行业研究报告
-
社会服务行业2025年业绩预告综述：关注出行链业绩回暖信号
2026-02-24 · 叶柏良 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 截至2026年2月15日，社服板块共有42家上市公司发布2025年业绩预告，行业披露率为49%，整体预盈率为45%，在消费八大行业中排行第六。我国消费结构正从商品消费主导转向商品与服务消费并重，以体验为核心的服务消费有望成为主要增长引擎。展望2026年，预计促消费政策导向将保持稳定，但受居民资产负债表调整影响，基本面复苏仍需时间，上半年社会服务板块预计以结构性机会为主。建议关注：（1）受益于春秋假制度落地等政策催化与消费...
行业研究 休闲服务 -
2025年干眼症治疗药物品牌推荐
2026-02-24 · 头豹研究院
市场背景 1.1摘要 随着公众对视觉健康关注度的提升，干眼症已从职场及老年群体的“专属困扰”，演变为覆盖全年龄段的慢性眼部健康挑战。2024年中国干眼症患病人数已达3.6亿，但治疗率仅10%-12%，市场潜力巨大。制剂技术与给药系统革新推动药物从传统人工泪液向多剂量无防腐剂制剂、新型递药途径升级，以环孢素滴眼液、全氟己基辛烷眼用制剂等为代表的新机制疗法成为市场升级核心驱动。本土制药企业通过技术平台与海外引进双轮驱动，在抗炎机制、药物递送...
行业研究 医药生物 -
2025年中国带状疱疹疫苗行业洞察报告：免疫需求扩容+政策红利加持背景下，百克生物率先获批，国产疫苗如何承接市场？
2026-02-24 · 梁坤媛 · 头豹研究院
近年来，在“老龄人群扩张+疼痛与并发症风险认知提升+成人免疫服务体系完善”的共同作用下，中国带状疱疹疫苗市场进入加速培育期。疫苗主要服务对象为中老年人群及免疫功能低下者。随着人口老龄化趋势加剧和慢性疾病负担不断加重，行业展现出持续增长的长期发展属性。进口重组疫苗率先完成高端市场教育后，中国国产带状疱疹疫苗获批上市，以更具性价比的定价提升可及性、扩大覆盖人群，并促使市场价格带进一步清晰、终端价格口径更趋公开透明。行业从“单一高端供给主导”...
行业研究 医药生物 -
2026年大健康新趋势风向洞察报告
2026-02-24 · 数说故事
背景说明 大健康行业不局限于传统的医疗保健领域，还包含日常的健康管理、康复护理、养老服务等多个方面，形成了一个庞大而复杂的产业体系。中国宏观环境的特殊性，以及疫情后居民健康意识的进一步提升，势必推动大健康行业成为经济发展的新引擎，为大健康行业的发展带来了巨大的挑战和机遇。 政策端：“健康中国2030”战略深化，政策红利持续释放； 社会端：人口老龄化、慢性病患者体量大，催生刚性需求； 技术端：AI、大数据与医疗场景深度融合，驱动智慧健康快...
行业研究 医药生物 -
基础化工行业周报：工业级碳酸锂、电池级碳酸锂等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向
2026-02-24 · 卢昊,高铭谦 · 华鑫证券有限责任公司
投资要点 工业级碳酸锂、电池级碳酸锂等涨幅居前，液氯、硝酸等跌幅较大 本周涨幅较大的产品：工业级碳酸锂（四川99.0%min，7.58%），电池级碳酸锂（新疆99.5%min，7.46%），PVC（CFR东南亚，6.06%），氯化铵（农湿）（华东地区，5.71%），硫酸（双狮98%，3.85%），磷酸二铵（美国海湾，3.71%），尿素（河南心连心(小颗粒)，3.41%），PA6切片（华东地区，3.30%），国际汽油（新加坡，3.13%）...
行业研究 其他行业 -
农林牧渔：悦己消费产业链研究专题-从刚需渗透到情感叙事，宠物消费下半场如何展开
2026-02-24 · 鲁家瑞,李瑞楠,江海航 · 国信证券股份有限公司
核心观点 情感叙事推动消费理念进阶，国内宠物消费升级进行时。目前国内年轻高知养宠群体规模快速扩大，养宠理念正逐步从满足基础生存的“养活”进阶为追求健康与情感共鸣的“养好”，未来其一方面将推动宠物食品等实物消费升级，另一方面也将加速宠物医疗等服务消费潜力释放，进而驱动国内宠物产业步入新发展阶段。 食品：情感叙事重构人货场，国牌升级与新渠道协同发力，强者愈强。在情感化、拟人化驱动的新消费叙事下，信任建立与专业背书是品牌赢得消费者心智、保持品...
行业研究 其他行业 -
美国农业部（USDA）月度供需报告数据分析专题：美国2026年牛价景气预计维持，基于南美丰产再上调全球大豆期末库存
2026-02-24 · 鲁家瑞,李瑞楠,江海航 · 国信证券股份有限公司
核心观点 种植链农产品：底部盘整，等待上行。 1）玉米：全球产量预估环比调增，供需格局维持宽松。USDA2月供需报告预计25/26产季全球期末库销比环比调减0.17pcts，中国期末库销比未作调整。目前国内玉米价格已处于历史周期底部位置，中长期供需平衡趋于收紧，后续预计价格底部支撑较强。 2）大豆：价格处于历史低位，静待周期底部反转。USDA2月供需报告预计25/26产季全球期末库销比环比调增0.15pcts至29.55%。近期国内豆粕...
行业研究 其他行业 -
食品饮料行业跟踪周报：从“历史经典产业”到“传统优势民生产业”新五年酿酒产业提质发展
2026-02-23 · 苏铖,孙瑜 · 东吴证券股份有限公司
投资要点 从“历史经典”到“优势民生”产业，再度定调酿酒产业重要地位，鼓励高质量发展。继2025年10月工信部发布《关于推动历史经典产业高质量发展的指导意见（2026—2030年）（征求意见稿）》，近期工信部、人社部、市场监管总局再度印发《酿酒产业提质升级指导意见（2026—2030年）》，明确定调酿酒产业不仅与丝绸、茶叶等同为“历史经典产业”，更是“我国传统优势产业和基础民生产业”，目标“十五五”期间“适应市场需求新变化，实现高质量发...
行业研究 其他行业 -
环保行业周报：截至2025年底，环保行业基金持仓市值58亿元，环比规模有所提升
2026-02-23 · 郭雪,吴柏莹 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要: 行情回顾：截至2月13日收盘，上周环保板块上涨0.6%，表现优于大盘；上证综指上涨0.4%到4082.07；涨跌幅前三的行业分别是综合（15.3%）、计算机（4.3%）、电子（3.5%），涨跌幅后三的行业分别是纺织服饰（-2.8%）、食品饮料（-2.5%）、美容护理（-2.3%）。细分子板块情况：水务板块下跌1.46%；水治理板块下跌0.65%；大气治理板块上涨14.19%；环卫板块上涨2.13%；垃圾焚烧板块下跌0.4...
行业研究 其他行业 -
交通运输行业周报：2026春运客运量同比全线增长，持续推荐出行板块投资机会
2026-02-23 · 王靖添 · 中银国际证券股份有限公司
春运出行方面，春运第19天跨区域人员流动量超3.5亿人次，各运输方式客运量同比全线增长。物流方面，京东自建欧洲物流网络JoyExpress正式上线，推出中国首家大件家电“送装一体”服务。航空方面，南航第九架C919正式投入运营，国产机队扩容加速规模化运营与春运运力保障。低空经济方面，峰飞航空SUNSHIPeVTOL水上机场亮相2026央视春晚，“可快速部署的水上起降基础设施”有望打开低空场景与产业链协同空间。航运方面，节前中国出口集装箱...
行业研究 物流运输 -
农产品研究跟踪系列报告（195）：奶牛存栏节后有望维持去化，石化链涨价或带动橡胶价格
2026-02-23 · 鲁家瑞,李瑞楠,江海航 · 国信证券股份有限公司
核心观点 周度农产品跟踪：年内肉奶周期有望共振反转，反内卷支撑中长期生猪价格。 生猪：反内卷有望支撑猪价中长期表现。2026年2月14日生猪价格11.61元/公斤，周环比-2.60%；7kg仔猪价格约357.14元/头，周环比-0.13%。 白鸡：供给小幅增加，关注旺季消费修复。2026年2月14日，鸡苗价格2.33元/羽，周环比+18.27%；毛鸡价格7.32元/公斤，周环比+0.27%。 黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善。2...
行业研究 其他行业 -
传媒行业周报：春晚节点重燃AI，传媒有望承接AI应用新场景
2026-02-23 · 朱珠 · 华鑫证券有限责任公司
投资要点 本周观点更新 2026年春晚是AI含量高浓度的一年，也是AI应用的重要分水岭与节点，春晚后，AI的竞争也将更加热烈，各家持续推出新模型、新产品；港股从智谱到minimax的市值表现也凸显市场情绪，春节后，A股的AI板块有望持续演绎，传媒有望承接AI应用新红利。从豆包AI互动到具身智能应用，在春晚中的演绎降低了大众对科技应用的认知，也较大的科普了前沿科技在中国下沉市场的受众。2026年也将成为传媒走向“智媒”的节点年，传媒板块在...
行业研究 文娱行业