行业研究报告
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计算机行业周度：金融科技继续推进
2025-07-17 · 钟哲元 · 国新证券股份有限公司
本周计算机行业指数表现 本周（7.7-7.11）计算机（申万）板块上涨3.22%，沪深300指数上涨0.82%，计算机板块跑赢沪深300指数2.4个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第6位。 本周涨幅前3名分别为普联软件（+44.38%）、大智慧（+42.52%）、上海钢联（+26.62%），跌幅前3名分别为ST华铭（-16.04%）、*ST汇科（-14.42%）、汇金股份（-12.68%）。 本周关注 上海自贸区正推进...
行业研究 其他行业 -
云上人工智能安全发展研究报告（2025）
2025-07-17 · 马铭洋,郭雪,卫斌,李忠权,贾金鹏,喻洪莲,王浩硕,宋志明,王锴,周飞,何亮忠,常三强,李军华,江为强,郭中元,程艳,张然,姚杨,曾祥楷,饶飞,徐正军,王龑,唐佳伟,王晨迪,吴剑刚,张暴,肖鹏,靳莉,王睿超,梁雷,马乐乐,岑黎光,孙侠,荆昆仑,张建伟,梅瑞,郑淼,蔚永强,李志伟,王新洋,刘冰,毛昱,蔡义祥,胡毅勋,陈希宁,潘文伦,柳晶,冯子祥,张俊强,杨柳,栗伟清,刘涛,金士英,夏营,廖文,徐钟豪,刘宇馨,刘岩 · 云计算开源产业联盟
在数字化浪潮推动下，云计算与人工智能成为各行业变革的核心动力。云计算以强大算力和灵活资源为人工智能发展提供坚实基础，人工智能则赋能云服务实现智能化，两者深度融合，引领智能云时代。 随着云计算技术成熟及市场快速扩张，全球云服务提供商持续扩大数据中心规模，优化架构以满足数字化转型需求。与此同时，人工智能在自然语言处理、计算机视觉、机器学习等领域取得突破，广泛渗透金融、医疗、制造、交通等行业，创造巨大商业价值。 然而，云上人工智能的普及也带来...
行业研究 信息技术 -
网络安全保险实践与效果评估研究报告
2025-07-17 · 云计算与大数据研究所 · 中国信息通信研究院
随着数字经济的蓬勃发展，网络安全风险已成为制约企业可持续发展的重要挑战，数据泄露、勒索软件攻击、APT攻击等事件频发，不仅造成直接经济损失，更可能引发业务中断、声誉损害和法律责任的连锁反应。在此背景下，网络安全保险作为融合网络安全技术与金融风险管理的创新工具，正逐步成为企业应对网络风险、保障业务连续性的关键手段。 本报告聚焦网络安全保险的实践路径与效果评估，系统梳理网络安全保险发展现状，深入分析其在风险防控、能力建设和生态协同中的价值，...
行业研究 信息技术 -
移动互联网应用服务用户权益保护合规管理指南（2025年）
2025-07-17 · 中国信息通信研究院
一、总则 （一）目的 为支持和引导企业建立健全移动互联网应用服务用户权益保护合规管理体系，明晰用户权益保护合规要求，增强用户权益保护合规风险识别和处置能力，提升用户信任水平，促进持续健康发展，制定本指南。 （二）适用范围 面向个人用户提供移动互联网应用服务（服务载体包括但不限于含小程序、快应用、互联网用户公众账号在内的APP，SDK，分发平台，智能终端等）的企业开展用户权益保护合规管理工作，适用于本指南。 （三）基本概念 本指南所称移动...
行业研究 信息技术 -
中国奢侈品行业客户情绪：2025趋势解读与未来应对
2025-07-17 · 克里斯托夫·凯斯,卡罗尔·维埃纳,西尔维娅·科尔曼,乔治·阿尔·费加利 · 西瑞杰(上海)商务咨询
中国奢侈品市场预计将于2025年达到8000亿元人民币（约合1100亿美元）规模，但其近年走势呈现显著波动性。受2022年疫情防控政策影响，市场规模同比收缩10%；随着消费场景复苏，2023年迎来15%-20%的反弹。然而，2024年国内奢侈品消费支出意外回落，跌幅达18%-20%，折射出市场深层调整的复杂性。 根据贝恩公司（Bain.&.Company）最新预测，受经济压力加剧、消费者价格敏感度上升以及产品创新乏力等因素影响，全球奢侈...
行业研究 商贸零售 -
房地产行业2025年6月70个大中城市房价数据点评：70城房价环比跌幅持续扩大；一线城市二手房价跌幅大于二、三线城市
2025-07-17 · 夏亦丰,许佳璐 · 中银国际证券股份有限公司
核心观点 房价下行压力进一步加大，70城新房、二手房房价环比跌幅均扩大，房价下跌城市数量均增加。6月70大中城市新房房价环比下降0.3%，环比降幅较5月扩大了0.1个百分点，二手房房价环比下跌0.6%，环比降幅较5月扩大了0.1个百分点。从房价下跌的城市数量来看，6月70城中新房房价环比下跌的城市数量有56个，较5月增加了3个，新房房价下跌城市平均跌幅为0.38%，较5月扩大了0.01个百分点；二手房房价环比下跌的城市数量有69个（仅西...
行业研究 房地产 -
煤炭月度供需数据点评：6月：“反内卷”改变政策方向，夏季煤价反弹
2025-07-17 · 胡博 · 山西证券股份有限公司
6月： 供给：1-6月原煤供给边际递减。2025年1-6月，原煤累计产量实现24.05亿吨，同比增5.4%，同比增速边际下滑。6月当月实现4.21亿吨，同比增3.0%。 需求：1-6月终端需求受制造业和基建支撑，非电走势强于电力。25年1-6月固定资产投资同比增2.8%，其中制造业投资增7.5%、基建投资增4.6%、房地产投资降11.2%。25年1-6月火电累计增速实现-2.4%；焦炭累计增速实现3.0%；生铁累计增速实现-0.8%；水...
行业研究 化石能源 -
人形机器人行业周报-周观点：人形机器人产业催化频出，持续关注人形机器人板块
2025-07-17 · 吴婷婷 · 上海证券有限责任公司
主要观点 行业端 (1)7月6日，优必选人形机器人组装测试运维基地项目签约仪式在自贡举行，计划总投资约2.5亿元。科技厅将全力支持企业项目建设和自贡产业发展，让人工智能创新成果更好服务四川高质量发展。 (2)据新华社报道，国家速滑馆人形机器人实训基地正式启用。首批8支队伍已进驻该基地，为即将到来的2025世界人形机器人运动会积极备战。 (3)7月7日，北京人形机器人创新中心正式发布开源运动控制框架Tien Kung-Lab，将机器人马拉...
行业研究 其他行业 -
摩托车行业系列点评十八：中大排销量创新高 自主高端化提速
2025-07-17 · 崔琰,姜煦洲 · 民生证券股份有限公司
事件概述：据中国摩托车商会数据，2025年6月250cc（不含）以上摩托车销量10.2万辆，同比+14.3%，环比+1.7%。1-6月累计销量50.1万辆，同比+41.3%。 行业：旺季来临中大排月度销量创历史新高 1）125cc（不含）以上：6月销量70.6万辆，同比-1.9%，环比+0.4%，主要增量来自于125-150cc及500-800cc，春风动力、隆鑫通用等头部企业均贡献明显增量； 2）250cc（不含）以上：6月销量10....
行业研究 其他行业 -
2025年6月社零数据跟踪报告：6月社零总额同比+4.8%，增速同比提升、环比下降
2025-07-17 · 陈雯 · 万联证券股份有限公司
投资要点： 总体：2025年6月社零同比+4.8%，增速同比提升、环比下降。2025年6月我国社会消费品零售总额42,287亿元，同比增长4.8%，较去年同期增速提升2.8pcts，较5月增速环比下降1.6pcts。①商品零售和餐饮收入增速较上月均有所回落，其中餐饮收入同比增速回落明显。2025年6月商品零售同比+5.3%，较5月增速环比-1.2pcts；餐饮收入同比+0.9%，较5月增速环比-5.0pcts，回落明显。限上企业商品零售...
行业研究 商贸零售 -
有色新材料周报：多数公司业绩向好，部分小金属涨价
2025-07-17 · 张文臣 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 有色相关板块表现平稳，稀土行业靓丽。本周市场表现较好，中信一级综合金融涨6.73%，房地产涨6.06%，钢铁板块涨3.9%，有色板块上涨1.39%，在有色三级行业中，稀土板块大幅上涨15.92%，钨和铅锌也有明显上涨，黄金和铜方向有所回调。 工业金属价格走弱，部分小金属价格抬头。本周黄金价格小幅上涨，COMEX黄金期货收盘价（连续）3359.8美元/盎司，较上周五涨27.3美元/盎司，涨幅0.82%；COMEX白银期货收盘价（...
行业研究 有色金属 -
社服与消费视角点评6月国内宏观数据：经济表现稳步修复，消费信心仍待进一步提振
2025-07-17 · 李小民,纠泰民 · 中银国际证券股份有限公司
国家统计局等部门公布了部分2025年6月及上半年国内宏观数据。其中，6月社零总额4.2万亿元，yoy+4.8%；6月餐饮收入4708亿元，yoy+0.9%。6月服务业PMI为50.1%，位于临界点附近。此外，2025H1实现GDP66.05万亿元，按不变价格计算yoy+5.3%。2025H1居民人均可支配收入21840元，实际yoy+5.4%，人均消费支出实际yoy+5.3%，但消费者信心指数仍处低位，我们维持行业强于大市评级。 支撑评...
行业研究 休闲服务