宏观研究报告
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行业现状：2025年第一季度航空公司经济分析
2025-06-24 · 汤姆·斯塔尔纳克,哈立德·厄斯曼,格兰特·奥尔波特,安迪·巴卡南,亚伦·泰勒 · 奥纬咨询公司
什么是航空公司经济分析，什么正在改变？ 航空公司经济分析(AEA)是OliverWyman关于航空业财务状况的报告布，以及更轻量级、更具视觉驱动力的风格 我们过去15年每年都发布AEA作为书面报告，重点关注美国行业 我们正在过渡到一个更注重全球化的季度发布，以及更轻量级、更具视觉驱动力的风格 Aea将继续包含传统深入分析，包括美国产业财务深入调查和全球产能趋势。 我们将继续发布关于新兴趋势及其对行业及其生态系统的影响的特点
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研究早观点
2025-06-24 · 李召麒 · 山西证券股份有限公司
【今日要点】 【山证纺服】行业周报-电商“618”大促落幕，老铺黄金海外首店6月21日于新加坡开业 【投资要点】 本周观察：电商“618”大促数据 根据星图数据，2025年“618”购物节综合电商销售总额为8556亿元，同比增长15.2%；即时零售销售额达296亿元，同比增长18.7%；社区团购销售额为126亿元，同比增长-9.1%。（同比时间为：2025年5月13日-6月18日VS2024年5月20日-2024年6月18日）。 根据易...
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中银晨会聚焦
2025-06-24 · 王军 · 中银国际证券股份有限公司
【基础化工】新和成*余嫄嫄范琦岩。公司发布2024年年报，2024年公司实现营收216.10亿元，同比+42.95%；实现归母净利润58.69亿元，同比+117.01%；其中24Q4实现营收58.28亿元，同比+41.99%，环比-1.84%；实现归母净利润18.79亿元，同比+211.60%，环比+5.26%。公司发布2025年一季报，25Q1实现营收54.40亿元，同比+20.91%，环比-6.66%；实现归母净利润18.80亿元，...
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晨会纪要
2025-06-24 · 国信证券股份有限公司
晨会主题 【常规内容】 宏观与策略 宏观快评:深圳加快推进综改试点-——深圳贯彻落实《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》工作大会解读 固定收益快评:可交换私募债跟踪-私募EB每周跟踪（20250616-20250620） 固定收益周报:转债市场周报-非银标的相继提议下修，关注临期转债机会行业与公司 传媒互联网周报：北京出台游戏电竞支持办法，国产AIAgent持续突破 食品饮料周报（25年第25周）：白酒、餐饮链市场...
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每日晨报
2025-06-24 · 彭竑,钟哲元 · 国新证券股份有限公司
探底回升震荡上涨 周一（6月23日）大盘探底回升，震荡上涨。截至收盘，上证综指收于3381.58点，上涨0.65%；深成指收于10048.39点，上涨0.43%；科创50上涨0.38%；创业板指上涨0.39%，万得全A成交额共11469亿元，较前一日有所上升。 行业方面，30个中信一级行业有28个行业上涨，其中综合金融、综合及计算机涨幅居前，仅有食品饮料及家电小幅下跌。概念方面，稳定币、数字货币及跨境支付等指数表现活跃。 海外市场综述 ...
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LABUBU现象解码新时代消费观与潮玩产业变革
2025-06-24 · 深圳汉鼎智库咨询服务
一、现象级爆发：从“无人问津”到“全球断货” 2025年6月，纽约第五大道的泡泡玛特门店前，凌晨4点的寒风中，20岁的艾玛裹着毛毯紧盯手机屏幕。她已经连续蹲守8小时，只为抢购限量款LABUBU第三代“前方高能”系列。而在地球另一端，泰国曼谷的LABUBU主题店首日销售额突破1000万元人民币，曼谷素万那普机场甚至为LABUBU举办人偶接机仪式——这一切，都源于这个长着尖牙、九颗獠牙的“小怪兽”。LABUBU的爆火速度堪称传奇： 价格狂飙...
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晨会纪要
2025-06-24 · 李怀军 · 第一创业证券股份有限公司
核心观点： 一、产业综合组： 23日有报道称美国纽约州打算建造一座大型核电设施，这是15年来美国新建的第一座大型核电站，州长指示公共电力公司在其老化的反应堆中增加至少1GW的新核能发电。1GW电力大概对应中国核电机组的一个机组，总体规模不算太大，但代表了美国核电建设的重启，如果美国核电重启，那么对中国的像一重、东方电气等电站主机制造企业构成利好，因为现在全球核电站的很多大型铸锻件都要从中国进口，其次，会带来釉矿价格的上涨。过去很多年釉矿...
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东兴晨报
2025-06-24 · 刘航 · 东兴证券股份有限公司
1.国务院：国务院总理李强日前签署国务院令，公布《互联网平台企业涉税信息报送规定》(以下简称《规定》)，自公布之日起施行。《规定》旨在规范互联网平台企业向税务机关报送平台内经营者和从业人员涉税信息，提升税收服务与管理效能，保护纳税人合法权益，营造公平统一的税收环境，促进平台经济规范健康发展。（资料来源：同花顺） 2.外交部：6月23日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有记者提问，22日，伊朗议会赞成关闭霍尔木兹海峡，但最终决定权在伊朗...
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宏观经济点评：财政发力进度跟踪
2025-06-24 · 陈国文,沈夏宜 · 联储证券股份有限公司
投资要点： 一般公共预算支出完成进度适中。2025年一般公共预算支出的目标额度为29.7万亿元，截止5月份，一般公共预算支出规模达到11.3万亿元，较全年目标额度的完成进度达到38%。五年维度看，与同期值相比表现适中。 赤字使用进度表现中性偏快。2025年赤字规模目标为5.66万亿元。截止5月份，赤字规模已使用金额为16330亿元，剩余40270亿元，赤字使用进度达到28.9%。五年维度看，赤字使用进度表现中性偏快。如果考虑调入资金及使...
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晨会纪要
2025-06-24 · 王鸿行,王洋,刘思佳 · 东海证券股份有限公司
重点推荐 1.618宠物消费持续增长，国产龙头表现亮眼——宠物食品行业简评 2.地缘政治波动加剧，关注相关化工产品价格——基础化工行业周报（2025/6/16-2025/6/22） 3.谐波减速器需求激增，国内企业拥抱国产化机遇——机械设备行业深度报告 4.创新药械再获政策支持，把握调整机会——医药生物行业周报（2025/06/16-2025/06/22） 5.证券公司分类评价规定迎修订，分红险监管进一步增强——非银金融行业周报（202...
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策略周报：上周缩量回落
2025-06-24 · 徐广福 · 申港证券股份有限公司
上周各主要指数具体表现分别为：沪深300指数涨跌幅为-0.45%，上证指数涨跌幅-0.51%，深证成指涨跌幅为-1.16%，创业板涨跌幅为-1.66%，中证500涨跌幅为-1.75%。 上周申万31个一级行业中，3个上涨，28个下跌。涨跌幅排名前五的行业分别是银行、通信、电子、食品饮料、家用电器。涨跌幅排名后五的行业分别是美容护理、纺织服装、医药生物、有色金属、社会服务。 上周成交数量为4883.29亿股，成交金额为60751.71亿元...
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金点策略晨报：外部扰动下A股展现韧性，震荡中结构性行情或延续
2025-06-24 · 惠祥凤 · 英大证券有限责任公司
【A股大势研判】 受中东局势升级的影响，周一沪深三大指数集体低开，不过，金融权重强力护盘，带动沪指午前翻红。午后数字货币、跨境支付等题材接力下，指数加速上涨，三大指数均以红盘报收。值得注意的是，在全球风险偏好降低的背景下，周一A股市场逆势领涨亚太市场。尤其是多国指数走低之时，A股不仅翻红而且表现出的强势，A股展现的韧性值得表扬。A股的上涨，消息方面或源于“跨境支付通”正式上线，吸引外资布局数字货币概念。除此之外，近期政策利好对金融科技板...
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