宏观研究报告
-
晨会纪要
2025-03-19 · 陈梦 · 东吴证券股份有限公司
宏观策略 宏观点评20250317：开年经济的6条线索——1-2月经济数据点评1-2月经济供给强于需求，内需不足仍然是主要矛盾，二季度经济压力可能加大。供给端，工业（+5.9%）强于服务业（+5.6%），1-2月经济增速预计在5%-5.5%；需求端，制造业投资和基建投资偏强，消费和房地产仍然偏弱，供给强于需求的结果是工业产销率降至20年来的历史低点。往后看，出口和房地产增速可能边际回落，二季度经济压力可能会加大，过去几年“Q1高Q2低，...
宏观研究 其他行业 -
策略日报
2025-03-19 · 张冬冬 · 太平洋证券股份有限公司
大类资产跟踪 债券市场：利率债涨跌分化，2年、5年、10年国债小幅收涨，30年国债小幅收跌。各期限利率债普涨，长端涨幅大于短端。基本面上债市已完全计入降息预期，技术面10年期国债在触及半年线的技术支撑位后企稳，多头可在控制风险的同时可尝试进行建仓。 股票市场：市场全天震荡收涨，创业板指领涨。从技术上来看，科技板块的长线牛市并未结束，但短期内交易较为拥挤，容易呈现出暴涨暴跌的走势，投资者可适当获利了结，关注红利、消费、医疗等低位股。美股：...
宏观研究 其他行业 -
晨会纪要
2025-03-19 · 李怀军,郭强 · 第一创业证券股份有限公司
核心观点： 一、宏观经济组： 事件： 3月17日（星期一）国家统计局公布2月宏观经济数据。 点评： 2025年1-2月工业增加值同比实际增长5.9%，远高于WIND预期5.1%，较去年全年回升0.1个百分点；1-2月社会消费品零售总额同比名义增长4.0%，低于WIND预期4.5%，较去年全年回升0.5个百分点；1-2月固定资产投资累计同比增速为4.1%，高于WIND预期3.8%，较去年回升0.9个百分点。在固定资产投资中，2025年1-...
宏观研究 其他行业 -
研究早观点
2025-03-19 · 李召麒 · 山西证券股份有限公司
【今日要点】 【山证农业】农业行业周报（2025.03.10-2025.03.16）-水产饲料需求或有望见底回升，看好海大集团的配置时机 【行业评论】通信：周跟踪（20250310-20250316）GTC前暗另一个视角：重视推理与端侧 【行业评论】化学原料：新材料周报（250310-0314）-苏州发布生物制造发展行动计划，永成新材T1100碳纤维实现量产 【山证纺服】1-2月社零数据点评-1-2月国内社零同比增长4.0%，体育娱乐用...
宏观研究 其他行业 -
2025年1-2月中国经济持续回升向好
2025-03-19 · 李怀军 · 第一创业证券股份有限公司
核心观点： 2025年1-2月工业增加值同比实际增长5.9%，远高于WIND预期5.1%，虽然较去年12月回落0.3个百分点，但较去年全年回升0.1个百分点；1-2月社会消费品零售总额同比名义增长4.0%，低于WIND预期4.5%，较去年12月回升0.3个百分点，较去年全年回升0.5个百分点；1-2月固定资产投资累计同比增速为4.1%，高于WIND预期3.8%，较去年回升0.9个百分点。 在固定资产投资中，2025年1-2月制造业累计同...
宏观研究 其他行业 -
流动性日报
2025-03-19 · 高天越,李逸资,李光庭,黄煦然 · 华泰期货有限公司
市场流动性概况 2025-03-18，股指板块成交6065.56亿元，较上一交易日变动-1.13%；持仓金额11482.64亿元，较上一交易日变动1.23%；成交持仓比为52.05%。 国债板块成交4873.69亿元，较上一交易日变动9.11%；持仓金额7175.05亿元，较上一交易日变动1.88%；成交持仓比为68.89%。 基本金属板块成交2887.59亿元，较上一交易日变动-3.62%；持仓金额4147.41亿元，较上一交易日变动...
宏观研究 其他行业 -
金点策略晨报：震荡慢牛仍是主基调，关注业绩超预期标的
2025-03-19 · 惠祥凤 · 英大证券
【A股大势研判】 周一沪深三大指数涨跌不一，大消费板块相对强势，但也有分化，前期走强的科技板块走势略有放缓，大资金调仓行为或致使指数震荡。另外，3400—3500点区间存在去年套牢盘压力，需反复震荡消化抛压，市场需要时间完成筹码交换与整固。 后市行情如何演绎？我们认为，短期市场流动性相对充裕以及政策持续发力下，震荡上行的慢牛格局依旧是主基调。后市指数走势将进入政策与经济基本面验证期。若货币及消费刺激等政策落地节奏超预期，指数有望挑战更高...
宏观研究 其他行业 -
金点策略晨报：成交萎缩下或有震荡，关注业绩超预期标的
2025-03-19 · 惠祥凤 · 英大证券
【A股大势研判】 周二沪深三大指数震荡回升收红，延续此前的上行趋势，不过，两市成交额继续萎缩，市场分化，板块轮动加快，短期市场动力具有一定的不确定性。另外，3400—3500点区间存在去年套牢盘压力，需反复震荡消化抛压，市场需要时间完成筹码交换与整固。 不过，我们认为，震荡上行的慢牛格局依旧是主基调。后市指数走势将进入政策与经济基本面验证期。若货币及消费刺激等政策落地节奏超预期，指数有望挑战更高点位。同时，观察科技、消费等板块的业绩兑现...
宏观研究 其他行业 -
每天导读
2025-03-19 · 陈宋恩,周秀成 · 农银国际证券有限公司
股市短评 昨天美国股市三大指数均下跌，其中纳指跌幅较大，美联储决策日之前，市场者因决策和前景的不确定性表现较弱。昨天欧洲三大股市均上升，其中德国DAX30指数涨幅最大，欧洲加强国防支出持续推动股市向好。昨天港股三大指数延续上涨，其中恒生科技指数涨幅较大。科技行业利好不断，包括百度发布文心大模型4.5及X1、越疆推出DobotAtom人形机器人。此外，英伟达2025GTC大会开幕，且专设中国人工智能日，带动科技及半导体板块走强。昨天沪股通...
宏观研究 其他行业 -
提振消费专项行动方案点评：聚焦消费能力、意愿提升，供给创造需求
2025-03-19 · 张河生 · 上海证券有限责任公司
事件 2025年3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。 主要观点 响应两会政府工作报告中“一个专项行动”。 此次行动方案是在响应两会政府工作报告中突出“三个发力”和实施“一项行动”。“一个专项行动”即提振消费专项行动，3月初两会政府工作报告发布时有关部门还在制定行动方案和配套政策，3月中旬便出台落地，可见效率之快。我们认为这项行动规划可能早已经开始。我们认...
宏观研究 其他行业 -
每日资讯
2025-03-19 · 研究所 · 金元证券股份有限公司
欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.98%报23380.7点，法国CAC40指数涨0.5%报8114.57点，英国富时100指数涨0.29%报8705.23点。 美国三大股指全线收跌，道指跌0.62%报41581.31点，标普500指数跌1.07%报5614.66点，纳指跌1.71%报17504.12点。英伟达跌超3%，IBM跌逾2%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌2.15%，特斯拉跌超5%，脸书跌逾3%。中概股涨跌不一，...
宏观研究 其他行业 -
AI赋能资产配置（八）：DeepSeek在资产配置中的实战解答
2025-03-19 · 王开,董德志 · 国信证券股份有限公司
核心观点 本报告汇总了近期交流中，投资者对DeepSeek赋能资产配置的具体关注，并进行了详细的回答。总的来说，本文关注AI赋能资产配置的技术细节，重点分析了政策信号量化、数据处理方法、AI投研应用及其在金融市场中的具体落地方案。 AI可以有效量化政策信号强弱及其对市场的影响。AI在文本信号解析方面展现了强大的文本理解与量化能力。通过NLP技术，AI可以提取政策关键词、分析情感倾向、识别历史相似性，并构建学习解读指数。例如，通过Deep...
宏观研究 其他行业