公司研究报告
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新股覆盖研究：恒兴股份
2026-08-17 · 李蕙,戴筝筝 · 华金证券股份有限公司
恒兴股份(920107) 投资要点 8月5日有一只北交所新股“恒兴股份”申购，发行价格为16.02元/股、发行市盈率为10.26倍（每股收益按照2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。 恒兴股份（920107.BJ）：公司从事紫外光固化涂料和PUR热熔胶研发、生产和销售。公司2023-2025年分别实现营业收入7.55亿元/8.79亿元/8.14亿元，YOY依次...
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无源业务加速放量，CPO/NPO高密时代核心受益
2026-08-17 · 张真桢 · 国金证券股份有限公司
太辰光(300570) 2026年8月14日，太辰光发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业收入10.01亿元，同比增长20.81%；归母净利润1.76亿元，同比增长1.71%。2Q26单季营收6.60亿元，同比提升44.2%、环比提升93.7%；归母净利润1.11亿元，同比增长17.6%、环比增长68.0%，业绩符合预期。 经营分析 产品向高价值量升级，MMC驱动盈利弹性释放。上半年光器件产品收入9.59亿元，同比增长18.09%...
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主营同比高增，机器人零部件布局愈发完善
2026-08-17 · 姚遥 · 国金证券股份有限公司
科达利(002850) 8月14日，公司发布2025中报，26H1公司收入92.1亿元，同比+39%，归母净利润9.4亿元，同比+23%，扣非归母净利润9.2亿元，同比+27%。单26Q2收入50.7亿元，同比+40%、环比+22%；归母净利润4.8亿元，同比+26%、环比+5%；扣非归母净利润4.7亿元，同比+28%、环比+4%。 经营分析 业绩稳步上行。26H1毛利率20.7%，同比-2.2pct，下滑主要受铝价上涨影响，四费率8....
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公司信息更新报告：盈利修复逐季验证，订单增长带来收入弹性
2026-08-17 · 余汝意 · 开源证券股份有限公司
药石科技(300725) 利润高增验证盈利修复拐点，在手订单超20%增长带来后续收入弹性2026H1公司实现营业收入10.59亿元，同比+15.19%；归母净利润0.99亿元，同比+37.17%；综合毛利率32.49%，同比+1.44pct，收入增长质量进一步改善。单看Q2，公司实现营收5.51亿元，同比+18.66%，归母净利润0.51亿元，同比+37.73%，毛利率32.81%，同比+1.07pct、环比Q1提升0.67pct，盈利...
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AI服务器及高速交换机持续高增，盈利能力改善
2026-08-17 · 盖斌赫,邹昕宸 · 山西证券股份有限公司
工业富联(601138) 事件描述 8月11日，公司发布2026年半年报，其中，2026上半年公司实现收入5578.61亿元，同比增长54.63%，上半年实现归母净利润237.40亿元，同比高增95.99%，实现扣非净利润229.84亿元，同比高增96.99%。2026年第二季度公司实现收入3067.83亿元，同比增53.13%，二季度实现归母净利润131.46亿元，同比高增91.00%，实现扣非净利润127.35亿元，同比增长88.2...
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上半年净利润同比近翻倍，AI服务器与高速交换机持续高增
2026-08-17 · 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然 · 国信证券股份有限公司
工业富联(601138) 核心观点 上半年营收同比增长55%，归母净利润同比增长96%。公司发布2026年半年度报告，1H26实现营业收入5578.61亿元(YoY54.64%)，主要受益于全球算力基础设施规模加速投入和迭代；归母净利润237.40亿元(YoY95.99%)，扣非归母净利润229.84亿元(YoY96.99%)，毛利率7.15%(YoY0.55pct)。二季度营业收入同比增长53%，归母净利润同比增长91%。公司2Q26...
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国内高功率服务器电源龙头，海外客户落地打开长期空间
2026-08-17 · 王蔚祺,王晓声,袁阳 · 国信证券股份有限公司
欧陆通(300870) 事项： 近日，北美四大云服务厂商上调2026年资本开支，预计全年资本开支合计约7200-7600亿美元，同比增长超过70%，并且预计2027年资本开支将进一步提高。8月12日，腾讯控股发布2026年第二季度业绩公告，当季度资本开支提高至527.8亿元，同比增长176%，环比增长65%。这一投入主要用于AI算力采购、数据中心建设等基础设施领域。 国信电新观点： 1）国内AI基础设施投入加码。腾讯的资本开支跳升标志着...
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多元智能应用需求高增，新兴市场业务打开成长空间
2026-08-17 · 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然 · 国信证券股份有限公司
豪威集团(603501) 核心观点 2025年收入同比增长约12%，归母净利润同比增长约22%。2025年公司实现营业收入288.55亿元(YoY12.14%)。公司半导体设计业务收入238.00亿元(YoY9.98%)；其中，图像传感器解决方案业务收入212.46亿元(YoY10.71%)，显示解决方案业务收入9.41亿元(YoY-8.47%)，模拟解决方案业务收入16.13亿元(YoY13.43%)。公司半导体代理销售业务收入49....
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北交所信息更新：新品TH521系列完善半导体测试仪器产品矩阵，2026H1归母净利润+10.45%
2026-08-17 · 诸海滨,车欣航 · 开源证券股份有限公司
同惠电子(920509) 2026H1，公司归母净利润3237.31万元，同比增长10.45% 公司发布2026年半年度报告，2026H1，公司实现营收1.14亿元，同比增长13.08%；实现归母净利润3237.31万元，同比增长10.45%；扣非归母净利润为3093.32万元，同比增长11.99%；毛利率为57.85%，2025H1毛利率水平为57.69%。我们维持2026-2028年盈利预测，预计归母净利润分别为0.83/1.01/...
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公司信息更新报告：业绩符合预期，高频高速低介电材料、半导体封装材料、半导体光刻胶树脂、光学材料等构建增长新曲线
2026-08-17 · 金益腾,徐正凤 · 开源证券股份有限公司
圣泉集团(605589) 业绩符合预期，先进电子材料及电池材料快速放量、量价齐升 公司发布2026年中报，实现营收60.85亿元，同比+13.7%；归母净利润4.47亿元，同比-10.7%。其中Q2营收34.14亿元，同比+18.1%、环比+27.8%；归母净利润2.7亿元，同比-8.2%、环比+52.3%。2026H1扣除股份支付影响后净利润5.29亿元，同比+4.30%，业绩符合预期。我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归...
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2Q26扣非归母净利润转正，AI业务收入上半年同比增长84%
2026-08-17 · 叶子,胡慧,张大为,连欣然,詹浏洋 · 国信证券股份有限公司
芯联集成(688469) 核心观点 2Q26扣非归母净利润同环比扭亏。公司产品主要包括功率、功率IC与MCU、传感信号链等产品，采用"晶圆代工+系统级解决方案"模式，聚焦AI基建、车载、工控、高端消费等四大赛道。2Q26公司单季度实现营收26亿元(YoY+47.59%，QoQ+32.49%)，扣非归母净利润0.86亿元，同环比扭亏；毛利率约18.02%(YoY+14.60pct,QoQ+12.34pct)，EBITDA约...
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2026年半年报点评：26H1公司盈利短期承压，积极拓展新市场及新领域
2026-08-17 · 朱洁羽,易申申,余慧勇,武阿兰,陈哲晓 · 东吴证券股份有限公司
广厦环能(920703) 投资要点 事件：公司发布2026年半年报，2026H1实现营业收入1.85亿元，同比增长20.65%；实现归属于上市公司股东的净利润2213.64万元，同比下降19.81%。营业收入的增加，主要系受项目建设周期影响，本期交付的设备合同额增加所致；归母净利润下降，主要系2025年度开始受市场供需影响，新建项目减少，行业竞争加剧，项目利润空间进一步压缩所致。单季度来看，2026Q2实现营业收入1.22亿元，环比增长...
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