行业研究报告
-
计算机行业周报：互联网大厂争夺AI入口
2026-02-21 · 钟哲元 · 国新证券股份有限公司
本周计算机行业指数表现 上周（2.2-2.6）计算机（申万）板块下跌3.27%，沪深300指数下跌1.33%，计算机板块跑输沪深300指数1.94个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第27位。 上周涨幅前3名分别为*ST立方（44.04%）、凯旺科技（43.03%）、佳创视讯（29.28%），跌幅前3名分别为航天宏图（-33.82%）、开普云（-32.80%）、*ST汇科（-24.94%）。 本周关注 1、千问APP宣布...
行业研究 其他行业 -
计算机：OpenClaw带动AI Agent渗透提速
2026-02-21 · 钟哲元 · 国新证券股份有限公司
事件 开源个人AI助手项目OpenClaw（前身为Clawdbot）的迅速走红，不仅反映了市场对下一代AI应用形态的认可，更表明AI Agent的技术可行性与实用性已得到广泛验证。 核心观点 AI领域已完成从“对话交互”到“代理行动”的范式转变，开源项目OpenClaw成为关键标志，其将大模型转化为可通过日常通讯软件调用、具备系统权限的“数字员工”，以本地优先、主动执行等特性，契合用户自动化需求，催生云端沙箱隔离环境等轻量云服务需求。 ...
行业研究 信息技术 -
通信行业周报
2026-02-21 · 彭竑 · 国新证券股份有限公司
通信行业市场回顾 2026年2月2日至2月6日，通信（中信）板块下跌了6.73%，而沪深300指数下跌了1.33%，通信板块跑输沪深300指数5.39个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第29位，在30个中信一级行业中表现靠后。2026年全年，通信行业累计下跌1.63%，在中信一级行业中排第27位，表现较为靠后。截至2月6日，中信通信行业PE TTM为26.41倍，处于36.08%的分位数。 中信通信行业包括上市公司共119家，...
行业研究 信息技术 -
房地产行业周度观察
2026-02-21 · 易华强 · 国新证券股份有限公司
上周房地产行业指数表现 上周（2026.2.2-2026.2.6）房地产（申万）板块上涨0.01%，沪深300指数下跌1.33%，房地产板块领先沪深300指数1.34个百分点。和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第18位。2026年以来，沪深300指数上涨0.29%，房地产板块上涨4.31%，房地产累计领先沪深300指数4.02个百分点。子板块中，上周房地产开发板块 下跌0.15%，房地产服务板块上涨2.88%。 房地产行业周度数...
行业研究 房地产 -
黄金：短期最波动阶段基本已过，中长期乐观下仍需维持谨慎
2026-02-21 · 葛寿净 · 国新证券股份有限公司
近期价格走势：高位震荡 1月暴涨阶段：伦敦金现价格从1月初的4318涨到1月28日的5413美元/盎司。 1月底2月初暴跌：伦敦金现1月30日和2月2日两个交易日连续 暴跌-9.3%和-4.5%。 核心驱动因素分析： 暴涨动因： 1）地缘危机引爆避险需求。中东冲突升级：1月25日以色列空袭黎巴嫩真主党基地，地缘溢价持续注入。美国航母持续在中东集合，伊朗内乱断网，伊朗哈梅内伊后期躲至防空洞，战争风险较大。欧美关系出现裂痕。美国门罗主义复苏...
行业研究 有色金属 -
房地产行业周报：首开申报商业不动产REITs，房企权益融资通道逐步拓宽
2026-02-20 · 邓力,陈颖 · 华源证券股份有限公司
投资要点： 板块行情：本周上证指数上升0.4%、深证成指上升1.4%、创业板指上升1.2%、沪深300上升0.4%、房地产（申万）下跌0.7%。个股方面，涨跌幅前五的分别为：ST中迪(+27.6%)、京能置业(+14.4%)、京投发展(+10.9%)、先导基电(+9.8%)、光明地产(+8.0%)，涨跌幅后五的分别为：皇庭国际(-10.1%)、我爱我家(-8.5%)、城投控股(-6.4%)、卧龙新能(-6.1%)、财信发展(-5.9%)...
行业研究 房地产 -
石油加工行业大炼化周报：临近春节假期，长丝市场需求明显收缩
2026-02-19 · 刘红光,刘奕麟 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要： 国内外重点炼化项目价差跟踪：截至2月13日当周，国内重点大炼化项目价差为2479.13元/吨，环比变化-41.35元/吨（-1.64%）；国外重点大炼化项目价差为1110.81元/吨，环比变化+3.54元/吨（+0.32%）。截至2月13日当周，布伦特原油周均价为68.66美元/桶，环比变化+1.97%。 【炼油板块】周前期，美国与伊朗将举行核谈判，地缘风险溢价回落，但谈判未取得实质性进展，且美国对伊朗石油贸易进行制裁，...
行业研究 其他行业 -
煤炭开采行业周报：看涨节后煤价，依旧看好后市行情
2026-02-19 · 高升,李睿,刘波 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要: 动力煤价格方面：本周秦港价格周环比增加，产地大同价格周环比上涨。港口动力煤：截至2月13日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价717元/吨，周环比上涨24元/吨。产地动力煤：截至2月14日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价765元/吨，周环比持平；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）610元/吨，周环比下跌13.7元/吨;大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）577元/吨，周环比上涨10.0元/吨。国际动力...
行业研究 化石能源 -
钢铁行业周报：淡季累库有限，板块配置安全边际高
2026-02-19 · 高升,刘波,李睿 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要： 本周市场表现：本周钢铁板块上涨1.01%，表现优于大盘；其中，特钢板块上涨1.80%，长材板块下跌3.15%，板材板块上涨1.24%；铁矿石板块上涨4.12%，钢铁耗材板块下跌1.61%，贸易流通板块下跌1.780%。 供给情况。截至2月13日，样本钢企高炉产能利用率86.4%，周环比增加0.72百分点。截至2月13日，样本钢企电炉产能利用率21.0%，周环比下降27.11百分点。截至2月13日，五大钢材品种产量696....
行业研究 其他行业 -
公用事业行业-电力天然气周报：全国统一电力市场新政颁布，欧洲天然气库存降至低位
2026-02-19 · 李春驰,邢秦浩,唐婵玉 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要: 本周市场表现：截至2月13日收盘，本周公用事业板块下跌1.2%，表现劣于大盘。其中，电力板块下跌1.13%，燃气板块下跌2.27%。 电力行业数据跟踪： 动力煤价格:秦港动力煤价格周环比上涨。截至2月13日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价712元/吨，周环比上涨19元/吨。截至2月13日，广州港印尼煤(Q5500)库提价795.68元/吨，周环比上涨44.01元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价790.94...
行业研究 电力设备 -
机械设备行业点评报告：从《秧BOT》到《武BOT》，人形机器人从哪些方面完成“超进化”？
2026-02-19 · 周尔双,钱尧天,陶泽 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 事件：人形机器人全面进军春晚，松延动力、宇树科技、魔法原子、银河通用四家机器人公司分别亮相小品、武术、歌曲及微电影四大类节目①宇树：25年蛇年春晚，宇树科技穿着花棉袄跳了一曲《秧BOT》，将人形机器人概念带入大众视野；26年马年春晚，宇树科技搭配河南武术学校，带来武术表演《武BOT》，不仅能够连续花式翻桌跑酷，还上演全球第一次机器人Airflare大回旋七周半，惊艳全场。 ②魔法原子：主会场上和易烊千玺等艺人共演《智造未来》，...
行业研究 其他行业 -
计算机行业跟踪周报：太空算力：太空端侧应用算力的新形式
2026-02-18 · 王紫敬 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 产业背景：从地面约束到空间物理红利的范式转移。太空算力通过重构能量供给与散热模式，成为突破地面数据中心增长瓶颈的关键路径。当前，地面数据中心正面临能耗激增、电网承压及水资源限制等多重挑战，国际能源署预计2030年全球相关用电量将接近1000TWh。相比之下，太空环境提供了极高的工程红利：一方面，特定轨道的航天器可获得近乎100%的连续光照，太阳辐照强度远超地面，能够实现极高的功率质量比（如每吨100kW）；另一方面，真空环境虽...
行业研究 其他行业