公司研究报告
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各光学业务板块协同向好，多元下游支撑长期发展动能
2026-08-18 · 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然 · 国信证券股份有限公司
蓝特光学(688127) 核心观点 2025年公司收入同比增长超48%，归母净利润同比增长超76%。公司2025年营业收入15.36亿元(YoY48.52%)，主要由于公司各大业务板块均保持了良好的增长态势；归母净利润3.89亿元(YoY76.31%)，扣非归母净利润3.79亿元(YoY76.16%)；毛利率43.08%(YoY3.23pct)。 2026年一季度收入同比增长超76%，归母净利润同比增长超184%。公司1Q26营业收入4...
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旺季盈利弹性凸显，A股教培龙头估值性价比突出
2026-08-18 · 曾光 · 国信证券股份有限公司
学大教育(000526) 核心观点 2026年上半年公司实现归母净利润3.01亿元，同比增长31%。2026H1，公司实现收入21.63亿元/+12.87%。实现归母净利润3.01亿元/+30.85%，实现扣非后归母净利润为3.03亿元/+43.37%。利润增速显著高于收入增速，体现旺季良好经营杠杆效应。其中2026年第二季度公司实现营收12.1亿元/+15.2%，与此前2025年年报所披露的2026年经营计划扩张节奏基本相符，实现归母...
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高端领域持续突破，升级“3+2”业务组合拓宽成长空间
2026-08-18 · 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然 · 国信证券股份有限公司
永新光学(603297) 核心观点 2025年收入同比增长8%，净利润同比增长超5%。公司2025年营业收入9.65亿元(YoY8.25%)，营收再创历史新高；归母净利润2.20亿元(YoY5.41%)；扣非归母净利润1.84亿元(YoY-0.72%)；毛利率39.28%(YoY0.25pct)。 2026年一季度收入同比增长20%，净利润受汇兑损失影响较大。公司1Q26营业收入2.64亿元(YoY20.13%，QoQ-9.41%)，归...
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公司信息更新报告：Q2业绩延续增长，珠海基地净利高增，锦州康泰量利齐升
2026-08-18 · 金益腾,徐正凤 · 开源证券股份有限公司
利安隆(300596) Q2业绩延续同环比增长，抗老化助剂、润滑油添加剂盈利提升 公司发布2026年中报，实现营收33.9亿元，同比+13.2%；归母净利润2.97亿元，同比+23.2%。其中Q2营收17.97亿元，同比+18.7%、环比+12.9%；归母净利润1.65亿元，同比+24%、环比+25.2%，Q2业绩延续同环比增长，符合预期。我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润6.57、7.43、8.27亿元，EPS分...
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北交所信息更新：中标240万吨年煤制乙二醇项目、通过SABIC供应商准入，2026H1营收+21%
2026-08-18 · 诸海滨,余中天 · 开源证券股份有限公司
广厦环能(920703) 2026H1实现营业收入同比增长20.65%，维持“增持”评级 广厦环能公布半年报，2026H1实现营业收入1.85亿元，同比增长20.65%，归属于母公司净利润同比下降19.81%至2213.64万元。我们维持盈利预测，预计2026-2028实现归母净利润0.68/1.00/1.25亿元，对应EPS为0.45/0.66/0.83元，当前股价对应PE为21.4/14.6/11.7X。鉴于广厦环能仍保持进口替代+...
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公司简评报告：全球化布局向属地化深度转型，海外收入持续高增
2026-08-18 · 商俭 · 东海证券股份有限公司
山推股份(000680) 投资要点 事件：公司发布2026年半年度报告。报告期公司内实现营业收入82.78亿元，同比+18.19%；归母净利润6.81亿元，同比+19.03%；经营活动现金流量净额3.27亿元，同比+42.37%。报告期内公司毛利率为22.73%，同比+2.48pct。 汇率波动影响财务费用，坚持提质增效。2026年上半年销售、管理、研发及财务费用率分别为4.08%、2.60%、3.45%和1.60%，同比分别+0.17...
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公司经营稳健增长，归母净利润受股份支付影响略有下滑
2026-08-18 · 杨林,董丙旭 · 国信证券股份有限公司
圣泉集团(605589) 核心观点 公司深耕高成长赛道，归母净利润受股份支付影响有所下滑。2026年上半年，公司实现营业收入60.85亿元，同比增长13.73%；实现归母净利润4.47亿元，同比下降10.68%%。其中二季度公司营业收入为34.14亿元，同比增长18.07%，归母净利润为2.70亿元，同比降低8.20%。公司持续维持高强度研发，研发费用率有所上升。由于股权激励计划带来的股份支付费用拉高了管理费用和销售费用，财务费用手汇兑...
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聚焦主责主业，公司上半年利润实现增长
2026-08-18 · 胡光怿 · 西南证券股份有限公司
中原高速(600020) 投资要点 事件：公司发布2026年中报。2026年上半年，公司实现营业收入29.23亿元；归属于上市公司股东的净利润6.87亿元，同比增长3.57%；扣除非经常性损益后的净利润6.77亿元，同比增长7.7%。 收费主业中枢平稳向好，重点建设项目有序推进。截至2026年6月底，公司管养总里程约808公里。上半年公司实现通行费收入22.24亿元，同比上升1.43%，其中客车收入14.23亿元，货车收入8.01亿元，...
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AI驱动相关材料快速放量，多元化发展支撑业绩稳健增长
2026-08-18 · 冀泳洁 · 山西证券股份有限公司
国瓷材料(300285) 事件描述 公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现收入25.13亿元，同比增长16.64%；实现归母净利润3.63亿元，同比增长9.36%。2025年第二季度，公司实现营业收入14.49亿元，同比增长22.83%，环比增长36.14%，实现归母净利润2.38亿元，同比增长5.39%，环比增长60.30% 事件点评 AI驱动电子材料需求高速增长，产能持续扩张。2026年上半年，公司电子材料板块实现营...
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短期业绩承压，i茅台延续高增
2026-08-18 · 熊鹏,和芳芳 · 山西证券股份有限公司
贵州茅台(600519) 事件描述 公司发布半年报，上半年实现营业总收入922.78亿元，同比增长1.3%；归母净利润445.17亿元，同比下降1.95%。 事件点评 Q2收入和利润实现双降，系列酒短期承压。公司上半年营收922.78亿元，同比增长1.3%，归母净利润为445.17亿元，同比下降1.95%，其中单Q2营收为375.75亿元，同比下降5.23%，归母净利润为172.74亿元，同比下降6.90%。具体来看：1）产品端，上半年...
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北交所首次覆盖报告：高炉炼铁长寿耐材“小巨人”加速突围，高炉本体内衬细分市占率第一，海外拓展+碳捕集募投驱动成长
2026-08-18 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
瑞尔竞达(920191) 高炉炼铁耐材“小巨人”，细分赛道市占优势突出 公司是一家专业为高炉炼铁系统提供长寿技术方案及关键耐火材料的高新技术企业，被评选为国家级专精特新“小巨人”企业。2022-2024年公司的无水炮泥产品在国内市场占有率均高于10%，安徽省内的市场占有率和产销量排名第一；高炉本体内衬细分市场占有率达到55.41%。我们看好公司募投项目放量，在“双碳”目标及“一带一路”出海政策驱动下，下游需求有望迎来新的增长。我们预计公...
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公司信息更新报告：2026上半年业绩稳健增长，盈利能力持续回升
2026-08-18 · 余汝意,阮帅 · 开源证券股份有限公司
通策医疗(600763) 2026年上半年业绩稳健增长，盈利能力持续提升 2026年上半年公司实现营收15.86亿元（同比+4.10%，下文都是同比口径），归母净利润4.58亿元（+32.70%），扣非归母净利润3.25亿元（+5.74%），毛利率42.95%（+2.2pct），净利率32.83%（+6.57pct），口腔医疗门诊量累计达183.04万人次（+3.75%）。2026Q2公司实现营收8.31亿元（+6.65%），归母净利润...
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