宏观研究报告
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万和财富早班车
2025-02-28 · 汪衍君 · 万和证券股份有限公司
一、宏观消息汇总 1.金融监管总局与国家发改委召开金融资产投资公司股权投资试点座谈会。 2.国家金融监管总局：香港、澳门金融机构入股保险公司，不再执行*最近一年末总资产不低于二十亿美元"的规定。 3.乘联分会：2月1-23日乘用车市场零售92.4万辆，同比增长18%。 二、行业最新动态 1.政务、国资等领域AI加速落地，政务AI市场迎变革，相关个股：易华录（300212）、数字认证（300579）等。 2.FigureAI人形机...
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每日资讯
2025-02-28 · 研究所 · 金元证券股份有限公司
欧洲市场 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌1.07%报22550.89点，法国CAC40指数跌0.51%报8102.52点，英国富时100指数涨0.28%报8756.21点 美股市场 美国三大股指全线收跌，道指跌0.45%报43239.5点，标普500指数跌1.59%报5861.57点，纳指跌2.78%报18544.42点。英伟达跌超8%，赛富时跌逾4%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌3.26%，特斯拉跌超3%，亚马逊跌逾...
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市场日报：三大指数大幅上涨 申万一级行业集体收红
2025-02-28 · 景剑文 · 大同证券有限责任公司
行情回顾 周三（2月26日），三大指数早盘高开，午前呈现震荡走势，午后行情向好，三大指数震荡上行，最终红盘收涨。截至收盘，上证指数（+1.02%）收报3380.21点，深证成指（+0.93%）收报10955.65点，创业板指（+1.23%）收报2268.22点。两市量能有所回升，整体超1.9万亿（数据来源：Wind）。申万Ⅰ级行业集体上涨，钢铁、房地产、非银金融领涨。 风险提示 热门板块突发利空引发市场扰动
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晨会纪要
2025-02-28 · 李怀军,郭强 · 第一创业证券股份有限公司
核心观点： 一、策略和先进制造组： 中国光伏行业协会主办的“光伏行业2024年发展回顾与2025年形势展望研讨会”2月27日在北京召开。国家能源局新能源和可再生能源司新能源处处长邢翼腾在会上指出，光伏制造业的内卷式竞争仍未从根本上解决，国家能源局正在配合国家发改委、工信部等部门研究制定和完善政策措施。同时，“十五五”可再生能源发展规划研究和思路起草正在加快推进，国家能源局将研究促进新能源集成发展的政策措施，研究制定光伏电站升级改造和退役...
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算力突围：DeepSeek搅动AI芯片格局
2025-02-28 · 李沛瑶 · 深圳来觅数据信息科技
导读：北京时间2月27日，英伟达正式发布2024年第四季度财报，其总营收393.31亿美元，同比增长78%。同时英伟达预计下一季度营收430亿美元，同比增长13%，超出市场预期的420亿美元。这一份财报有力的回击了市场关于AI芯片市场可能下滑的传言。而这场传言的“始作俑者”，正是中国AI公司DeepSeek。DeepSeek如何硬撼整个AI芯片市场？市场格局将会如何变化？AI芯片目前投融现状如何？本文尝试分析和探讨。 进击的DeepSe...
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市场日报：三大指数“V”型反转 两市量能重回两万亿
2025-02-28 · 景剑文 · 大同证券有限责任公司
行情回顾 周四（2月27日），三大指数早盘短暂拉升后震荡走低，悉数翻绿，午后触底反弹，沪指翻红，深指、创指收绿。截至收盘，上证指数（+0.23%）收报3388.06点，深证成指（-0.26%）收报10927.51点，创业板指（-0.52%）收报2256.51点。两市量能有所回升，重回2万亿（数据来源：Wind）。申万Ⅰ级行业多数上涨，商贸零售、食品饮料、美容护理领涨；通信、计算机、国防军工领跌。 风险提示 热门板块突发利空引发市场扰动
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晨会纪要
2025-02-28 · 方霁,刘思佳,王洋 · 东海证券股份有限公司
重点推荐 1.叉车全年销量保持增长，龙头企业深入智能物流领域——机械设备行业简评 2.春耕推动氯化钾价格上涨，全球供应趋紧有望推升钾肥景气度——基础化工行业简评 财经要闻 1.两部门印发《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》 2.商务部：中日应加强政策沟通，维护产供链稳定 3.美国上修2024Q4PCE及核心PCE 4.英伟达第四财季营收同比增78%一季度业绩指引超市场预期 5.小米SU7Ultra上市，52.99万起售，2小时大定...
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国际宏观资讯双周报
2025-02-28 · 杜凌轩,王家璐,于嘉,张晶鑫,易成,方菏阳,李泽冕 · 中诚信国际
热点评论 沙特2025年国防预算将增至780亿美元成为全球第五大军费国 经济 澳大利亚联储将基准利率下调25个基点至4.10%，为四年来首次降息 新西兰联储将基准利率下调50个基点至3.75%，符合市场预期 经济学家预计南非将在2025年继续降息 以色列通胀飙升至2023年9月以来最高水平 沙特加速推进汽车工业发展 土耳其央行上调全年通胀预期至24%物价压力依旧严峻 埃及央行连续第七次维持利率不变最低工资标准由每月6,000埃磅上调至7...
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北交所行业主题报告：全球巨头启示录-从碳纤维龙头东丽看技术并购+生态整合的战略解码
2025-02-28 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
2024年碳纤维行业整体维持低位运行，风电占据需求量38% 碳纤维产业链包括上游丙烯腈、中游原丝/碳纤维、下游航空/风电等环节。2024年，国内产能增速减缓，新增投产项目进入冷静期。截至2024年底，国内碳纤维年产能达135500吨，新增产能15300吨。2024年风电叶片对碳纤维需求占比约为37.96%，较2023年占比提升。价格方面维持低位运行，截至2024年12月31日，碳纤维市场平均价格为83.75元/千克，较年初下跌11元/千...
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每日晨报
2025-02-28 · 彭竑,钟哲元 · 国新证券股份有限公司
国内市场综述 探底回升走势分化 周四（2月27日）大盘探底回升，走势分化。截至收盘，上证综指收于3388.06点，上涨0.23%；深成指收于10927.51点，下跌0.26%；科创50下跌0.05%；创业板指下跌0.52%，万得全A成交额共20419亿元，较前一日略有上升。 行业方面，30个中信一级行业有15个收涨，其中纺织服装、商贸零售及食品饮料涨幅居前，而通信、计算机及综合金融则跌幅较大。概念方面，乳业、海南自贸区及宠物经济等指数表...
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定增市场简析：买在政策放松，行情启动期
2025-02-28 · 黄宜忠 · 金元证券股份有限公司
A股定向增发市场的发展与政策制度紧密相连，二者之间存在着极为深刻的互动关系，政策是推动市场发展的核心驱动力。A股定增市场经历过起步阶段、扩展阶段、规范阶段、优化阶段。 政策制度从多方面对定增市场进行影响，如发行条件与门槛、定价机制、资金用途、投资者结构、市场流动性等。 随着注册制的不断深化，审核权进一步下放至交易所，这一举措极大地提高了审核效率。企业能够更快地完成定增融资流程，抓住市场发展机遇。 我们统计并分析了2010-2024.7....
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全球宏观：《美国优先投资政策》下的市场博弈
2025-02-28 · 李少金 · 交银国际证券有限公司
宏观策略 全球宏观 《美国优先投资政策》下的市场博弈 特朗普政策不确定性下，全球金融市场近期经历了显著波动。经济政策不确定性攀升，美国经济下行风险增大，导致美股、美债及美元等核心资产价格震荡。特朗普近期签署《美国优先投资政策》（America First Investment Policy）备忘录，进一步强化美国对外投资限制与国内投资引导体系。 值得注意的是，尽管海外市场扰动不断加剧，但在美债利率下行的宏观环境中，加之AI估值重估叙事的...
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