宏观研究报告
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晨会纪要
2025-01-23 · 国信证券股份有限公司
晨会主题 【常规内容】 宏观与策略 固定收益周报:公募REITs周报-REITs指数小幅回调，保障房领涨 行业与公司 医药生物周报：海外制药及医疗器械企业JPM大会业务进展更新 交通运输行业周报：油运有望迎需求结构性改善，快递需求维持高景气 计算机行业专题:IDC专题报告：AIDC周期来临，各厂竞逐份额 广东宏大(002683.SZ)公司快评:矿服民爆经营持续向好，海外业务加速发展 沪光股份(605333.SH)财报点评:单四季度归母净...
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“特朗普新政”的方向及影响
2025-01-23 · 尤春野 · 五矿证券有限公司
事件描述 2025 年 1 月 20 日，特朗普正式宣誓就任美国第 47 任总统。 事件点评 内政优先。 综合特朗普的就职演讲和白宫官网“优先事项”两方面内容，移民问题和通胀问题均列在前两位，是第一优先级。对外加征关税的问题在就职演说中提及，在白宫优先事项中未提及，态度似有弱化。我们认为特朗普上台后优先处理的方向是内政，禁止移民、开发传统能源等相关政策会迅速推出 ，对外事务的节奏则需进一步观察。而对内减税计划尚未提上日程。所以我们认为特...
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月度市场策略：特朗普2.0开启，如何布局中国市场？
2025-01-23 · 赖烨烨 · 浦银国际证券有限公司
若中美关系缓和，有助于提振市场情绪。1月20日，特朗普就任美国第47任总统，就职演讲重点聚焦美国国内事务，包括移民、通胀、能源等议题。在市场较关注的关税议题上，特朗普宣布将建立对外税务机构，并对加拿大和墨西哥加征25%的关税。近期，中美双方高层互动频密，接下来双方可能会举行会面甚至会谈，短期美国对华政策或采取更为温和的立场。尽管市场此前对此持悲观态度，但若中美关系在短期内保持缓和，有望迅速提振市场乐观情绪，推动中国市场股指向好。然而，回...
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月度美国宏观洞察：特朗普2.0拉开帷幕
2025-01-23 · 金晓雯 · 浦银国际证券
特朗普二入白宫，带来哪些变化？ ——美国内政和关税是焦点所在。 特朗普在上任后即刻发布一系列行政命令。 我们认为在上任初期，特朗普似乎将重心更多地放在美国内政，尤其是移民和能源政策的调整上。在关税方面，特朗普宣称将对墨西哥和加拿大从 2 月份起加征关税，而对中国和大多数进口商品加征关税仍在研究中。我们测算对墨西哥和加拿大两国加征关税或将拉升美国通胀率 0.46 个百分点，实际影响或因为汇率变动等原因小于此估算。特朗普对欧盟和中国的关税相...
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北交所行业主题报告：动力电池退役大潮将至，北交所康普化学为锂电回收卖铲人
2025-01-23 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
动力电池退役潮， 2025 年我国退役动力电池回收或迎高增长 动力电池普遍拥有 5-8 年使用寿命，根据 2020-2022 年第二轮周期来推算， 2025年或出现新一轮动力电池退役潮， 叠加近期国务院推出“以旧换新”补贴政策，动力电池回收行业有望迎来增量需求。 据中国汽车工程学会、中国汽车技术研究中心、中商产业研究院、中国电子装备技术开发协会等数据， 2023 年我国退役动力电池总量已超过 58 万吨，中国动力电池回收市场规模预计在 ...
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市场日报：三大指数走势分化 创指涨近2%沪指仅微涨
2025-01-23 · 景剑文 · 大同证券有限责任公司
行情回顾 周一（1月20日），三大指数早盘高开之后陷入震荡，午后，三大指数走势分化，沪深两指震荡下行，创业板指高位窄幅震荡，尾盘沪指微幅收红，创指涨近2%。截至收盘，上证指数（+0.08%）收报3244.38点，深证成指（+0.94%）收报10256.40点，创业板指（+1.81%）收报2004.73点。两市量能仍超过1.1万亿（数据来源：Wind）。申万Ⅰ级行业多数上涨，电力设备、纺织服饰、社会服务领涨；煤炭、石油石化、建筑材料领跌。...
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研究早观点
2025-01-23 · 李召麒 · 山西证券股份有限公司
【今日要点】 【公司评论】震裕科技(300953.SZ)：震裕科技2024年业绩预告点评-业绩有望创历史最佳，新业务加速拓展 【固定收益】2025年利率债投资策略-云水翻腾，债牛未尽 【投资要点】 事件描述 2025年1月20日，公司披露2024年业绩预告。2024年，公司预计实现归母净利润2.2-2.8亿元，同比增长414.39%–554.68%；预计实现扣非后归母净利润2.0-2.5亿元，同比增长2,174.05%–2,742.56...
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每日信息速递
2025-01-23 · 徐伟 · 宏信证券有限责任公司
【财经要闻速递】 六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》 各地明确工业经济发展目标 加速布局未来产业 人民银行上海总部：有效落实好适度宽松的货币政策 加快推动各项存量增量政策落地见效 司法部：综合运用司法行政各类资源 提升基层服务效能 最高法、人力资源社会保障部联合发布依法惩治恶意欠薪犯罪典型案例 【行业要闻速递】 国际能源署：2024年全球天然气消费量创新高 2024年国内出游人次56.15亿同比增长14.8% 《中小...
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晨会纪要
2025-01-23 · 王珏人 · 东海证券股份有限公司
重点推荐 1.全球及国内2024Q4智能手机出货量同比增长，行业弱复苏格局持续——电子行业周报（2025/1/13-2025/1/19） 2.光伏硅片排产有望上行，关注深远海海风发展进程——新能源电力行业周报（20250113-20250117） 财经要闻 1.中央金融办等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。 2.中共中央、国务院印发《乡村全面振兴规划（2024—2027年）》。
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晨会纪要
2025-01-23 · 李怀军,郭强 · 第一创业证券股份有限公司
核心观点： 一、策略和先进制造组： 可穿戴主控芯片厂商恒玄科技公布2024年业绩预告，预计2024年实现归属于母公司所有者的净利润为45,000万元到47,000万元，同比增长264.00%到280.18%，复合Wind的一致预期。预计2024年度实现营业收入为324,300万元到328,300万元，同比增长49.02%到50.85%。第四季度单季度，公司收入中值7.9亿，同比增长29%，增速较前三季度的58%有所下滑，主要原因是消费电...
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策略快评报告：推动中长期资金入市，促进资本市场长期健康发展
2025-01-23 · 宫慧菁 · 万联证券股份有限公司
投资要点： 1月22日，经中央金融委员会审议同意，中央金融办、中国证监会等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。23日，国新办举行新闻发布会，六部门介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况，并答记者问。 《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》是贯彻落实中央经济工作会议、中央金融工作会议“稳住股市、打通中长期资金入市卡点堵点”、“推动专业机构投资者建立三年以上长周期考核机制，提高权益投资比重”的重要决...
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粤开市场日报
2025-01-23 · 李兴 · 粤开证券股份有限公司
投资要点 今日关注 指数涨跌情况： 今日 A 股主要宽基指数涨跌各半。 截止收盘，沪指涨 0.51%，收报 3230.16 点；深证成指跌 0.49%，收报 10176.17 点；创业板指跌 0.37%，收报 2093.31 点；科创 50 跌 0.95%，收报 966.11 点。 总体上全天个股涨少跌多， Wind 数据显示，全市场 2330 只个股上涨， 2792 只个股下跌， 264 只个股收平。沪深两市今日成交额合计 13553...
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