宏观研究报告
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中国水电出力核心指标跟踪
2025-08-06 · 樊园园 · 中信期货有限公司
中国水电出力核心指标跟踪
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晨会纪要
2025-08-06 · 杜永宏,王洋 · 东海证券
重点推荐 1.胶原蛋白：成分崛起，美丽新生——美容护理行业深度报告 2.长安汽车（000625）：中国长安汽车集团成立，深蓝新品推出节奏紧凑——公司简评报告 3.萤石网络（688475）：深耕AIoT赛道，加强海外布局——公司简评报告 4.“反内卷”有望进一步细化，新材料关注AI、机器人新进展——基础化工行业周报（2025/7/28-2025/8/3） 5.北美云厂商资本开支持续扩张，AI算力需求强劲——电子行业周报2025/7/28-...
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宏观日报：关注服务业下游育儿福利推进
2025-08-06 · 徐闻宇 · 华泰期货有限公司
争原则，依法依规开展经营活动；二、根据全球市场需求合理控制产能扩张节奏，有序推动落后产能出清；三、聚焦技术创新与品质提升，推动光伏产品从“规模优势”向“质量优势”转型；四、强化自律经营意识，共同遵守《光伏行业对外贸易企业自律公约》。 服务行业：关注育儿政策更新。1）日前，国务院办公厅印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》，推进学前教育普及普惠安全优质发展。意见明确，从2025年秋季学期起，免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费。免保育...
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海外市场周观察
2025-08-06 · 范鑫 · 山西证券股份有限公司
投资要点： 美国：就业数据异常波动，降息预期再起 （1）央行动态 7月FOMC会议美联储的表态偏鹰，鲍威尔在发布会上表示劳动力市场状况依旧良好，并且没有给出9月是否会开启降息的指引，使市场部分预期落空。然而，8月1日公布的非农数据释放劳动力市场降温信号，带动市场降息预期走升，截至8月4日，根据CMEFedWatch工具，市场预期9月、10月、12月将各降息25bp（上周预期9月、12月各降息25bp，10月保持利率水平不变）。 （2）重...
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策略周报：上周跟踪的基准指数全面下跌
2025-08-06 · 徐广福 · 申港证券股份有限公司
投资摘要： 上周各主要指数具体表现分别为：沪深300指数涨跌幅为-1.75%，上证指数涨跌幅-0.94%，深证成指涨跌幅为-1.58%，创业板涨跌幅为-0.74%，中证500涨跌幅为-1.37%。 上周申万31个一级行业中，6个上涨，25个下跌。涨跌幅排名前五的行业分别是医药生物、通信、传媒、电子、社会服务。涨跌幅排名后五的行业分别是煤炭、有色金属、房地产、美容护理、交通运输。 上周成交数量为6509.15亿股，成交金额为90481.6...
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北交所2025年7月月报：北交所两融余额创历史新高，IPO受理再提速
2025-08-06 · 王学恒,陶鹂春 · 国信证券股份有限公司
核心观点 本月北交所股票成交活跃度与上月相比微降，两融余额创历史新高。 本月北交所新增上市公司1家，为鼎佳精密（920005.BJ）。北交所上市公司总数为269家，总市值为8384.55亿元，流通市值为5135.06亿元，环比分别变化-1.2%和0.0%。 流动性和市场成交活跃度方面，本月北交所股票成交活跃度与上月微降，单月成交数量和成交金额为267.63亿股和5855.84亿元，环比分别下降0.9%和3.7%。两融方面，北交所7月两融...
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ESG热点周聚焦（8月第1期）：可持续信息鉴证接轨国际准则
2025-08-06 · 王开,陈凯畅 · 国信证券股份有限公司
核心观点 海外ESG热点事件：海外ESG发展呈现监管强化、技术创新与资本扩张并存态势。政策层面，美国佛罗里达州对SBTi和CDP启动反垄断调查引发市场寒蝉效应疑虑，欧盟委员会推出中小企业自愿披露标准（VSME）及EFRAG提议简化ESRS以减轻企业负担，日本则公布制造业碳配额分配框架（GX-ETS）；绿色技术领域，Climeworks在沙特测试移动式DAC装置效能，Boomitra在博茨瓦纳启动生物质碳封存项目，安森美联手英伟达开发高效...
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晨会纪要
2025-08-06 · 刘笑瑜 · 第一创业证券股份有限公司
核心观点： 一、产业综合组： 美国半导体行业协会SIA宣布，2025年第二季度全球半导体销售额为1797亿美元，同比增长近20%，环比增长7.8%。市场同比增长主要得益于亚太和美洲市场的销售增长，预计下半年全球市场将实现年度增长。世界半导体贸易统计组织WSTS宣布，今年上半年全球逻辑半导体市场规模提升37%、存储半导体则增长20%、传感器增长16%、模拟和微型器件均小幅增长4%。总体看，全球芯片在AI需求的推动下，实现了较快的增长。除此...
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每日晨报
2025-08-06 · 彭竑,钟哲元 · 国新证券股份有限公司
国内市场综述 量价齐升震荡上扬 周二（8月5日）大盘量价齐升，震荡上扬。截至收盘，上证综指收于3617.6点，上涨0.96%；深成指收于11106.96点，上涨0.59%；科创50上涨0.4%；创业板指上涨0.39%，万得全A成交额共16158亿元，较前一日有所下降。 行业方面，30个中信一级行业全线收涨，其中银行、通信及钢铁涨幅居前。概念方面，PEEK材料、射频及天线、高速铜连接等指数表现活跃。 海外市场综述 美国三大股指全线收跌，科...
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粤开市场日报
2025-08-06 · 孟之绪 · 粤开证券股份有限公司
投资要点 今日关注 指数涨跌情况：今日A股主要宽基指数全数上涨。截止收盘，沪指涨0.45%，收报3633.99点；深证成指涨0.64%，收报11177.78点；创业板指涨0.66%，收报2358.95点；科创50涨0.58%，收报1059.76点。总体上全天个股涨多跌少，Wind数据显示，全市场3355只个股上涨，1816只个股下跌，246只个股收平。沪深两市今日成交额合计17341亿元，较上个交易日放量1380亿元。 行业涨跌情况：今...
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美国经济研究：美国经济成色究竟如何？
2025-08-06 · 陶川,林彦,武朔 · 民生证券股份有限公司
关税给今年的宏观研究添了很多麻烦，这让“美国经济真的能完全摆脱关税和高利率的影响平稳‘着陆’？”这个困扰了大家多年的问题更加难以回答。 从美国二季度GDP中我们可以窥探到部分答案，面对超预期回升的经济增速，市场的反应并未如预想的一致乐观，这里面的原因除了有非农数据的“当头一棒”，也有经济减速换挡的蛛丝马迹。细究结构来看，这份数据体现了贸易“噪音”下的虚假“繁荣”，而非经济动能的真实体现。进口骤降与库存调整的短期效应掩盖了内需疲软、投资放...
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机构调研、股东增持与公司回购策略周报
2025-08-06 · 褚聪聪,赵毅轩 · 河北源达信息技术股份有限公司
投资要点 机构调研热门公司梳理 近30天机构调研数前二十的热门公司有冰轮环境、北方稀土、威力传动、大族激光和中国重汽等。近5天机构调研数前二十的热门公司有因赛集团、威力传动、天龙股份、洁雅股份和北特科技等。近30天机构调研数前二十的热门公司中评级机构家数大于或等于10家的有6家，分别为沪电股份、燕京啤酒、中国重汽、科博达、京东方A和北方稀土，其中沪电股份、燕京啤酒和京东方A2024年归母净利润相较2023年实现较大增长。 本周A股上市公...
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