行业研究报告
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锂电产业链双周报（2026年8月第1期）：锂电产业链Q2业绩延续向上趋势，电池企业屡获海外储能订单
2026-08-16 · 王蔚祺,李全 · 国信证券股份有限公司
极企业排产21.0万吨，同比+49%、环比+5%；3家隔膜样本企业排产22.3亿平，同比+47%、环比+1%；2家电解液样本企业排产14.1万吨，同比+58%、环比+6%。 锂电产业链Q2业绩延续向上趋势：根据已披露公司财报及业绩预告来看，电池端企业Q2单位净利环比持续向好；含锂材料如正极、电解液等产业链企业同比显著高增、环比大多稳中向好；隔膜等企业单位盈利延续向上趋势。同时，企业对于2026年及后续需求展望积极，预计Q3延续满产满销状...
行业研究 电力设备 -
农林牧渔行业周报：需求边际修复与二育回补共振，猪价上行但仔猪端持续承压
2026-08-16 · 陈雪丽 · 开源证券股份有限公司
周观察：需求边际修复与二育回补共振，猪价上行但仔猪端持续承压 猪价与屠宰量同步回升，需求修复与二育回补共同支撑行情。截至8月14日，全国生猪均价升至10.87元/公斤，较8月7日上涨0.43元/公斤，涨幅4.12%；同期日屠宰量由14.69万头升至15.00万头，增幅2.13%。价格与屠宰量同步上行，反映本轮上涨较此前单纯依赖惜售、二育情绪的行情具备更强的需求端支撑，印证立秋后消费边际改善的产业反馈。后续8月下旬需重点关注开学备货带来的...
行业研究 其他行业 -
石油加工行业大炼化周报：油价对化工品价格支撑偏弱，价差有所下跌
2026-08-16 · 刘红光,刘奕麟 · 信达证券股份有限公司
本期内容提要： 国内外重点炼化项目价差跟踪：截至8月14日当周，国内重点大炼化项目价差为2933.06元/吨，环比变化+2.51元/吨（+0.09%）；国外重点大炼化项目价差为2419.07元/吨，环比变化-33.54元/吨（-1.37%）。截至8月14日当周，布伦特原油周均价为88.09美元/桶，环比变化+7.03%。 【炼油板块】伊朗拟禁止敌对方通行霍尔木兹海峡，对违规者予以重罚，胡塞武装持续打击沙特相关航运与设施；后续伊朗提出海峡...
行业研究 其他行业 -
AI周观察：Coreweave财报表现良好，多个旗舰模型发布
2026-08-16 · 刘道明,黄晓军 · 国金证券股份有限公司
摘要 CoreWeave2026年第二季度实现营收26亿美元，同比增长112%，在手积压订单达到1042亿美元，同比增长246%，且不包含第三季度初新增超过250亿美元客户承诺。第二季度，公司新增接近500MW电力，其中6月份单月新增超过300MW，创历史纪录。公司同时将全年收入指引上调至124亿-132亿美元，年化运营收入提高至185亿-195亿美元。公司第二季度调整后EBITDA达到15亿美元，同比增长100%，Adjusted E...
行业研究 信息技术 -
家电行业研究：上半年中央空调内销走弱出口高增
2026-08-16 · 赵中平,王刚,蔡润泽 · 国金证券股份有限公司
中央空调内销延续走弱，出口市场保持高增 根据产业在线数据，2026年上半年中央空调行业市场规模同比下降1.7%，行业呈现内冷外热的分化格局。其中内销额532.8亿元，同比下降5.7%；出口额151.5亿元，同比增长15.4%。内销受商业地产疲软、零售需求低迷拖累拓展阻力加大，出口则在海外需求与国产品牌出海驱动下延续高增，有效对冲内销阶段性压力。 内销市场仍占据行业主导地位，分产品表现分化明显：户式中央空调受零售端疲软拖累跌幅较大，大型冷...
行业研究 家用消费 -
机械行业研究：看好层压机、机床，重视海洋工程机会
2026-08-16 · 满在朋 · 国金证券股份有限公司
行情回顾 本周板块表现：上周（2026/8/10-2026/8/14）5个交易日，SW机械设备指数上涨0.45%，在申万31个一级行业分类中排名第13；同期沪深300指数下跌0.61%。2026年至今表现：SW机械设备指数上涨5.30%，在申万31个一级行业分类中排名第6；同期沪深300指数上涨0.78%。 核心观点 AI硬件迭代正推动PCB层数跃升，叠加CCL厂商扩产，层压机需求迎来爆发。1）AI算力硬件迭代：在AI推理需求快速增长背...
行业研究 机械设备 -
机器人行业研究：宇树科技IPO申购创纪录，自变量物流分拣成功率超98%
2026-08-16 · 陈传红,冉婷 · 国金证券股份有限公司
核心观点： 机器人：景气度加速向上，宇树科技IPO申购创纪录，原力无限融资近10亿。 宇树科技科创板IPO申购热度创纪录，关注度持续攀升。8月10日，宇树科技（688836.SH）开启科创板新股申购，发行价150.80元/股，缴款截止日为8月12日，一签为500股，需缴款7.54万元。8月11日公告显示，本次网上发行有效申购户数约978.46万户，创下科创板历史新高。8月12日，宇树进一步披露其人形机器人累计生产下线约18000台，头部...
行业研究 其他行业 -
电子行业研究：英伟达CPO交换机量产，看好受益产业链
2026-08-16 · 樊志远 · 国金证券股份有限公司
英伟达CPO交换机量产，看好受益产业链。英伟达8月14日宣布，Spectrum-X Ethernet Photonics以太网光子交换平台已进入全面量产阶段，标志着其CPO方案正从技术验证走向规模化制造。英伟达表示，相比传统可插拔光模块方案，Spectrum-X Ethernet Photonics可将激光器数量减少约4倍、功耗降低约5倍，同时将平均故障间隔提升约10倍。英伟达表示，NVL576服务器将连接8个NVLink机柜，每个机柜...
行业研究 半导体与电子 -
耐用消费产业行业研究：裕元发布2026年中报，绽家、一页7月抖音持续高增
2026-08-16 · 杨欣,杨雨钦,赵中平 · 国金证券股份有限公司
核心观点 裕元集团本周公布2026年中报业绩情况。2026H1集团营收同比下降2.2%至39.71亿美元，毛利率同比下降1.9个百分点至20.7%，经营溢利率同比下滑2.3个百分点；剔除宝胜及其他非控股权益后，裕元应占溢利为7200万美元，同比下降57.9%，符合此前业绩预告范围。集团EBITDA同比下降23.8%至约2.91亿美元；经营活动现金净流入1.71亿美元，扣除资本开支后自由现金流较去年同期转正，净流入约7020万美元。展望未...
行业研究 商贸零售 -
电力设备与新能源行业研究：英伟达电源白皮书更新、光伏底部大涨价，电新板块继续双线配置
2026-08-16 · 姚遥,宇文甸,张嘉文 · 国金证券股份有限公司
整体观点： 英伟达发布800V直流架构白皮书2.0，更新各类电源架构的产品形态和预计的部署时间窗口外，还释放出“将积极扩大生态链”的积极产业信号，后续或将有更多中国大陆企业进入其800V供应链，重申对AI电源板块的重点推荐，同时积极关注液冷板块细分环节、个股边际变化。英伟达30亿美元入股电力基础设施开发商Lancium强化缺电认知，Bloom Energy获MiTAC园区供电订单、Nebius订单加码，验证SOFC供电地位，重申重点看好...
行业研究 电力设备 -
计算机行业周报：算租，NEOCLOUD不输CLOUD
2026-08-16 · 刘高畅,陈芷婧,鲍淑娴 · 国金证券股份有限公司
本周观点 Nebius、CoreWeave Q2业绩高增，北美新云巨头连续验证算租供不应求。1）Nebius：2026Q2收入5.823亿美元，同比增长454%，其中AI Cloud收入5.749亿美元，同比增长514%，期末ARR达到30亿美元，AI Cloud调整后EBITDA利润率提升至49.7%；二季度公司签署4份标志性AI Cloud合同，平均单笔TCV超过10亿美元，新签长期合同ACV提升至2000—2500万美元/MW，约...
行业研究 其他行业 -
计算机行业研究：RUBIN三大展望
2026-08-16 · 刘高畅,郑元昊,孙恺祈 · 国金证券股份有限公司
行业观点 围绕Rubin的三大展望——机柜化、PCB、光互联，是出货兑现之后产业链价值量斜率最陡的三条曲线。连续第三周跟踪确认Vera Rubin出货兑现后，本篇将视角从量转向价值量的去向：机柜化决定价值量在系统层面如何集中，PCB与光互联则是Rubin及Rubin Ultra代际中支出结构迁移的两大承接方。本周三条线各自迎来重量级验证：CoreWeave在8月11日的财报电话会再次确认成为首家完成Vera Rubin NVL72系统级...
行业研究 其他行业