行业研究报告
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电子行业周报：英伟达业绩继续超预期，关注GTC大会新品发布
2026-03-02 · 方霁 · 东海证券股份有限公司
投资要点： 电子板块观点：英伟达2026财年第四季度和全年业绩继续超市场预期，数据中心四季度营收同比增长58%，持续贡献核心增长动力；3月16日-19日的GTC大会上，英伟达或将推出Feynman平台以及整合了Groq LPU技术的全新推理芯片，建议持续关注。当前电子行业需求持续复苏，供给有效出清，存储芯片价格上涨，我国国产化力度超预期。建议关注AI算力、AIOT、半导体设备、关键零部件和存储涨价等结构性机会。 英伟达2026财年第四季...
行业研究 半导体与电子 -
交通运输行业周报：中东冲突或引爆油运市场，快递开年“反内卷”持续
2026-03-02 · 孙延,王惠武,曾智星,张付哲 · 华源证券股份有限公司
投资要点： 一、行业动态跟踪 航运船舶港口： 1）美以空袭伊朗，伊朗领导人遇害，中东局势骤然升级，油运运价或将大幅上涨：根据金十数据，2月28日，美国与以色列对伊朗首都德黑兰发动空袭，打击目标包括伊朗总统府及政府大楼等关键设施。美以方面评估认为与伊朗已无谈判可能，因而采取此次军事行动。空袭发生后，伊朗表示正筹备报复措施，回应将是“毁灭性的”；以色列全国进入警报状态。根据英国天空新闻网，美国总统特朗普在袭击发生后表示：“等行动结束，接管伊...
行业研究 物流运输 -
医药生物行业周报：手术机器人行业或出台收费标准，龙头公司有望迎加速发展
2026-03-02 · 盛丽华,陈灿 · 中邮证券有限责任公司
本周主题 手术机器人行业或出台收费标准，龙头公司有望迎加速发展支付政策进一步催化，关键拐点有望临近。2026年1月20日，国家医疗保障局正式发布《手术和治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》（下文称《立项指南》），标志着中国手术机器人行业迎来了里程碑式的政策突破。该指南首次从国家层面，为包括手术机器人、远程手术、3D打印、术中影像引导等在内的医疗科技创新成果，构建了统一、规范的价格管理框架。该指南共规范了37项价格项目、3项加...
行业研究 其他行业 -
建筑材料行业周报：电子布延续高景气，看好龙头中国巨石
2026-03-02 · 赵洋 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 电子布自25年10月已经历4轮涨价，2月初涨价幅度达0.5-0.6元/米，涨价节奏及幅度均超预期。一方面，AI相关的low-CTE、一代布二代布等产品需求旺盛高景气，供给短期难以满足，产品价格有望持续提升。另一方面，由于行业产能转向AI特种玻纤，传统电子布产能紧缺、叠加织布机紧缺等因素，预计传统电子布仍将延续超预期涨价态势。建议关注：中国巨石。 水泥：春节后整体来看，全国需求处于逐步恢复状态，节前房建市场持续疲弱，基建需求在政...
行业研究 其他行业 -
有色金属行业周报：金三银四有望带动工业金属上涨
2026-03-02 · 李帅华,魏欣,杨丰源 · 中邮证券有限责任公司
l投资要点 贵金属：地缘风险推高价格。本周贵金属市场聚焦于伊朗问题，目前伊核谈判进展有限，双方在核心议题，即伊朗铀浓缩问题上仍存分歧，美方不排除对伊朗进行军事行动的可能性，贵金属市场定价地缘风险而上涨，本周黄金上涨2.63%，白银上涨8.40%。长期来看，沃什的降息+缩表政策的实施，会对长端美债带来难以对冲的风险，美债走出牛陡的情况下，黄金值得增配。 铜：节后下游采购情绪良好，看好金三银四电解铜去库上行。本周沪铜上涨2.37%，日内采销...
行业研究 有色金属 -
大消费行业周报（2月第4周）：26年春节文旅市场向好
2026-03-02 · 郑彬彬,罗鹏,赵靖 · 世纪证券有限责任公司
行业观点： 1)春节假期前后一周（2/9-2/27）大消费板块仅社会服务收跌。社会服务、家用电器、美容护理、纺织服饰、商贸零售、食品饮料区间涨跌幅分别为+0.89%、-0.26%、-0.91%、-1.35%、-3.21%、-4.01%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是紫燕食品（+22.18%）、同星科技（+27.36%）、聚杰微纤（+43.08%）、锦和商管（+18.45%）、三特索道（+...
行业研究 信息技术 -
医药生物行业周报（2月第4周）：测序仪龙头押注技术跃迁
2026-03-02 · 王俐媛 · 世纪证券有限责任公司
行业观点： 区间回顾。2月9日-2月27日，医药生物板块跌0.32%，跑输Wind全A（3.89%）和沪深300（1.44%）。从细分板块来看，医疗耗材（3.64%）、其他生物制品（2.78%）和原料药（0.68%）领涨，线下药店（-2.12%）、化学制剂（-1.53%）和医药流通（-1.37%）领跌。从个股来看，万泽股份（44.06%）、科源制药（34.82%）和多瑞医药（20.77%）涨幅居前，国发股份（-10.19%）、泽璟制药-...
行业研究 医药生物 -
TMT行业周报（2月第4周）：全球AI产业趋势加强
2026-03-02 · 李时樟,罗晴 · 世纪证券有限责任公司
行业观点： 市场回顾。TMT板块内一级行业2/9-2/27涨跌幅为：电子（7.73%）、通信（7.71%）、计算机（4.99%）、传媒（-1.77%），除传媒外均跑赢沪深300（1.44%）。板块内涨幅靠前的三级子行业分别为通信线缆及配套（25.80%）、被动元件（18.63%）、通信应用增值服务（17.89%），跌幅靠前的三级子行业分别为营销代理（-5.59%）、影视动漫制作（-3.21%）、品牌消费电子（-2.33%）。 英伟达季度...
行业研究 其他行业 -
装备制造行业周报（2月第4周）：光伏产业链上下游分化
2026-03-02 · 赵晓闯,杨贵洲 · 世纪证券有限责任公司
市场行情回顾： 春节前后两周9个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+6.86%、+3.04%及+2.36%，在31个申万一级行业中排名分别为第11、16、17位；同期沪深300涨跌幅为+1.44%。 行业观点： 1)光伏：产业链呈现显著的“上游冷、下游热”分化特征。上游环节硅料与硅片价格持续承压，截至2月下旬，多晶硅致密料价格维持在52元/kg，硅片价格连续四周下滑，库存压力突出，头部企业开工率降至50%-70%区间，行...
行业研究 其他行业 -
机械设备行业全球人形机器人产业周报（一）：人形机器人供应链海外产能布局加速推进
2026-03-02 · 王凯 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 人形机器人指数：本周（2026/02/23–2026/02/27）人形机器人指数（886069.TI）上涨0.48%，板块整体维持震荡格局。估值层面，指数PE环比提升0.84%，当前估值处于近三个月87.88%分位。本周板块中，涨幅前三公司分别为安达智能（+37.86%）、沃尔德（+32.71%）、祥明智能（+31.92%）；跌幅前三公司分别为禾信仪器（-13.1%）、天奇股份（-11.84%）、五洲新春（-11.73%）。...
行业研究 其他行业 -
建筑材料行业周报：继续重视电子布、地产链、地下管网
2026-03-02 · 戴铭余,王彬鹏,邓力,赵梦妮 · 华源证券股份有限公司
投资要点： 电子布维持景气上行，Q布短期或迎催化。1）当下传统电子布正在经历的是此轮景气周期的拐点，之于科技而言或是“类存储时刻”，之于周期而言则或是“类供给侧改革时刻”。上游织布机紧缺叠加下游需求景气背景下，我们判断电子布价格有望新高，传统电子布、Low-CTE、二代布均有看点。我们建议关注中国巨石、宏和科技、中材科技、国际复材。2）3月16日英伟达GTC大会将近，建议关注LPU中CCL方案是否涉及Q布应用，作为Q布商业化量产应用的潜...
行业研究 其他行业 -
机械行业点评报告：商业航天发展前景广阔，利好先进制造
2026-03-02 · 崔文娟,张凤琳 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 政策与市场双重驱动，商业航天发展前景广阔。2025年11月，国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，明确将商业航天纳入国家航天发展总体布局，并提出到2027年实现产业生态高效协同、规模显著壮大的目标；多个省市也将商业航天列为战略性新兴产业。2025年，中国共完成92次航天发射，其中商业发射50次，占比首次超过一半；全年入轨的377颗航天器中，商业卫星达309颗，占比82%，标志着商业航天已...
行业研究 机械设备