宏观研究报告
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Rime创投日报|江苏设立一支百亿央企科创基金
2025-07-14 · 来觅研究院 · 深圳来觅数据信息科技
导读：据来觅数据统计，2025年7月11日国内外创投市场合计披露29起投融资事件，其中15家国内企业，14家国外企业，融资总额约92.39亿元。揭秘投资数据，尽在RimePEVC。立即登录，掌握独家融资案例、精选项目情报，以及前沿数据分析。洞察市场，领先一步！ 募资事件 天津经开科创母基金扩募至3.8亿元 7月11日消息，天津经开科技创新股权投资基金合伙企业（有限合伙）（简称经开科创母基金）已于近日完成扩募变更工作，基金总规模由9500...
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金点策略晨报：市场有望延续震荡上行格局，关注三条投资主线
2025-07-14 · 惠祥凤 · 英大证券有限责任公司
观点： 总量视角 【A股大势研判】 周二沪深三大指数集体上涨，沪指逼近3500点整数关口，创下年内新高。深成指及创业板指同步大涨，市场呈现全线反攻态势。另外，量能明显回升，两市成交额1.45万亿，显示市场交投情绪有所回暖。 全天看，市场交易的逻辑主要集中在三个方面：一是中报业绩驱动行情（近期晨报反复提醒中报业绩超预期方向）。某康业绩超预期对算力硬件方向起到了明显的催化作用。市场在围绕业绩超预期的个股和板块进行交易，追求业绩增长带来的股价...
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金点策略晨报：沪指3500点得而复失，两市成交超1.5万亿元，3500点附近或有震荡
2025-07-14 · 惠祥凤 · 英大证券有限责任公司
观点： 总量视角 【A股大势研判】 近期晨报提醒，目前基本面和流动性这两大关键因素还未能形成有力支撑的情况下，集中发力推动市场全面上涨的概率较低，震荡上行的概率较大。市场走势如我们预期，周三沪指盘中成功突破3500点整数关口，不过，午后回落，沪指3500点得而复失。整体上，延续近期震荡上行，重心上移的趋势。3500点得而复失，主要还是阶段获利盘的抛出以及市场阶段不确定的具体体现。 我们认为，市场若想实现从3500点向更高区间的突破，必须...
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金点策略晨报：金融地产助攻下，沪指站上3500点，后市有望演绎“权重搭台、题材唱戏”格局
2025-07-14 · 惠祥凤 · 英大证券有限责任公司
观点： 总量视角 【A股大势研判】 周四，沪深三大指数开盘震荡不一，随后指数出现分化，沪指红盘震荡，创指盘中翻绿。午后，在地产及金融股的带领下指数一度冲高，近尾盘指数虽高位回落，但三大指数仍集体收涨，指数收盘价成功收复3500点整数关口，延续近期震荡上行的趋势。 历来，权重股都是指数冲关之际的重要力量。3500点作为A股重要心理关口，沪指在此附近经历多次多空博弈，金融地产联袂拉升有助于突破前期高点形成的压力位，而权重股的突破能够吸引增量...
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稳定币：技术革新重构全球支付体系
2025-07-14 · 尤春野 · 五矿证券有限公司
报告要点 全球支付体系走向多元化。2008年美国金融危机暴露出来的中心化金融体系的脆弱性，引发公众对美国金融体系的信任崩塌。金融危机催生了新的技术发展，比特币，以构建一个无需通过金融机构的点对点的电子支付体系为核心目标，通过密码学和分布式账本技术来解决支付交易中的信任与双重支付问题，开启了去中心化支付体系向中心化体系的挑战。技术的进步带来了效率提升，推动了监管升级，链接加密代币与法定货币的稳定币被逐步纳入金融监管框架；技术的进步也为全球...
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宏观周报：特朗普再掀关税攻势，A股指数创年内新高
2025-07-14 · 李婷,黄蕾,高慧,王工建,赵凯熙 · 铜冠金源期货
核心观点 海外方面，7月关税豁免日到期后，特朗普对多国大幅升级关税，宣布自8月1日起对包括日本、韩国、马来西亚、南非、老挝、缅甸在内的多国商品征收25%至40%不等的关税；对巴西商品征收50%；对加拿大商品税率上调至35%；对欧盟及墨西哥统一征收30%。此外，对铜进口征收50%，对进口药品征收200%关税（2027年起执行），并提议对等关税基准从10%上调至15–20%。整体关税策略呈现“密集部署+延迟生效”模式，意在强化谈判筹码与产业...
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策略周报：沪指站上3500，如何应对？
2025-07-14 · 郝一凡,刘芳 · 华宝证券股份有限公司
投资要点 【 债市方面】 债市配置性价比回升。 短期内因股债跷跷板债市有所调整， 但提升了布局性价比， 后续收益率回升空间有限， 下行可能性仍然较高， 短期可适度积极布局。 【 股市方面】 冲高之后， 短期或有分歧。 短期内冲高主要受大金融以及去产能相关行业带动， 指数强势， 小盘以及前期热点题材跟随意愿有所减弱。 周五沪指放量长上影线， 显示尽管市场情绪偏强， 但指数连续上涨后分歧或增多，后续主题、 题材方面情绪能否持续上升仍有待观察...
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6月物价数据解读：6月CPI同比转为小涨
2025-07-14 · 郝大明 · 国新证券股份有限公司
事件 7月9日，国家统计局公布，6月CPI环比下降0.1%，同比 上涨0.1%，PPI环比下降0.4%，同比下降3.6%。 点评 6月扩内需、促消费政策持续显效，CPI同比由5月下降转为 小幅上涨，核心CPI同比继续回升上涨。预计7月CPI环比平稳，同比小幅上涨。 6月消费价格环比小幅下降。6月CPI环比下降0.1%，降幅比5月收窄0.1个百分点，其中，食品价格环比下降0.4%，降幅比5月扩大0.2个百分点；非食品价格环比持平，比5月提...
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策略点评：把握景气投资，重视消费级3D打印
2025-07-14 · 陈刚,孔思迈 · 东吴证券股份有限公司
消费级3D打印需求景气，国内厂商主导产品供应 3D打印又称增材制造，是一种以数字模型文件为基础，通过逐层堆积材料（如塑料、金属等）构建三维实体的技术。按应用场景划分可分为消费级、工业级及大型构件打印三大类型，其中消费级3D打印又通常称作“桌面级”3D打印，其特点在于快速原型验证和小批量定制，对于个人创作者、教育机构和小微型团队而言具有“低成本”和“易用性”双重优势。 2020年以来国内3D打印市场规模高增，2020-2024年CAGR近...
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粤开市场日报
2025-07-14 · 孟之绪 · 粤开证券股份有限公司
投资要点 今日关注 指数涨跌情况：今日A股主要宽基指数涨多跌少。截止收盘，沪指涨0.27%，收报3519.65点；深证成指跌0.11%，收报10684.52点；创业板指跌0.45%，收报2197.07点；科创50跌0.21%，收报992.39点。总体上全天个股涨多跌少，Wind数据显示，全市场3178只个股上涨，2062只个股下跌，175只个股收平。沪深两市今日成交额合计14587亿元，较上个交易日缩量1244亿元。 行业涨跌情况：今日...
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机构调研、股东增持与公司回购策略周报
2025-07-14 · 褚聪聪,赵毅轩 · 河北源达信息技术股份有限公司
投资要点 机构调研热门公司梳理 近30天机构调研数前二十的热门公司有冰轮环境、汇川技术、博实结、骏鼎达和福光股份等。近5天机构调研数前二十的热门公司有冰轮环境、燕京啤酒、兴蓉环境、宁波银行和超捷股份等。近30天机构调研数前二十的热门公司中评级机构家数大于或等于10家的有5家，分别为燕京啤酒、沪电股份、汇川技术、杭州银行和科博达。燕京啤酒、沪电股份、杭州银行和科博达2024年归母净利润相较2023年实现较大增长。 本周A股上市公司重要股东...
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#海外经济：《大美丽法案》：内容、影响与策略启示
2025-07-14 · 芦哲,张佳炜,韦祎,王茁 · 东吴证券股份有限公司
核心观点：《大美丽法案》快速落地，由于法案存在较显著的分配效应，且剔除延长及扩展减税法案以外的条款给财政带来的是收紧效果，因此其对美国增长的拉动较为有限。法案“增赤在前、减赤在后”的特点，也隐含2028年前后“财政悬崖”的风险。短期看，我们认为无需过度担忧下半年美债发行给市场流动性和美债期限溢价带来的风险；长期看，美国政府债务不可持续的路径依赖使得美债利率的期限溢价易上难下。从下半年美债策略来看，大美丽法案落地后，美国财政政策难有增量，...
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