宏观研究报告
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万和财富早班车
2026-09-28 · 张雷 · 万和证券股份有限公司
一、宏观消息汇总 1.中美经贸高层磋商取得实质性进展，双方达成了八点成果共识，达成300亿美元对等降税安排、11月将举行中美人工智能对话。 2.央妈大手笔呵护跨节流动性，将在9月28日至10月8日开展隔夜逆回购操作，每日操作量上限提升至10000亿元。 3.9月28日（今日）下午3时，国新办将举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，由国资委介绍落实“十五五”规划、推动中央企业高质量发展的有关情况。 二、行业最新动态 1.ABF载板...
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研究早观点
2026-09-28 · 彭皓辰 · 山西证券股份有限公司
【今日要点】 【行业评论】从设计到验证，AI制药持续关注 【山证医药】TWIST再创新高！AI制药持续重点关注！ TWIST是本轮AI制药上涨龙头公司，是承接Anthropic等公司AIDD订单的核心产业标的，股价持续新高。今年以来股价涨幅476%，9月25日单日涨幅超16%，催化板块热度持续升高。AI制药已成为当前医药板块最强主线。MNC积极布局AI制药。9月，诺和诺德宣布接入Claude大模型，礼来旗下LillyTuneLab连续签...
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资产配置周报：关注预期改善，以及周期股的价格传导
2026-09-28 · 张季恺,谢建斌,刘思佳,王鸿行,陈伟业 · 东海证券股份有限公司
全球大类资产回顾。9月25日当周，全球股市涨跌不一，日经、纳指领涨；主要商品期货中铜上涨，黄金、铝、原油下跌；美元指数上涨，非美货币贬值。权益方面：日经225>纳指>标普500>德国DAX30>英国富时100>道指>法国CAC40>上证指数>恒生指数>沪深300指数>科创50>恒生科技指数>深证成指>创业板指。2）美债利率再度上涨，fedwatch显示10月及加息概率升至7成左右，黄金下跌；联合国大会期间中东地缘政治局势缓和，原油当周下...
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万联晨会
2026-09-28 · 万联证券股份有限公司
概览 核心观点 【市场回顾】上周四，A股主要指数集体下跌。截至收盘，上证指数跌1.22%，深证成指跌2.34%，创业板指跌2.68%，科创50指数跌2.35%。全市场成交额16,691亿元，较上日下降1,140亿元，全市场超4,300只个股下跌。板块题材上，风电设备、中船系、纺织制造、教育、煤炭开采加工板块涨幅居前；贵金属、元件、能源金属、PCB概念、CPO板块跌幅居前。 （来源：同花顺，万联证券研究所整理） 【重要新闻】 【李强出席第...
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万联晨会
2026-09-28 · 万联证券股份有限公司
概览 核心观点 【市场回顾】周二，A股主要指数涨跌不一。截至收盘，上证指数涨0.06%，深证成指跌0.05%，创业板指涨0.01%，科创50指数涨0.46%。全市场成交额21,537亿元，较前一日放量1,055亿元，全市场超3,000只个股下跌。板块题材上，文化传媒、ai视频、短剧游戏、教育、算力租赁、AI眼镜、保险、CRO概念股涨幅居前；港口航运、旅游及酒店、风电设备、铜缆高速连接、培育钻石、MLCC概念股跌幅居前。 （来源：同花顺，...
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万联晨会
2026-09-28 · 万联证券股份有限公司
概览 核心观点 【市场回顾】周三A股主要指数下跌。截至收盘,上证指数跌0.39%,深证成指跌0.64%,创业板指跌0.60%,科创50指数跌0.25%。全市场成交额17,831亿元,较上日缩量3,705亿元,全市场超3,500只个股下跌。板块题材上,PET铜箔、非金属材料、玻璃基板、培育钻石、生物制品板块涨幅居前;煤炭开采加工、AI视频、影视院线、文化传媒、油气开采及服务板块跌幅居前。 (来源:同花顺,万联证券研究所整理) 【重要新闻】...
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温和修复行情可期
2026-09-28 · 董忠云,刘庆东,庞晨,王警仪,杨子萌 · 中航证券有限公司
核心观点: 近期中美关系释放积极变化，经贸磋商持续推进并拓展至人工智能等新议题，贸易摩擦暂停期有望进一步延长；两国元首在不到半年内实现互访，双方亦就年内两国元首的互动安排保持着沟通。 中东局势焦灼，本周布油一度再冲上100美元大关，但随着媒体报道美国和伊朗研究分阶段重启霍尔木兹海峡的方案，国际油价有所回落，但仍在高位。另一方面，美国9月综合PMI大超市场预期，创近五年以来新高，市场对美联储加息预期升温，美债收益率全线上涨，并再度成为当下...
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北交所跟踪报告
2026-09-28 · 费小平,尹炜祺,熊越,曾浩,叶子沛 · 东莞证券股份有限公司
北交所市场概况： 2026年9月24日，北证50指数收于1055.74点，下跌1.70%，延续近期调整态势。指数在当前位置呈现缩量阴跌格局，市场整体做多动能不足，短期仍处于弱势整理阶段。 市场展望： 技术分析：北证50指数今日收跌1.70%，报1055.74点，短期均线系统呈空头排列，指数重心持续下移。从量价关系来看，市场呈现缩量阴跌格局，短期尚未出现明确的止跌信号。若指数在当前位置无法快速企稳，后续或进一步下探寻求支撑。 资金面：市场...
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粤开市场日报
2026-09-28 · 孟之绪 · 粤开证券股份有限公司
投资要点 今日关注 指数涨跌情况：今日A股主要指数悉数收跌。截止收盘，上证指数跌1.67%，收报3823.62点；深证成指跌3.44%，收报12858.75点；科创50跌4.06%，收报1555.98点；创业板指跌4.53%，收报3139.82点。总体上，全天个股涨少跌多，Wind数据显示，全市场896只个股上涨，4549只个股下跌，117只个股收平。沪深两市今日成交额合计17028亿元，较上个交易日放量495亿元。 行业涨跌情况：今日...
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晨会纪要
2026-09-28 · 陶圣禹,李嘉豪 · 东海证券股份有限公司
重点推荐 1.关注预期改善，以及周期股的价格传导——资产配置周报（2026/09/21-2026/09/25） 2.奥赛康（002755）：业绩短期承压，研发快速推进——公司简评报告 财经要闻 1.央行货币政策委员会召开例会 2.李强出席第五届全球数字贸易博览会启动仪式并致辞 3.中美达成八点成果共识
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9月第4周立体投资策略周报：杠杆资金和外资转为净流出
2026-09-28 · 吴信坤,余培仪,陆嘉瑞 · 国信证券股份有限公司
每周资金入市合计 上周资金净流出187亿元，而前一周净流入3亿元。 资金流入指标1：个人投资者 投保基金公司的银证转账数据只公布到2017年6月，之后的数据用证券业协会的证券公司客户交易结算资金来统计，26Q2余额为44500亿元，较25Q4上升12100亿元。 资金流入指标2：北向资金 上周交易日期间北向资金估算净流出70.4亿元，前一周估算净流入29.9亿元。 上周交易日期间灵活型外资估算净流出39.2亿元，前一周估算净流入52.9...
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专题研究报告：我国养老金等中长期资金入市——堵点突破与“长钱长投”机制构建
2026-09-28 · 林珊珊,陶鹂春 · 国信证券股份有限公司
核心观点 我国养老金等中长期资金是资本市场的专业投资力量，是资本市场健康运行的“稳定器”和“压舱石”。推动养老金等中长期资金入市，不仅能够增强资本市场内在稳定性，还能有效防范金融风险。因此，深入研究我国养老金等中长期资金入市的堵点突破及“长钱长投”机制的构建，对推动资本市场实现高质量发展具有重要的现实意义。 中长资金入市的国际经验。全球养老金等中长期资金普遍常用长周期的考核方式，注重引导投资者关注长期价值投资。其中，美国401(k)计划...
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