宏观研究报告
-
万联晨会
2025-09-05 · 万联证券股份有限公司
核心观点 【市场回顾】 周四，A股三大指数集体收跌，上证指数收盘跌1.25%，报3765.88点，深证成指跌2.83%，创业板指跌4.25%。沪深两市A股成交额约2.54万亿元人民币，超2900股下跌。申万行业方面，商贸零售、美容护理领涨，通信行业领跌；概念板块方面，乳业、免税店涨幅居前。港股方面，恒生指数收盘跌1.12%，恒生科技指数跌1.85%。美国三大股指全线收涨，道指涨0.77%，标普500指数涨0.83%，纳指涨0.98%。欧...
宏观研究 其他行业 -
万和财富早班车
2025-09-05 · 汪衍君 · 万和证券股份有限公司
一、宏观消息汇总 1.国家发展和改革委员会发布关于《电力中长期市场基本规则（征求意见稿）》公开征求意见的通知。意见稿指出，促进路省跨区交易与省内交易相互耦合、有序衔接。 2.为推动实施更加积极有为的宏观政策，加强财政政策与货币政策协调配合，近日，财政部与中国人民银行联合工作组召开第二次组长会议。 二、行业最新动态 1割草机擦窗机需求强劲IDC预测清洁机器人销量高增长，相关个股：九号公司（689009）、科沃斯（603486）等。 2.浙...
宏观研究 其他行业 -
晨会纪要
2025-09-05 · 国信证券股份有限公司
晨会主题 【常规内容】 宏观与策略 宏观周报:高技术制造业宏观周报-国信周频高技术制造业扩散指数继续回升 宏观周报:政府债周报-特殊新增专项债已发行1.1万亿 策略深度:“新质生产力”系列（十一）：新质生产力投资全景图 行业与公司 北交所2025年8月月报：北证双指数齐创历史新高，北交所打新高潮迭起 电子行业投资策略:半导体二季度业绩综述暨9月投资策略：经营情况继续好转，持续看好AI和国产替代双机遇 蓝黛科技(002765.SZ)财报点...
宏观研究 其他行业 -
晨会纪要
2025-09-05 · 曾朵红 · 东吴证券股份有限公司
宏观策略 宏观点评20250902：每周宏观经济和资产配置研判—20250902关注反内卷和四中全会带来的国内经济政策变化。 固收金工 固收深度报告20250902：银行“缩表”的深度发掘：国内商业银行为什么不缩表？ 原因一：经济增速下滑期间，缩表将加剧经济下行；原因二：2023年以来央行货币政策取向偏宽松，流动性充裕，降低缩表的必要性；原因三商业银行以国有资本为主，缩表可能违背政府关于金融服务实体经济的呼吁；原因四：监管助力商业银行关...
宏观研究 其他行业 -
晨会纪要
2025-09-05 · 刘笑瑜 · 第一创业证券股份有限公司
核心观点： 一、产业综合组： 昨日下午，华为公司发布新款三折叠屏手机，起售价17999元，相较第一代产品价格低了2000元。新款手机首次支持手机端下载PC应用是较大的亮点，同时配备了手写笔，并在芯片、影像等方面进行了升级。与此同时，三星也曝光了三折叠手机、苹果的折叠手机也比较确认，因此如果本次新款机若能带来较好销量则可能带动消费电子重回较快增长。今年前8个月，中国市场折叠屏手机销量约588万部，同比增长26%，折叠屏手机销量渗透率约3....
宏观研究 其他行业 -
市场日报：A股震荡调整现分化 红利板块逆势走强
2025-09-05 · 景剑文 · 大同证券有限责任公司
行情回顾 周二（9月2日），A股市场整体呈现调整格局，三大指数集体收跌，个股跌多涨少，深指、创指悉数跌逾2%，多数板块走低，红利板块逆势走强。截至收盘，上证指数（-0.45%）收报3858.13点，深证成指（-2.14%）收报12553.84点，创业板指（-2.85%）收报2872.22点。两市量能略微上涨，超过2.8万亿（数据来源：Wind）。申万Ⅰ级行业多数下跌，银行、公用事业、家用电器领涨，通信、计算机、电子领跌。 风险提示 市场...
宏观研究 其他行业 -
金点策略晨报：短期震荡调整或并未结束，操作上适当防御或休息
2025-09-05 · 惠祥凤 · 英大证券有限责任公司
观点： 【A股大势研判】 周四晨报提醒，短期市场的调整，三方面原因的结果，从短时间周期来看，市场或维持高位进行震荡休整，耐心等待市场企稳的信号。操作上，适当的防御或休息。打算低吸的投资者耐心等待调整结束；对近期涨幅过大且缺乏基本面强支撑的标的，可降低风险敞口；另外，可将注意力转向有业绩支撑的低估值板块或防御性板块。 市场走势如我们预期，周四沪深三大指数继续下跌休整。盘面上看，市场调整呈现出明显的结构性特征。高位热门板块如CPO、半导体等...
宏观研究 其他行业 -
晨会纪要
2025-09-05 · 张季恺,王洋 · 东海证券股份有限公司
重点推荐 1.科伦药业（002422）：业绩短期承压，创新成果持续兑现——公司简评报告 2.华厦眼科（301267）：屈光业务增长良好，业绩持续企稳向好——公司简评报告 3.普门科技（688389）：国内业务短期下滑，国际业务稳健增长——公司简评报告 财经要闻 1.央行：9月5日开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月 2.国务院办公厅印发《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》 3.《电子信息制造业2025－...
宏观研究 其他行业 -
Rime 创投日报|国务院印发《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》
2025-09-05 · 来觅研究院 · 深圳来觅数据信息科技
据来觅数据统计，2025年9月4日国内外创投市场合计披露26起投融资事件，其中20家国内企业，6家国外企业，融资总额约208.85亿元。揭秘投资数据，尽在RimePEVC。立即登录，掌握独家融资案例、精选项目情报，以及前沿数据分析。洞察市场，领先一步！！ 募资事件 南京先进制造产业专项母基金拟参股子基金 9月4日消息，南京市创投集团发布公告，公示了江苏南京先进制造产业专项母基金拟参股子基金，本次母基金公示一支拟参股子基金——南京越秀战新...
宏观研究 其他行业 -
每日晨报
2025-09-05 · 彭竑,钟哲元 · 国新证券股份有限公司
国内市场综述 冲高回落小幅收跌 周四（9月4日）大盘探底回升，调整延续。截至收盘，上证综指收于3765.88点，下跌1.25%；深成指收于12118.7点，下跌2.83%；科创50下跌6.08%；创业板指下跌4.25%，万得全A成交额共25819亿元，较前一日有所上升。 行业方面，30个中信一级行业有9个行业上涨，其中商贸零售、消费者服务及银行涨幅居前，而通信、电子及有色金属则跌幅较大。概念方面，冰雪旅游、乳业及光伏玻璃等指数表现活跃。...
宏观研究 其他行业 -
宏观专题：大象转身—房地产视角下的宏观经济
2025-09-05 · 田地,董德志 · 国信证券股份有限公司
房地产业的历史使命 城镇化率放缓，销售面积迅速下滑 城镇化率增长放缓：我国城镇人口占比从2000年至2024年上升了31个百分点，达到67%；相较之下美国84%，日本92%，还有一定上升空间。人均住房面积增长可能也会放缓，根据经济普查数据，我国人均住房面积2020年在40平米左右。 城镇人口占比的快速提升和人均居住面积增长带来住房需求，商品房销售量在2021年接近18亿平方米，此后逐年下行，到2024年仅为9.7亿平方米，接近腰斩。与此...
宏观研究 其他行业 -
弱美元周期下的全球配置主线与A股投资机遇：美元拐点：全球资产再平衡与中国科技重估
2025-09-05 · 王君,郭晓希 · 中银国际证券股份有限公司
本轮长波萧条期，美元面临由强转弱拐点，关注全球资产再平衡过程中带来的中国科技资产系统性重估机会。 长波萧条期下美元面临由强转弱拐点。 1）周期定位的角度，长波萧条期多会伴随全球化重构、 竞争格局演变与资产价格的波动。 2）基本面角度，美国双赤字压力的缓解需要弱美元的环境；此外，中欧两大经济体开启财政扩张步伐，美国经济比较优势减弱。 3） 美国经济的中长期担忧与政策不确定性的增加，正在动摇美元作为安全资产的信仰。 4）利率角度，美联储当前...
宏观研究 其他行业