公司研究报告
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2026年中报点评：全球并购整合持续推进，业绩稳健增长
2026-08-18 · 吴双 · 国信证券股份有限公司
华测检测(300012) 核心观点 业绩实现稳健增长，盈利能力提升。公司2026年上半年实现营收34.29亿元，同比增长15.86%；归母净利润5.64亿元，同比增长20.63%；扣非后归母净利润5.29亿元，同比增长20.32%。2026年上半年毛利率/净利率分别为49.38%/16.57%，同比分别-0.21pct/+0.88pct。2026Q2单季度实现营收19.35亿元，同比增速15.62%；归母净利3.85亿元，同比增长16....
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北交所新股申购报告：金钛股份：国家级单项冠军，2021年小粒度海绵钛全球市占第一，深度卡位航空航天高端供应链
2026-08-18 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
金钛股份(920071) 国内高端海绵钛核心龙头，2021年小粒度产品全球占有率榜首 公司深耕高端海绵钛产品十余年，已成为国内领先、国际一流的高端海绵钛生产基地之一，是中国钛行业产业链核心成员之一。公司获首批制造业单项冠军培育企业、国家级高新技术企业等多项国家级荣誉，公司生产的小粒度海绵钛系行业内唯一“制造业单项冠军产品”。根据中国有色金属工业协会钛锆铪分会出具的《证明》（中色协钛锆铪分会[2022]10号），2021年公司高端小粒度海...
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好太太：势稳健增长，盈利能力改善
2026-08-18 · 姜文镪,李晨 · 信达证券股份有限公司
好太太(603848) 事件：公司发布2026年中报。26H1实现收入7.53亿元（同比+11.2%），归母净利润1.02亿元（同比+18.6%），扣非归母净利润0.90亿元（同比+10.1%）；26Q2实现收入4.38亿元（同比+4.7%），归母净利润0.62亿元（同比+16.9%），扣非归母净利润0.52亿元（同比+3.4%）。 点评：尽管宏观经济波动、家居终端疲软，公司凭借渠道优化、产品结构高端化，收入端仍实现平稳增长。此外，伴随...
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收入与订单双增，海外战略逐步进入收获期
2026-08-18 · 刘红光,胡晓艺 · 信达证券股份有限公司
海油工程(600583) 事件：2026年8月17日，海油工程发布2026年半年度报告。2026年上半年，公司营业收入123.84亿元，同比上涨9.42%；归母净利润10.91亿元，同比下降0.64%；扣非后净利润8.80亿元，同比下降8.28%；经营性净现金流15.61亿元，同比下降30.11%。 2026年第二季度，公司单季度营业收入73.89亿元，同比上涨19%，环比上涨48%；单季度归母净利润6.53亿元，同比上涨17%，环比上...
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2026年中报点评：上半年业绩保持增长，聚焦AI产业链业务布局
2026-08-18 · 胡光怿 · 西南证券股份有限公司
密尔克卫(603713) 投资要点 事件：公司发布2026年中报。2026年上半年，公司实现营业收入79.70亿元，同比上升13.29%，实现归属上市公司股东净利润3.81亿元，同比上升8.37%，基本每股收益2.41元，较上年同期增加0.19元。 公司是国内领先的专业智能供应链综合服务商。公司前身为1997年成立的上海密尔克卫国际集装箱货运有限公司，1998年公司获外经贸批准成为一级货代正式开始营业。2018年公司成功上市，成为中国民...
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2026年中报点评：研发持续加码，创新转型打开中长期空间
2026-08-18 · 杜向阳 · 西南证券股份有限公司
西藏药业(600211) 投资要点 事件：公司发布2026年中报。2026H1公司实现营收15.54亿元（-5.83%），归母净利润6.08亿元（+7.16%），扣非归母净利润4.40亿元（-19.00%），经营活动现金流净额4.79亿元（-20.17%）。归母净利润增长主要系产业扶持款同比增加1.55亿元；扣非归母净利润下滑主要受毛利额减少及期间费用增加影响。 新活素收入短期承压，其他品种保持增长。2026H1公司主营业务收入15.4...
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二季度扣非利润同比增长31%，经营现金流表现亮眼
2026-08-18 · 唐旭霞,孙树林 · 国信证券股份有限公司
宇通客车(600066) 核心观点 出口持续高增，二季度扣非利润同比增长31%。宇通客车26Q2营收108.1亿元，同比+11.3%，环比+82.9%，归母12.1亿元，同比+2.4%，环比+83.3%，扣非11.9亿元，同比+31%，环比+96%；销量维度Q2出口4180台，同比+6%，环比+57%；归母增速低于扣非增速主要系：①公允价值同比减少（26H1权益工具投资业务对档期利润影响同比减少1.2亿元）；②25Q2有1.8亿资产处置...
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哈尔斯：增长稳健、盈利边际修复，H2经营弹性可期
2026-08-18 · 姜文镪,李晨 · 信达证券股份有限公司
哈尔斯(002615) 事件：公司发布2026中报。26H1实现收入17.73亿元（同比+12.8%），归母净利润0.49亿元（同比-46.5%），扣非归母净利润0.46亿元（同比-48.3%）；26Q2实现收入9.81亿元（同比+13.1%），归母净利润0.48亿元（同比-4.5%），扣非归母净利润0.46亿元（同比-4.5%）。 点评：收入端稳健增长，我们预计内销品牌表现更优，外销核心客户群体进入补库周期、增速优异。盈利方面，根据我...
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森马服饰：童装与直营驱动复苏，业绩弹性有望持续
2026-08-18 · 姜文镪,刘田田 · 信达证券股份有限公司
森马服饰(002563) 事件：公司发布2026年中报。2026H1公司实现收入67.22亿元（+9.32%），归母净利润4.79亿元（+47.45%），扣非归母净利润4.72亿元（+59.27%）。2026Q2公司实现收入32.73亿元（+6.61%），归母净利润1.68亿元（+51.72%），扣非归母净利润1.73亿元（+69.07%）。 点评：公司Q2扣非净利润增速比Q1提速，验证了公司新零售改革持续推进、叠加费效比提升，持续推动...
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2026年中报点评：技术积累量变到质变，高端产品迎来放量拐点
2026-08-18 · 曾朵红,阮巧燕,朱家佟 · 东吴证券股份有限公司
蔚蓝锂芯(002245) 投资要点 半年报符合我们预期，处于业绩预告中值。公司26年H1营收48.6亿元，同增30%，归母净利润5.1亿元，同增54%，扣非净利润8.7亿元，同增41%，毛利率20.3%，同降0.5pct，归母净利率10.5%，同增1.6pct；其中26年Q2营收27亿元，同环比+35％/+26％，归母净利润3.2亿元，同环比+65%/+61％，扣非净利润3.1亿元，同环比+48%/+57％，毛利率20.9%，同环比-0...
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2026半年报点评：收入延续高增，汇兑扰动利润
2026-08-17 · 苏铖,邓洁 · 东吴证券股份有限公司
安琪酵母(600298) 投资要点 事件：安琪酵母发布2026年半年报，26H1公司实现收入/归母净利润/扣非净利润91.87/8.81/7.94亿元，分别同增16.30%/10.21%/7.02%；其中Q2收入/归母净利润/扣非净利润分别为46.53/4.55/4.08亿元，分别同增13.35%/6.01%/0.82%，收入受国内基数影响同比增速较Q1放缓，但仍维持双位数增长；利润端受汇兑损失影响较大；归母与扣非增速差异主要来自政府补...
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2026年中报点评：潜光砺翼振翮高骞，电动矿卡放量提速，矿山绿电规模扩张储备丰富
2026-08-17 · 袁理,曾朵红,任逸轩 · 东吴证券股份有限公司
紫金龙净(600388) 投资要点 事件：公司公告2026年半年报，26年上半年公司实现营收53.84亿元，同增14.96%；归母净利润5.57亿元，同增25.02%；扣非归母净利润5.22亿元，同比增长25.42%；加权平均ROE同比增加0.69pct，至5.02%。 营收利润显著提升，新签订单增长/在手订单提升。2026年上半年公司实现营业收入53.84亿元，同比增长14.96%；归母净利润5.57亿元，同比增长25.02%；扣非归...
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