宏观研究报告
-
ETF主观配置策略月报（二）：继续看好成长，关注泛AI与低位成长分支ETF
2025-03-13 · 陈刚,蒋珺逸 · 东吴证券股份有限公司
在2月中旬发布的首期《ETF主观配置策略月报》中，我们详细阐述了ETF主观配置策略的背景与意义，以及如何基于“大势研判—风格研判—行业/产业趋势研判”三层级框架自上而下地构建ETF主观配置策略。遵循这一框架，我们会于每月中旬更新市场展望，并推荐10只A股ETF作为未来1个月的重点关注方向。 前期组合回顾 上期，我们基于“春季躁动”逻辑，看多中小盘科技成长，且更关注强产业趋势品种。若以2月15日至3月11日为观察期，对于上期推荐的10只E...
宏观研究 其他行业 -
开源晨会
2025-03-13 · 吴梦迪 · 开源证券股份有限公司
观点精粹 总量视角 【策略】从AH溢价视角看当前港股修复——投资策略专题-20250312行业公司 【农林牧渔】3月USDA农产品报告上调全球玉米、小麦产量，下调全球水稻产量——行业点评报告-20250312 【煤炭建材：中国巨石(600176.SH)】周期底部叠加新兴需求，玻纤龙头具备先发优势——公司首次覆盖报告-20250312 【医药：联影医疗(688271.SH)】打破医学影像垄断格局，国内市占持续提升+海外装机快速放量驱动业绩...
宏观研究 其他行业 -
财富管理周报
2025-03-13 · 东方证券(香港)有限公司
上周海外宏观数据 美国：3月3日，美国供应商管理协会（ISM）公布的数据显示美国2月制造业指数为50.3，低于预期的50.8及前值50.9，显示美国2月制造业扩张幅度微小。就分项指数来看，制造业就业指数和新订单指数均较上月大幅下降且远不及预期，无其新订单指数单月下降达6.5个百分点；制造业价格指数为62.4，远高于预期的56.3及前值54.9，单月大涨7.5个百分点，价格增长显著加速；另外，进口指数上升至52.6，达到去年3月以来新高。...
宏观研究 其他行业 -
策略日报
2025-03-13 · 张冬冬,徐梓铭 · 太平洋证券股份有限公司
大类资产跟踪 债券市场：债券市场如期企稳反弹。各期限利率债普涨，长端涨幅大于短端。基本面上债市已完全计入降息预期，技术面10年期国债在触及半年线的技术支撑位后企稳，多头可在控制风险的同时可尝试进行建仓。 股票市场：市场冲高回落，热点杂乱，昨日上涨的板块今日表现不佳，昨日下跌的板块今日表现亮眼，市场呈现出“东边不亮，西边亮”的局部行情。从技术上来看，科技板块的长线牛市并未结束，但短期内交易较为拥挤，容易呈现出暴涨暴跌的走势，投资者可适当获...
宏观研究 其他行业 -
晨会纪要
2025-03-13 · 孙婷 · 东吴证券股份有限公司
宏观策略 海外周报20250309：紧财政冲击美股情绪，非农暂缓衰退担忧 核心观点：本周公布的美国经济数据喜忧参半，非农就业略不及预期但走弱幅度相对可控，一定程度上缓解了近期市场对于美国经济过于悲观的预期。但同时，特朗普及其内阁“紧财政”思路逐步浮出水面，欧美财政叙事的分化给美股市场情绪带来更大的冲击，美元、美股大跌。下周关注2月美国CPI和3月14日再度到来的政府停摆风波。向前看，我们认为美国经济仍有韧性，但特朗普政策对市场情绪的扰动...
宏观研究 其他行业 -
美国2月CPI低于预期，欧盟将对美国商品征收反制性关税
2025-03-13 · 安紫薇 · 上海东证期货有限公司
宏观策略（外汇期货(美元指数)） 美国2月份通胀数据低于预期 美国2月CPI低于预期，核心CPI环比增速走低，这使得市场对于通胀的担忧暂时放缓，市场风险偏好回升。 宏观策略（国债期货） 央行开展了1754亿元7天期逆回购操作 降息预期回吐的行情处于尾声，后续驱动市场走势的逻辑应逐渐转为央行态度的变化。做多债券虽然略偏左，但赔率已经逐渐合适。 宏观策略（股指期货） 国常会讨论2025年重点工作分工方案 股票市场冲高回落，港股回调幅度大于A...
宏观研究 其他行业 -
万联晨会
2025-03-13 · 万联证券股份有限公司
核心观点 周三，A 股三大股指冲高回落，上证指数收跌 0.23%报 3371.92 点，深证成指跌 0.17%，创业板指跌 0.58%。两市 A 股成交额 1.68 万亿元人民币，共 2500 股上涨。申万行业方面，传媒、通信行业领涨，美容护理、煤炭行业领跌；概念板块方面，EDR 概念领涨，海南自贸区概念跌幅居前。港股方面，香港恒生指数跌 0.76%；恒生科技指数跌2.04%。海外方面，美国三大股指涨跌不一，道指跌 0.02%，标普 5...
宏观研究 其他行业 -
晨会纪要
2025-03-13 · 国信证券股份有限公司
晨会主题 【 常规内容】 宏观与策略 固定收益周报:政府债务周度观察-财政预算落地， 紧平衡延续策略专题:AI 赋能资产配置(六)-海内外资管机构 AI 大模型应用探索 行业与公司 建筑建材双周报（2025 年第 4 期） ： 施工旺季临近， 建筑建材景气上行通信行业专题:数据中心互联技术专题一： AI 变革推动 CPO 技术商业化加速 银行业投资策略： 高股息还是高成长？ ——2019 年启示 计算机行业专题:人工智能专题： Oper...
宏观研究 其他行业 -
宏观日报：关注各省市以旧换新政策推进情况
2025-03-13 · 徐闻宇 · 华泰期货有限公司
中观事件总览 生产行业：深圳市加大汽车以旧换新补贴力度。1）深圳市商务局、深圳市投资促进局发布《2025年深圳商务投促领域支持政策要点》的通知，其中提出，稳定与扩大汽车消费。支持汽车以旧换新，对通过报废更新方式换购小汽车给予1.5万元或2万元补贴；对通过置换更新方式换购小汽车分档最高给予1.5万元补贴。支持二手车经纪转经销，对二手车经销额按照0.5%给予奖励。2）中国中小企业协会数据显示，2月中国中小企业发展指数为89.8，比1月份上升...
宏观研究 其他行业 -
晨报
2025-03-13 · 国元国际控股有限公司
3月12日中资离岸债一级市场发行多只债券 嵊州交投拟发行RegS、3年期、固定利率、以美元计价的高级无抵押债券。初始指导价5.70%区域，中信证券(B&D)、国金证券香港担任联席全球协调人、联席牵头经办人和联席账簿管理人；中信银行国际、中国银河国际、中金公司、中信建投国际、兴证国际、民银资本、信银资本、国信证券香港、国泰君安国际、国元证券香港、海通国际、工银国际、兴业银行香港分行、天风国际担任联席牵头经办人和联席账簿管理人。 扬州经开（...
宏观研究 其他行业 -
万和财富早班车
2025-03-13 · 李秉轴 · 万和证券股份有限公司
一、宏观消息汇总 1.证监会：加强战略性力量储备和稳市机制建设坚决守住风险底线 2.国家医保局为脑机接口医疗服务价格单独立项 3.证监会：支持优质未盈利科技企业发行上市 二、行业最新动态 1.激光雷达龙头美股涨超50%！行业迎来放量盈利曙光，相关个股：立昂微（605358）、永新光学（603297）等 2.行业大会将召开固态电池产业化应用有望加速，相关个股：联得装备（300545）、亿纬锂能（300014）等 3.人形机器人“热战打响新...
宏观研究 其他行业 -
美国2月CPI超预期回落，关税战影响尚未显现
2025-03-13 · 金晓雯 · 浦银国际证券有限公司
美国2月核心CPI通胀率超预期回落。从环比来看，核心CPI通胀率下滑0.22个百分点到0.23%，低于市场预期的0.3%。整体CPI环比增速亦下滑0.25个百分点到0.22%，亦低于市场预期。其中能源价格涨幅继续回落，而食品价格涨幅亦小幅收窄。按同比看，美国整体CPI下降0.2个百分点到2.8%，而核心CPI下降0.1个百分点到3.1%。 从环比细分数据来看，核心CPI的下降主要是由于超级核心服务（剔除住房外的核心服务）CPI大跌，核心...
宏观研究 其他行业