宏观研究报告
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开源晨会
2026-10-08 · 吴梦迪 · 开源证券股份有限公司
观点精粹 总量视角 【策略】盈利斜率放缓，政策接力渐近——投资策略周报-20261006 【金融工程】港股量化：9月组合超额-0.5%，10月维持大盘价值——金融工程定期-20261006 【金融工程】资产配置月报（2026年10月）——金融工程定期-20261003 【固定收益】首次“没有全面降息”的稳增长——2022年以来的“降息周期”或结束-20261002 【中小盘】碳市场月报：碳市场大会召开，CEA价格高位企稳——中小盘主题-...
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晨会纪要
2026-10-08 · 国信证券股份有限公司
晨会主题 【常规内容】 宏观与策略 宏观快评:9月PMI数据解读-季末回暖,政策续力 宏观快评:9月非农数据点评-就业风向突变,政策航向难改 宏观周报:多资产周报-全球股市显著分化 宏观周报:宏观经济周报-地产对冲政策试水 固定收益专题研究:2026年三季度债券行情回顾-长端收益率连创年内新低,信用利差普遍收窄 固定收益快评:可交换私募债跟踪-私募EB每周跟踪(20260928-20260930) 固定收益周报:超长债周报-房贷贴息政策...
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海外观察：美国2026年9月非农数据：技术性反弹后的回归
2026-10-08 · 刘思佳 · 东海证券股份有限公司
事件：当地时间10月4日，美国劳工局公布2026年9月美国非农就业数据。美国9月季调后非农就业人口新增2.9万人，预期增9万人，前值自16.2万人下修至13.3万人；失业率4.2%预期4.1%，前值4.1%。 核心观点：9月美国非农明显低于市场预期，服务部门中的休闲和住宿业明显回落，政府部门中的地方政府就业减少，而以上两项是此前8月非农大超市场预期的主因，9月更像是技术性反弹后的回归。薪资增速整体回落，缓解市场对通胀传导扩散的担忧。失业...
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中银晨会聚焦
2026-10-08 · 王军 · 中银国际证券股份有限公司
重点关注 【宏观经济】海外宏观研究专题之一陈琦朱启兵。年内美国居民收入水平有望维持韧性，叠加居民消费意愿仍然较强，美国消费端通胀压力仍存。AI投资将进一步支撑美国通胀压力韧性。考虑到年内地缘政治不确定性仍存，且年内美国需求有望维持韧性，我们认为，四季度美联储或仍存在加息空间。 【策略研究】策略周报王君徐沛东。长假期间国内外总体平稳，纳指续创新高。 【社会服务】社会服务行业双周报李小民纠泰民。前两交易周(2026.09.14—2026.0...
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美联储9月会议纪释放鹰派信号，全球风险偏好承压
2026-10-08 · 李宙雷,贾利军,明道雨,刘慧峰,刘兵,王亦路,冯冰,李卓雅,彭亚勇 · 东海期货有限责任公司
宏观金融：美联储 9 月会议纪要释放鹰派信号，全球风险偏好承压 【宏观】 海外方面，美联储公布 9 月议息会议纪要，全部官员支持 9 月加息，多数官员暗示年内仍存在再次加息可能性，短期压低 10 月加息预期；伊朗表态拟封锁霍尔木兹海峡非法航道，美方否认海峡关闭，地缘冲突风险再度升温，油价高位震荡；美债 10 年期国债拍卖利率冲高，收益率高位震荡，美元指数维持偏强运行，全球风险偏好承压。国内方面，8 月经济数据有所改善，出口韧性尚存；国内...
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9月官方PMI数据快报
2026-10-08 · 胡静怡 · 国投期货有限公司
9月份制造业PMI为50.1（+0.3），结束连续两月收缩，重回扩张区间。分项来看，生产指数51.7（+1.3）升至年内最高，新订单50.5（-0.1），显示产出走强，但需求韧性仍待强化。新出口订单小幅回落至50.0荣枯线，外需未继续上冲但对总体景气形成托底，弱于8月的继续回升势头。购进价格60.8（+4.2）显著高于出厂价格54.0（+3.6），“剪刀差”扩大至约+6.8pct，成本推动主导下，中下游利润修复的可持续性仍受约束。原材料...
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金元晨报
2026-10-08 · 贾晓庆 · 金元证券股份有限公司
股市回顾 沪深港股行情:沪指涨0.31%,报3842.19点;深成指跌0.11%,报12887.62点;创业板指跌0.23%,报3135.28点;科创50跌2.51%,报1530.01点;恒指跌0.62%,报24130.50点。 美股行情:道指跌0.66%,报51179.87点;标普500跌0.22%,报7801.77点;纳指跌0.22%,报27538.69点;纳斯达克中国金龙指数涨0.12%,报5638.07点。大型科技股涨跌不一,亚...
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研究早观点
2026-10-08 · 彭皓辰 · 山西证券股份有限公司
【 今日要点】 【 行业评论】 医药： 行业动态更新-生物医药： AI 科技有望推动医药行业快速发展， 重点关注 AI 制药板块 【 公司评论】 新股覆盖-宇特光电（ 920157.BJ）： -光连接专精特新“ 小巨人”， 受益 AI 数据中心与 FTTR 光进铜退
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宏观周报：国庆文旅消费结构分化，美国就业景气不及预期
2026-10-08 · 叶凡 · 西南证券股份有限公司
摘要 假日大事记 国内：国庆出行热度维持高位，财政货币政策协同稳增长。10月1-6日，全社会跨区域人员流动量预计达到18.53亿人次，同比（去年国庆前六天）增长1.09%。截至10月6日下午五点，今年国庆档总票房为10.00亿元，同比（去年国庆前六天）下降33.51%。假期出行需求依旧旺盛，长线游、县域游热度延续。受出行替代、优质内容供给不足等因素拖累，电影消费表现偏弱，文旅内部消费呈现结构性反差；9月28日，《新型电池产业发展“十五五...
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政策研究：健全长钱长投生态，夯实投资回报机制
2026-10-08 · 刘乐 · 国元证券股份有限公司
事件 2026年9月10日，国务院新闻办公室举行开局起步“十五五”系列主题发布会，央行、证监会、外汇局等介绍了金融领域贯彻落实“十五五”规划、推动金融强国建设有关情况。并提到《金融强国建设“十五五”规划》的出台背景，在中央金融委统一部署下，中央金融办会同各金融单位制定了《金融强国建设“十五五”规划》”。央行还同步印发了《中国人民银行“十五五”改革发展规划》并配套出台9份相关领域行动方案，证监会明确“力争到2030年，资本市场建立40周年...
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晨会纪要
2026-10-08 · 陶圣禹,王洋,刘思佳 · 东海证券股份有限公司
重点推荐 1.技术性反弹后的回归——海外观察：美国2026年9月非农数据 2.制造业PMI重回荣枯线以上，实物工作量形成有望提速——国内观察：2026年9月PMI 3.10月投资策略及金股组合 4.财政分担融资成本，结构性工具提升投放动力——银行行业简评 财经要闻 1.央行将于10月8日开展1.2万亿元买断式逆回购操作 2.2026年2500亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金已全部下达 3.中国9月外汇储备为34002.51亿美元...
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策略周报：上周跟踪基准指数全线回落
2026-10-08 · 徐广福 · 申港证券股份有限公司
上周各主要指数具体表现分别为：沪深300指数涨跌幅为-1.51%，上证指数涨跌幅-0.60%，深证成指涨跌幅为-2.37%，创业板涨跌幅为-2.48%，中证500涨跌幅为-2.25%。 上周申万31个一级行业中，9个行业指数上涨，22个行业指数出现下跌走势。涨跌幅排名前五的行业分别是房地产、煤炭、美容护理、医药生物、石油石化。涨跌幅排名后五的行业分别是有色金属、通信、电力设备、机械设备、国防军工。 上周成交数量为4332.86亿股，成交...
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