行业研究报告
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AIDC与电力设备2026年度投资策略：国内需求确定性夯实，出海与AIDC发展空间可期
2026-02-05 · 王蔚祺,王晓声,袁阳 · 国信证券股份有限公司
“十四五“电力设备行业复盘：网内外需求景气共振，龙头企业出海加速 “十四五”以来，在新能源装机放量带动下，电源投资高速增长；电网投资保持稳健增长，但增速显著低于电源投资。在电源和电网投资带动下，“十四五”国内电力设备需求呈现网内外景气共振态势。网内市场方面，变压器、组合电器等主设备需求持续向好，竞争格局整体稳定；特高压推进节奏略低于预期，而柔性直流应用正在迎来拐点；电表价格持续探底，表企量利持续承压，2025年新标准执行有望带动价格复苏...
行业研究 电力设备 -
TMT行业周报（1月第4周）：全球Agentic AI加速发展
2026-02-05 · 李时樟,罗晴 · 世纪证券有限责任公司
行业观点： 周度市场回顾。TMT板块内一级行业上周（1/26-1/30）涨跌幅为：通信（5.83%）、传媒（0.21%）、电子（-2.51%）、计算机（-4.77%）。板块内涨幅靠前的三级子行业分别为通信线缆及配套（12.58%）、通信网络设备及器件（8.56%）、分立器件（7.73%），跌幅靠前的三级子行业分别为其他计算机设备（-7.04%）、电子化学品Ⅲ（-5.87%）、垂直应用软件（-5.84%）。 Clawdbot发布引发全球关...
行业研究 其他行业 -
电力设备行业点评报告：容量市场加速建立，重视调节资源的投资机会
2026-02-05 · 苏千叶,杨帅波,盛炜 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 事件：2026年1月30日，国家发改委和国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，分类完善煤电、天然气发电、抽水蓄能、新型储能容量电价机制；电力现货市场连续运行后，有序建立发电侧可靠容量补偿机制，对机组可靠容量根据顶峰能力按统一原则进行补偿。 分类完善容量电价是在容量市场建立前的过渡 煤电：将通过容量电价回收煤电机组固定成本的比例提升至不低于50%，可结合当地市场建设、煤电利用小时数等实际情况进一步提高。 天然气：省...
行业研究 其他行业 -
掘进新时代——挖掘机行业周期重构与智能电动化跃迁之路 头豹词条报告系列
2026-02-05 · 郑梓涛 · 头豹研究院
摘要 挖掘机是多功能土石方施工机械，广泛应用于多个领域。行业特征包括强周期性且与宏观经济联动、技术与资本双密集型、政策驱动性突出。2019-2024年，行业市场规模由696.7亿回落至680.13亿，预计2025-2029年将增至924亿。前期下滑受疫情、行业周期与政策调整影响，后期增长得益于疫情后需求释放、新场景与政策红利。未来，电动化与智能化技术、环保政策及国际化布局将支撑市场规模稳步增长。 行业定义 挖掘机是一款多功能土石方施工机...
行业研究 机械设备 -
房地产日报：北京2026年首场土拍收金85.62亿元
2026-02-04 · 徐超,戴梓涵 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 市场行情： 2026年2月3日，今日权益市场各板块多数上涨，上证综指和深证综指分别上涨1.29%和2.35%，沪深300和中证500分别上涨1.18%和3.11%。申万房地产指数上涨1.90%。 个股表现： 房地产板块个股涨幅较大的前五名为京投发展、城建发展、华夏幸福、滨江集团、荣丰控股，涨幅分别为10.10%/10.09%/6.54%/5.31%/4.98%； 个股跌幅较大的为皇庭B、南山控股、财信发展、中交地产、皇庭国际，...
行业研究 房地产 -
农林牧渔行业报告：猪价季节性走强
2026-02-04 · 王琦 · 中邮证券有限责任公司
行情回顾：农业止跌反弹 农林牧渔（申万）指数大幅涨2.23%，在申万31个一级行业中排名第11。其中种子板块领涨，生猪养殖板块持续调整。 猪：需求改善，价格先强后弱 本周猪价先强后弱，前半周延续上周的强势，猪价在12.9-13.0元/公斤区间震荡，后半周跌至12.51元/公斤。全周均价12.83元/公斤，环比上周下降1.06%。近期由于雨雪天气、北方腊八节备货等因素，需求端有所改善，同时养殖端惜售情绪加重，故而猪价相对向好。但供应端压力...
行业研究 农林牧渔 -
电子行业周报：AI应用爆点频出，算力链重回主线
2026-02-04 · 胡剑,胡慧,叶子,詹浏洋,张大为,李书颖,连欣然 · 国信证券股份有限公司
核心观点 AI应用爆点频出，海外算力链重回主线。过去一周上证下跌0.44%，电子下跌2.51%，子行业中半导体下跌0.90%，电子化学品下跌5.87%。同期恒生科技、费城半导体、台湾资讯科技下跌1.38%、上涨0.51%、上涨0.55%。过去一周，由Clawdbot所引致的对于“AI智能体正加速场景落地”的预期成为市场热点，同时，国内互联网大厂陆续启动“红包大战”争抢大模型流量入口。在此背景下，算力资源不单单成为军备竞赛的着力点，更是在...
行业研究 半导体与电子 -
2026年01月百城二手房市场月报
2026-02-04 · 张波,胡思旭 · 58安居客房产研究院
概要： 2026年1月，百城二手房市场调整态势持续，城市分化格局进一步加剧，买方市场主导特征凸显，市场整体处于筑底蓄力、静待回暖的阶段，各核心维度均呈现鲜明的结构性变化特征。无论是供需两端的反向变动，还是流动性与价格的同步调整，都反映出当前市场仍处于深度博弈期，多重因素交织影响下，市场复苏节奏呈现差异化特征。供需层面，分化格局持续凸显。供应端保持层级分布特征，挂牌量整体呈增长态势但增速不均，呈现“中间升、两端降”的格局，新一线及二线城市...
行业研究 房地产 -
2026年1月全国租赁市场报告
2026-02-04 · 张波,包梅 · 58安居客房产研究院
根据安居客租赁市场景气度指数显示，1月全国40城的市场景气度指数持续呈现小幅下行态势，本月景气度指数降至56.3，市场整体活跃度降低。 根据安居客监测数据，1月重点10城中有半数城市的挂牌租金收益率环比上升，一线城市的挂牌租金收益率环比普遍上涨，仅北京维持持平状态；重点二线城市的挂牌租金收益率多数出现下跌，仅西安、南京呈上涨态势。 1月，全国40个城市的平均挂牌租金为42.64元/平方米/月，较上月环比略微下降0.4%。本月有19个城市...
行业研究 房地产 -
医药产业研究第9期：AlphaGenome首次揭开基因“暗物质”；中美创新药，监管比拼“全球首发”
2026-02-04 · 赵海春,甘坛焕 · 国金证券股份有限公司
核心要点 产业前沿 （1）前沿动向：生命解密再升级，AlphaGenome首次揭开基因“暗物质”。2026年1月，DeepMind的AI模型AlphaGenome的新作荣登本期Nature封面。要点有3：①解码升级，对非编码基因组的系统性破解。此前研究多聚焦在仅占总量2%的编码基因，而该模型是对98%非编码基因变异影响趋势的预测。②功能性变异影响预测的工具化。通过对非编码区变异导致的调控变化进行高精度预测，该模型为解析复杂疾病致病机制、...
行业研究 医药生物 -
商社美护行业周报：国务院印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》，HBN母公司港交所递表
2026-02-04 · 李典,徐梓童 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 市场表现 本周（2026.01.26-2026.01.30），商贸零售/社会服务/美容护理分别-4.18%/-3.45%/-3.76%，在31个一级行业中排名第26/23/25，同期上证综指-0.44%，深证成指-1.62%，沪深300+0.08%。 本周行业重点事件及资讯 国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》。提出3方面支持政策，包括聚焦交通服务、家政服务、网络视听服务、旅居服务、汽车后市场服务、入境消费等...
行业研究 商贸零售 -
2026年商社美护行业年度策略：布局服务消费，掘金新消费
2026-02-04 · 李典,徐梓童 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 新消费表现亮眼，2026年服务消费政策端有望持续催化2025年可选消费板块股价整体表现偏弱，但子板块中新消费取得不俗涨幅特别是在上半年股价表现强劲。全年社零温和增长，服务零售增速优于商品零售，商品品类中必选增长平稳而可选消费品表现分化，通讯器材、文化办公用品类、家居类、家用电器和音像器材类、金银珠宝类增速居前。当前服务消费成为提振消费的重要抓手，2026年政策有望持续催化。 社会服务：政策利好服务消费，关注行业景气度回升 旅...
行业研究 商贸零售