公司研究报告
-
收入加速增长显现，订单饱满盈利拐点有望出现
2026-05-12 · 刘斌,贾国琛 · 山西证券股份有限公司
星源卓镁(301398) 事件 近日，星源卓镁发布2025年报和2026年第一季度报。2025年公司实现营业收入4.29亿元，同比+4.95%；归母净利润为4601万元，同比-42.73%；扣非净利润为3993万元，同比-46.05%。2026年Q1公司实现营业收入1.12亿元，同比+27.21%；归母净利润为-1565万元，同比-192.40%；扣非净利润为-1693万元，同比-206.29%。 事件点评 镁合金压铸件与模具业务增长明...
公司研究 其他行业 -
装备与零部件双轮驱动，机器人业务打开成长空间
2026-05-12 · 刘斌,贾国琛 · 山西证券股份有限公司
瑞鹄模具(002997) 事件描述 近日，瑞鹄模具发布2025年报和2026年第一季度报。2025年公司实现营业收入32.92亿元，同比+35.80%；归母净利润为3.92亿元，同比+11.85%；扣非归母净利润3.71亿元，同比+14.45%。2026年Q1实现营业收入10.06亿元，同比+34.69%；归母净利润为1.07亿元，同比+9.55%；扣非归母净利润1.02亿元，同比+10.64%。 事件点评 装备与零部件双轮驱动营收高增...
公司研究 其他行业 -
公司简评报告：主业稳健增长，创新成果逐步兑现
2026-05-12 · 杜永宏,付婷 · 东海证券股份有限公司
众生药业(002317) 投资要点 收入增长稳健，盈利修复显著。公司2025年实现营业收入25.23亿元（同比+2.24%），归母净利润2.76亿元（同比+192.18%），扣非归母净利润2.81亿元（同比+207.97%）；2026Q1单季度实现营业收入6.24亿元（同比-1.58%），归母净利润1.00亿元（同比+20.83%），扣非归母净利润1.03亿元（同比+30.90%）。从费用上看，2025年销售费用率为34.48%（同比+...
公司研究 其他行业 -
业绩稳健增长，“常规+极限”全场景试验场雏形已现
2026-05-12 · 付秉正 · 中邮证券有限责任公司
中汽股份(301215) 投资要点 事件：中汽股份发布2025年年报及2026年一季报。公司2025年实现营收5.78亿元，同比+11.72%，归母净利润2.13亿元，同比+21.83%，扣非归母净利润1.82亿元，同比+21.99%。经营性现金流量净额为3.00亿元，同比+17.99%。2026年一季度，实现营收1.41亿元，同比+11.27%，归母净利润0.47亿元，同比+14.35%，扣非归母净利润0.43亿元，同比+75.50%...
公司研究 其他行业 -
经营短期承压，海外布局提速长期可期
2026-05-12 · 刘海荣,曾佳晨 · 中邮证券有限责任公司
卓越新能(688196) l公司发布2025年年报及2026年一季报 2026年4月27日，公司发布2025年年报及2026年一季报。2025年全年营业收入28.76亿元，同比下降19.29%；归母净利润1.55亿元，同比增长3.71%；扣非后归母净利润1.56亿元，同比增长15.92%。2026年一季度，公司实现营业收入6.78亿元，同比下降4.38%；归母净利润0.30亿元，同比下降50.86%；扣非后归母净利润0.29亿元，同比下...
公司研究 其他行业 -
国材赋能，瓷启新程
2026-05-12 · 吴文吉,陈天瑜 · 中邮证券有限责任公司
国瓷材料(300285) l投资要点 营收稳步增长，核心盈利能力持续增强。2025年公司实现营业收入45.83亿元，同比增长13.24%；归母净利润6.10亿元，同比增长0.91%；扣非归母净利润6.05亿元，同比增长4.25%。2026Q1公司实现营业收入10.64亿元，同比增长9.15%；归母净利润1.42亿元，同比增长4.79%；扣非归母净利润1.40亿元，同比10.17%。 各业务板块协同发力，多点开花增长强劲。电子材料板块，重...
公司研究 其他行业 -
2025年年报及2026年一季报点评：布局碳纤维全产业链，碳纤维业务发展显著
2026-05-12 · 龚斯闻,楼珈利 · 国元证券股份有限公司
精工科技(002006) 报告要点： 整体发展稳健，未来发展可期 2025年公司实现营收16.93亿元，同比-2.07%；归母净利1.86亿元，同比+26.24%；扣非归母净利1.44亿元，同比+11.86%，利润逆势增长。2025年公司毛利率32.59%，同比+3.38pct；期间费用率20.86%，同比+3.09pct，其中销售/管理/财务/研发费用率分别为3.00%/9.81%/0.22%/7.83%，同比+0.32/1.57/0...
公司研究 其他行业 -
业绩稳步修复，智能制造赋能盈利质量改善
2026-05-12 · 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩 · 华源证券股份有限公司
鸿路钢构(002541) 投资要点： 业绩稳步修复、盈利质量改善。公司2026Q1实现收入52.42亿元，同比+8.87%；归母净利润、扣非归母净利润分别为1.48亿元、1.40亿元，同比+8.07%、+21.65%，扣非增速快于归母，反映盈利质量有所提升。非经常性损益为0.08亿元，同比减少0.14亿元，主要受政府补助同比减少0.17亿元影响。我们认为，随着公司智能化水平持续提升、生产效率不断优化，经营基本面有望延续增长态势。 订单稳...
公司研究 其他行业 -
公司动态研究报告：储能逆变器业务快速放量，新兴赛道多点开花
2026-05-12 · 林子健,张涵,傅鸿浩 · 华鑫证券有限责任公司
崧盛股份(301002) 投资要点 LED驱动电源领先企业，储能业务有望快速放量 深耕LED驱动电源领域，布局多个高景气度赛道。崧盛股份聚焦中、大功率LED驱动电源，产品广泛应用于国内外户外照明、工业照明、植物照明、体育照明等领域。2011年，公司成立，立足户外照明主业；2013年，布局工业照明；2018年，切入植物照明领域；2022年，公司开始布局储能逆变器业务；2025年，与重庆精刚合作，进军商业航天和机器人谐波减速器领域；2026...
公司研究 其他行业 -
业绩快速增长，内外齐发力
2026-05-12 · 郑连声 · 西南证券股份有限公司
中通客车(000957) 投资要点 事件：公司发布2025年报及2026一季报。2025年公司营收73.3亿元，同比+27.8%，归母净利润3.6亿元，同比+44.2%，扣非后净利润3.3亿元，同比+54.8%。2026Q1公司营收17.8亿元，同比+5.2%，环比+6.5%，归母净利润1.0亿元，同比+30.0%，环比+20.1%，扣非后净利润0.9亿元，同比+29.1%，环比+8.9%。 公司净利率持续改善，费用率控制较好。1）25...
公司研究 其他行业 -
2026年一季报点评：26Q1国内表现出色，成本红利延续
2026-05-12 · 朱会振,舒尚立 · 西南证券股份有限公司
安琪酵母(600298) 投资要点 事件：公司发布2026年一季报，26Q1实现营业收入45.3亿元，同比增长19.5%；实现归母净利润4.3亿元，同比增长15.1%；实现扣非归母净利润3.9亿元，同比+14.5%。 26Q1国内市场表现出色，海外市场增速相对放缓。1、分品类看，26Q1酵母及深加工产品、制糖产品、包装类产品、食品原料+其他产品分别实现营业收入32.6亿元（+17.4%）、3.5亿元（+125%）、1.1（+12.9%）...
公司研究 其他行业 -
25年主动调整出清，后续高质量发展可期
2026-05-12 · 朱会振,舒尚立 · 西南证券股份有限公司
泸州老窖(000568) 投资要点 事件：公司2025年实现收入257.3亿元，同比-17.5%，归母净利润108.3亿元，同比-19.6%；其中25Q4实现收入26亿元，同比-62.2%，归母净利润0.7亿元，同比-96.4%。此外，公司拟每10股派发现金红利44.17元（含税）。26Q1公司实现收入80.3亿元，同比-14.2%，归母净利润37.1亿元，同比-19.2%。 25Q4主动出清释放压力，26Q1收入降幅环比收窄。1、20...
公司研究 其他行业