行业研究报告
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非银金融行业周报：2月股基成交保持活跃
2026-03-02 · 陆韵婷,沈晨 · 华源证券股份有限公司
投资要点： 保险板块 据财联社统计，截至2月26日，在逾千只有披露数据的保险资管组合类产品中，超过50只产品今年以来年化回报率突破100%。我们认为：1）2026年开年以来，A股市场结构性特征显著，以有色金属、煤炭、石油石化为代表的资源品板块表现强势，头部保险资管产品收益率表现优异，体现险企在结构性行情中的优异投研能力。2）2025年末保险行业资金运用中，股票运用总体余额为3.73万亿元，同比+53.8%，占比9.7%，同比+2.4pc...
行业研究 金融行业 -
煤炭行业周报：地缘冲突有望继续推升煤炭价格
2026-03-02 · 胡博,程俊杰 · 山西证券股份有限公司
投资要点 动态数据跟踪 动力煤：供应逐步恢复，价格走势上行。节后，动力煤产量逐渐提升，市场供应有所趋紧。供暖结束，电厂对市场煤采购需求不足，化工等下游以按需补库为主。截至2月27日，环渤海动力煤现货参考价742元/吨，周变化+2.49%；截至2月28日，秦皇岛港动力煤平仓价751元/吨，周变化+4.02%。截至3月1日，环渤海九港煤炭库存2440.6万吨，周变化+3.14%。 冶金煤：煤企尚未完全恢复生产，下游采购多以刚需。目前部分煤矿...
行业研究 化石能源 -
光伏行业“反内卷”政策研究：政策合力下的产业格局重塑与价值重估
2026-03-02 · 杜彤彤 · 联储证券股份有限公司
投资要点： 当前光伏行业所深陷的“内卷”困境，本质上是供需错配与同质化竞争加剧共同作用的结果。其根源在于，前期资本集中投入所形成的庞大产能，与全球能源转型需求进入平稳增长阶段之间的矛盾日益凸显。当增量市场无法消化过剩供给时，激烈的同质化竞争便从国内蔓延至全球，导致“内卷”压力向海外溢出。企业为维持现金流与市场份额，往往被迫以接近甚至低于现金成本的价格参与竞争。 当前的“反内卷”政策体系建设，是一个多元工具协同发力、政府与市场双向奔赴的有...
行业研究 新能源与环保 -
新型微针植发标准制定白皮书
2026-03-02 · 沙利文公司
脱发人群基数庞大，临床需求亟待解决 根据中国国家卫健委数据，2020年中国脱发人数已达到2.5亿人，意味着每6人当中就有1人受到脱发问题的困扰。头发具有重要的社会学意义，脱发会对发友心理健康造成影响，解决脱发问题的重要性不言而喻，日益增长的诊疗需求亟待满足。 植发手术历经百年发展，可靠有效 通过外科手术修复脱发的技术，主要有毛发移植和皮瓣技术两个方向。植发技术历经百年发展，不断突破创新，以其可靠有效的特点在全球范围得到广泛应用。植发技术...
行业研究 医药生物 -
2025年AI医疗器械品牌推荐：重构医疗生态的 AI驱动型领跑者
2026-03-02 · 头豹研究院
一、市场背景 1.1摘要 AI医疗器械行业基于医疗器械数据，采用人工智能技术实现医疗用途。国家药监局颁布相关指导原则，规范行业生存周期过程。行业应用领域广泛，入局企业多样化，三类证获批数量稳定增加。市场规模逐年扩大，得益于人工智能技术商业化落地、政策导向驱动及AI医疗器械逐步渗透至医疗机构及第三方影像中心。未来，随着更多领域产品的获批上市及企业研发技术的深入，市场竞争将加剧，AI医疗器械行业市场前景广阔。 1.2AI医疗器械定义 人工智...
行业研究 医药生物 -
2025年中国PoE电源行业研究报告
2026-03-02 · 袁栩聪,张俊雅 · 头豹研究院
报告摘要 PoE系统构成与分类 以太网供电（PoweroverEthernet，简称PoE）技术，是指通过标准以太网电缆在传输数据信号的同时，为受电设备提供直流电力的技术。按照IEEE802.3af和IEEE802.3at标准的定义，一个完整的PoE系统包括供电端设备（PSE）和受电端设备（PD）两部分。其中，PSE设备是以太网客户端设备供电的设备，同时也是整个PoE以太网供电过程的管理者。PSE设备又可分为MidspanPSE（PoE...
行业研究 其他行业 -
食品饮料行业跟踪报告：白酒春节动销符合预期，分化明显
2026-03-02 · 范林泉,朱振浩 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 周度跟踪：本周（02.23-02.27）食品饮料行业-1.54%，表现弱于上证指数（+1.98%），在31个申万子行业中排名第29。食品饮料子板块中，涨跌幅由高到低分别为：预加工食品（+6.73%），啤酒（+2.62%），保健品（+1.17%），调味发酵品（+1.01%），肉制品（+0.58%），烘焙食品（-0.17%），零食（-0.81%），乳品（-0.93%），其他酒类（-1.43%），白酒（-2.26%），软饮料（-5...
行业研究 其他行业 -
光储行业跟踪：1月国内新型储能新增投运装机规模同比高增，TOPCon双玻组件价格稳定
2026-03-02 · 朱攀,陆嘉怡 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 排产：1）光伏组件：据InfoLink，2026年2月整体组件排产约34-35GW，月环比下降约12-13%。其中，国内排产约为25-26GW，海外排产则维持在约10GW的水平。整体上，国内开工率显着下降、海外维持平稳，供应链氛围趋于冷淡；2）电芯：据大东时代智库（TD）预测，2026年3月中国市场动力+储能+消费类电池排产量219GWh，环比增加16.5%，全球市场动力+储能+消费类电池排产量232GWh，环比增加19.0...
行业研究 电力设备 -
医药行业跟踪报告：中国创新ADC闪耀ASCO GU，长效三靶点减肥药二期临床成功
2026-03-02 · 张智聪 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 医药板块行情复盘：本周（2/23~3/1）为春节假期后第一周，市场温和反弹，沪深300指数+1.08%，但A股医药板块整体表现平淡，SW医药生物指数+0.50%，在申万一级行业指数中排名25/31。各细分板块中，医疗耗材（+3.99%）、其他生物制品（+3.14%）表现相对较好，CXO（-2.20%）和化学制剂（-1.12%）表现较弱。港股创新药本周回调明显，甚至出现周四创新药整体大跌，板块情绪低迷，恒生生物科技指数（-4....
行业研究 医药生物 -
锂电行业跟踪：津巴布韦暂停锂精矿出口，碳酸锂价格大幅上涨
2026-03-02 · 朱攀,陆嘉怡 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 排产：1月份国内电池和磷酸铁锂正极材料产量同比增长。2026年1月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量显著高于2025年同期。2026年1月，国内电池产量168.0GWh，同比增长约55.84%，环比下降约16.71%；2026年1月，国内磷酸铁锂正极材料产量24.51万吨，同比增长37.77%，环比下降9.00%。 价格：1）材料端：碳酸锂价格上涨。截至2026年2月27日，工业级碳酸锂价格上涨至17.00万元/吨，周涨幅19...
行业研究 电力设备 -
汽车行业周报：AI发电系列（1）柴发——AI Capex扩张下的通胀环节
2026-03-02 · 李泽,陈佳敏 · 华源证券股份有限公司
投资要点： 柴油发电机组是数据中心关键电源之一。数据中心供电系统通常由“电网+UPS+柴油发电机组”组成，柴发用作后备电源，一旦市电失电，迅速启动为后级低压设备提供备用电源，可维护数据中心更长时间正常运行。柴油发电机组由柴油发动机、发电机、辅助系统（如冷却系统、控制系统等）组成，其中柴油发动机是最核心部件，由高压油泵系统、涡轮增压系统、曲轴、连杆、气缸组件等组成，约占总成本的60-70%。 需求：海外高于国内，国内提升空间大。随着全球A...
行业研究 汽车行业 -
机械设备行业周报：关注AI基建、绩优板块及个股
2026-03-02 · 王锐,韩冰 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要: 燃气轮机需求景气，关注产业链机遇。AI数据中心建设带动电力需求，燃气轮机凭借启动速度快、调峰能力强、碳排放低的优势，成为解决美国等地区电力缺口的核心选择。GEV2025年第四季度新签燃气轮机订单达18GW，2025年底在手订单将达到80GW；西门子能源2025财年燃气轮机新签订单达到26GW，相当于194台燃机，同比增长94%。国际巨头纷纷宣布扩产，GEV计划2026年中燃气轮机年产能提升至20GW，2028年进一步提升...
行业研究 其他行业