐伟 · 宏信证券有限责任公司
【财经要闻速递】 最高人民法院、司法部联合印发《关于充分发挥仲裁职能作用服务粤港澳大湾区高质量发展的意见》 中国1月人民币贷款增5.13万亿，人民币存款增4.32万亿元 央行：2024年四季度末金融机构人民币各项贷款余额255.68万亿元 工业和信息化部等五部门调整重大技术装备进口税收政策有关目录 证监会就《上市公司募集资金监管规则（征求意见稿）》公开征求意见 【行业要闻速递】 国家发改委等部门发布《关于开展物流数据开放互联试点工作的通...
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