行业研究报告
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交运行业周报
2025-07-25 · 方曼乔 · 国新证券股份有限公司
行情综述 上周沪深300指数上涨1.09%，申万交运行业指数回落0.13%，落后大盘1.22个百分点，在31个申万一级行业中排名第20。上周交运二级细分行业中，物流板块（+0.43%）、航运港口板块（+0.27%）、航空机场板块（-0.26%）、铁路公路板块（-1.06%）；上周三级行业中，涨幅前三的板块是公路货运（+10.12%）、公交 （+4.98%）和快递（+1.17%）；跌幅最大的三个板块是原材料供应链服务（-1.85%）、高速...
行业研究 其他行业 -
汽车行业周报
2025-07-25 · 方曼乔 · 国新证券股份有限公司
行情综述 上周沪深300指数上涨1.09%，申万汽车行业指数上涨3.28%，跑赢大盘2.19个百分点，在申万31个一级行业中排名第3。 上周二级细分行业中，商用车板块（+5.98%）、汽车服务板块（+4.53%）、汽车零部件板块（+4.05%）、乘用车板块（+1.76%）、摩托车及其他板块（-1.36%）。上周三级行业均涨幅 最大的三个板块是汽车经销商（+9.58%）、商用载货车（+7.51%）和底盘与发动机系统（+6.44%）；仅摩托...
行业研究 汽车行业 -
光伏行业周报
2025-07-25 · 张心颐 · 国新证券股份有限公司
本周光伏设备（申万）指数表现 本周（2025/7/14-2025/7/18）沪深300指数+1.09%，申万31个行业指数中19个上涨，电力设备（申万）指数本周+0.57%，排在第15位，跑输指数0.52pct。电力设备二级行业指数普涨，光伏设备行业指数-2.01%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别+1.02%、+0.93%、+4.76%、-0.54%、+3.51%。从公司表现...
行业研究 新能源与环保 -
工业金属周度观察
2025-07-25 · 葛寿净 · 国新证券股份有限公司
周度市场指数表现 上周工业金属板块涨跌幅为1.0%。工业金属分板块看，上周涨跌幅方面，铜1.6%、铝0.3%、铅锌0.4%。从公司表现看，上周涨跌幅从大到小排列，居前的为金田股份13.78%、豪美新材13.53%、宏创控股9.44%、东阳光7.00%、中色股份6.85%、；居后的精艺股份-12.03%、北方铜业-6.33%、鹏欣资源-5.25%、华钰矿业-4.97%、电工合金-4.42%。 工业金属产业链数据周度跟踪 主要工业金属品种价...
行业研究 有色金属 -
汽车：公安部明确辅助驾驶责任归属
2025-07-25 · 方曼乔 · 国新证券股份有限公司
事件 7月23日，公安部在国新办新闻发布会上首次明确“智能驾驶”系统的法律责任。公安部交通管理局局长王强在发布会上表示，目前我国市场上销售的汽车搭载的“智驾”系统都不具备“自动驾驶”功能，这些“智驾”系统还暂时停留在辅助驾驶阶段。公安机关将会同有关部门从加强车企管理、加强法律配套以及加强宣传提示三方面加强“智能驾驶”规范管理。 科技部公布《驾驶自动化技术研发伦理指引》 为指导驾驶自动化技术研究开发和应用的规范开展，防范技术研发与产品应用...
行业研究 汽车行业 -
近期风电招中标情况更新
2025-07-25 · 张心颐 · 国新证券股份有限公司
事件 2025年7月14日-2025年7月18日风电招中标情况。 风电招标规模合计 根据风电头条，2025年7月14日-2025年7月18日，共6个项目975MW风机启动采购，开发商是三峡、中广核、榆能集团、万华化学、中煤。 风电中标规模合计 2025年7月14日-2025年7月18日，含塔筒陆上风电项目共计2个，规模总计400MW。国家能源集团2024年第五批1799.3MW风力发电机组集团级集中采购（第2次）标包三由远景能源中标，中...
行业研究 新能源与环保 -
2025年二季度投融市场报告：智能硬件
2025-07-25 · 李沛瑶 · 深圳来觅数据信息科技
智能硬件二季度概览 2025年二季度，智能硬件领域在技术突破、市场扩张与产业协同等多维度呈现爆发式增长，标志着行业从“功能叠加”迈向“智能原生”的新阶段。随着大模型轻量化、边缘算力普及及行业场景深度适配三大技术趋势加速融合，智能硬件正从被动执行指令的工具，进化为具备感知、推理与决策能力的自主智能体，重构人机交互范式。作为二季度最受瞩目的智能硬件品类，AI眼镜迎来密集发布潮。小米、华为、联想、Google与XREAL等企业纷纷推出新品，推...
行业研究 其他行业 -
可控核聚变系列报告之一：核聚变工程能力提升，未来能源发展可期
2025-07-25 · 顾真,武佳雄,陶波 · 中银国际证券股份有限公司
我国核聚变技术经历超60年的发展和经验积累，已经具备成为下一代能源的理论和工程基础。从行业角度来看，核聚变技术经过全球核科学学术界超60年技术沉淀已经基本解决工程障碍，海外多国家出台核聚变发展战略，美国托卡马克、直线型装置商业化均处于加速阶段；我国的核聚变技术也获得较大进展；从投资角度来看，在内因和外因的共同作用下，我国核聚变投资具备持续性，相关产业链有望受益。给予行业强于大市评级。 支撑评级的要点 我国常规新能源发电技术日渐成熟，集中...
行业研究 电力设备 -
军用含能材料：武器发挥作战效能的关键，以第二代为主力、第三代走向量产
2025-07-25 · 鲍学博,马强 · 中邮证券有限责任公司
含能材料是在一定外界刺激条件下，能够自持地进行快速放热化学反应的化学组成物，通常指火药、炸药和烟火药。目前，含能材料的发展经历了4代，第一代以1863年合成的梯恩梯（TNT）为标志，并从此以TNT当量为标准来表征含能材料的爆炸性能和弹药战斗部的毁伤威力；第二代以黑索金、奥克托今为典型代表，单位体积的化学能约为TNT的1.4-1.6倍；第三代以CL-20、DNTF等为典型代表，单位体积化学能约为TNT的1.7-1.9倍；第四代以化学合成方...
行业研究 其他行业 -
颈霜：精致护理新战场，颈霜成为抗老新焦点 头豹词条报告系列
2025-07-25 · 付淑芳 · 头豹研究院
摘要 颈霜行业专注于颈部肌肤护理，旨在滋润、淡化颈纹、提高紧致度并防止早衰。随着美容护肤关注度提升，颈霜市场需求旺盛，技术创新活跃，企业不断推出含创新成分和新技术的产品，并注重用户体验。然而，研发壁垒较高，需深厚研发能力和技术积累。市场规模增长源于抗衰老意识增强、细分市场崛起及市场教育与媒体影响。未来，功能需求个性化及多元化、技术创新与产品迭代将成为推动颈霜市场增长的关键因素。 行业定义 颈霜指用于颈部肌肤护理的乳霜质地护肤品，即专为颈...
行业研究 医药生物 -
中国电动平衡车行业调研简报：市场洞察：中国电动平衡车行业蓝海与竞争态势如何？
2025-07-25 · 陈夏琳,文上 · 头豹研究院
通过促进人工智能与实体经济的深度融合，国家鼓励电动平衡车行业利用大数据、人工智能、区块链等前沿技术，实现产品的智能化和数字化升级。 中国政府对电动平衡车行业的政策扶持和指导，旨在推动该行业实现智能化、数字化、绿色化、标准化和规范化发展，并有望在2025年持续增长。中国电动平衡车产销数据也显示出强劲的增长趋势，2023年电动平衡车国内产销超过3.3亿辆，预计到2025年，市场规模将进一步扩大。此外，国家还出台了一系列技术标准和规范，如《电...
行业研究 汽车行业 -
2025年三季度人身险预定利率下调点评：利差风险缓释，产品结构调整
2025-07-25 · 孔祥,王京灵 · 国信证券股份有限公司
2025年7月25日，中国保险行业协会组织召开人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会2025年二季度例会，就宏观经济形势、市场利率走势和行业发展情况进行研究。保险业专家认为当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%，触发今年以来首次人身险行业预定利率调整。根据中国人寿、中国平安发布的公告，公司调整新备案保险产品的预定利率最高值，其中，普通型保险产品预定利率最高值为2.0%，分红型保险产品预定利率最高值为1.75%，万能型保险产...
行业研究 金融行业