宏观研究报告
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晨会纪要
2025-03-19 · 张季恺,刘思佳,王洋 · 东海证券
重点推荐 1.1-2月叉车销量稳健增长，国内龙头加速出海——机械设备行业简评 2.开门红已现，关注后续政策落实——国内观察：2025年1-2月经济数据 财经要闻 1.2月全社会用电量同比增长8.6% 1.1.1-2月叉车销量稳健增长，国内龙头加速出海——机械设备行业简评 事件：根据中国工程机械工业协会发布数据，2025年1-2月叉车整体销量为19.51万台，同比增长9.15%。其中，国内销量12.12万台，同比增长6.48%；海外销量7...
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《提振消费专项行动方案》政策点评
2025-03-19 · 尤春野 · 五矿证券有限公司
事件描述 3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》（简称“方案”），国务院新闻办于3月17日召开新闻发布会。 事件点评 刺激重点从供给侧全面转向需求侧。发布会将此次方案总结为：“供需两端综合发力”“统筹促消费和惠民生”以及“强化消费政策协同”三个特点。此次方案将劳动收入、社会福利水平放在了全文靠前位置，强调从改善收入、财富结构、社会福利水平三个方向着手，我们认为将通过强化资产负债表的方式全面提升居民部门消费信...
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粤开市场日报
2025-03-19 · 李兴 · 粤开证券股份有限公司
指数涨跌情况：今日A股主要宽基指数涨少跌多。截止收盘，沪指跌0.10%，收报3426.43点；深证成指跌0.32%，收报10979.05点；创业板指跌0.28%，收报2222.35点；科创50跌1.18%，收报1076.94点。总体上全天个股涨少跌多，Wind数据显示，全市场1492只个股上涨，3752只个股下跌，151只个股收平。沪深两市今日成交额合计14664亿元，较上个交易日缩量约532亿元。 行业涨跌情况：今日申万一级行业涨少跌...
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市场日报：三大指数震荡收涨 国际金价续创新高
2025-03-19 · 景剑文 · 大同证券有限责任公司
行情回顾 周二（3月18日），三大股指集体高开，早盘窄幅震荡，午市小幅收涨，午后维持窄幅震荡走势。截至收盘，上证指数（+0.11%）收报3429.76点，深证成指（+0.52%）收报11014.75点，创业板指（+0.61%）收报2228.64点。两市量能下降至1.52万亿（数据来源：Wind）。申万Ⅰ级行业多数上涨，家用电器、有色金属、通信领涨；食品饮料、美容护理、农林牧渔领跌。 风险提示 需警惕量能不足引发的短期调整风险。
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点评报告：政策效应释放，内需修复继续
2025-03-19 · 苏剑 · 北大国民经济研究中心
内容提要 2月，外部环境复杂依旧，国内经济继续稳步修复。尽管有效需求依然相对不足，但随着政策效应的持续释放，部分区域、领域呈现出企稳回升的信号。经济结构调整继续，高技术产业领先于整体产业快速发展，科技推动经济发展。受春节错位影响，本月通胀率阶段性下滑，或为年内最低点。经济释放复苏信号，仍需政策进一步巩固。 供给端 2025年1-2月，中国规模以上工业增加值同比增长5.9%，较上年同期下降1.1个百分点，有所放缓，但仍保持正增长，显示工业...
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东兴晨报
2025-03-19 · 研究所 · 东兴证券股份有限公司
【东兴金属】四川黄金（001337.SZ）：资源及成本优势持续优化的西部矿产金龙头（20250319） 投资要点： 公司业务主要围绕梭罗沟金矿矿山建设、开采、选矿及金精矿、合质金的销售展开。公司委托供应商完成剥离、爆破、铲装及运输等矿山作业，独立完成选矿工作，将采出的原生矿和氧化矿通过浮选与喷淋浸出得到金精矿与合质金产品，随后销售给下游冶炼或精炼企业。经过多年发展，公司已成为国内主要的金矿采选企业之一，系中国黄金协会理事单位，被评为国家...
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个人汽车贷款证券化2024年度运营报告及2025年度展望：汽车金融行业竞争加剧，个人汽车贷款ABS产品发行量进一步下滑，但绿色车贷ABS产品占比提升；需要关注资产特征变化及设置循环购买结构等对产品表现的影响
2025-03-19 · 邵博文,李睿 · 中诚信国际信用评级有限公司
要点： 行业方面， 受益于汽车以旧换新政策、 促消费举措及新能源汽车的快速发展等，叠加出口保持较快增长， 2024 年汽车产销量整体上升，行业景气度稳步提升，其中新能源汽车销量进一步增长；汽车金融行业整体稳健发展，商业银行加速布局汽车消费贷款，汽车金融公司面临一定的挑战。 发行方面， 2024 年，银行间市场共发行车贷 ABS 产品 32 单，发行规模 1,296.68 亿元， 均较上年有所下降，但发行规模在信贷资产证券化中仍占据半壁江...
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宏观点评：德国ZEW投资者预期指数创两年内最高水平
2025-03-19 · 芦哲,张佳炜,韦祎,王茁 · 东吴证券股份有限公司
1.2月核心零售销售好于预期：美国2月零售销售环比+0.2%，预期+0.6%，前值由-0.9%下修至-1.2%；核心对照组环比+1%，预期+0.4%，前值由-0.8%下修至-1%。其中，电子商务、健康及个人护理等项目大幅增长。 2.纽约联储制造业调查不及预期：3月纽约联储制造业指数录得-20，低于预期的-2和前值的5.7。其中，新订单指数下跌26至-14.9，出货指数下跌23至-8.5，库存指数上升5点至13.3，为两年多以来的最高值。...
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财富通每日策略
2025-03-18 · 费小平,尹炜祺,熊越,曾浩,叶子沛 · 东莞证券股份有限公司
后市展望： 周一市场全天窄幅震荡分化，三大指数涨幅不一。开盘三大指数集体高开，随后震荡分化，沪指小幅飘红，创业板指领跌，午后沪指维持红盘震荡至收盘，深成指、创业板低位震荡，最终收跌。盘面上，市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超3100只个股上涨。概念指数方面，可燃冰、华为海思概念股、生物质能发电、乳业和减速器等板块涨幅靠前；DRG/DIP、金属锌、家庭医生、钴和高压氧舱等板块跌幅靠前。板块方面，建筑材料、环保、综合、房地产和汽车等板...
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提升乍得中小企业竞争力：通过数字化转型构建企业基本面
2025-03-18 · Carolina Lemos Rego,Teny Nebie,Khadija Zaidi,Anne Griffin,Jennifer Freedman · 国际贸易中心
中小企业（SMEs）是乍得经济未来的关键，为推动增长、创新和就业创造提供了巨大潜力。尽管中小企业部门仍处于发展初期，但其成功对于释放国家全部经济潜力以及在长期内促进包容性繁荣至关重要。在各个部门赋权中小企业也将确保乍得能够减少对石油的依赖，多元化其经济基础，实现更大的经济稳定，并创造新的增长机会。 与乍得的国家发展愿景相一致，政府将其列为优先事项，确保中小企业拥有一个有利的环境来运营、成长和竞争。其国家发展计划和相关的政策倡议有助于提高...
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中国城市技术创新月报：昆山市（2025.3）
2025-03-18 · 庄经纶 · 北京亿欧网盟科技有限公司
一、报告概要 对所关注的江苏省-昆山市的科技创新，对其创新成果产出情况、创新机构/个人的创新质量、最近3年的创新活力等等情况进行研究，更全面地了解江苏省-昆山市的科技创新情况，进而更好地为创新服务。 关注目标：江苏省-昆山市 报告生成日期：2025-3-6 报告建议使用日期：2025-3-6至2025-4-8 二、昆山市产业概况 2.1政策环境 2025年，昆山市坚持产创融合，持续增强科技创新驱动力。把科技创新作为引领新质生产力发展的强...
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票据基础央行数字货币的私法层面
2025-03-18 · 玛莉安娜·贝查拉,乌特·博苏,阿米拉·拉塞赫,蔡怡妍·陈,吉弘一郎 · 国际货币基金组织
简介 许多央行正在考虑或准备推出央行数字货币（CBDCs）。货币在人类历史长河中经历了多次变革，从金属硬币到纸质货币，再到银行券。技术进步有时会加速这些变化，例如当中央银行的纸质货币实现电脑化时。下一项重大变革是创造可供公众使用的数字货币。近年来，对CBDCs的兴趣不断增长：截至2023年底，86家被调查的央行中有94％正在探索CBDCs，相关工作正从理论研究转向实际实验。并且巴哈马、尼日利亚和牙买加三个中央银行已发行数字货币。 在设计...
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