行业研究报告
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房地产及建材行业双周报：基建发力叠加“防内卷”及消费提振，预计建材企业基本面将持续修复
2025-08-01 · 何敏仪 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： 房地产周观点：7月30日中央政治局会议召开，对房地产方面表述为，落实好中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新工作。与此同时，财政部部长蓝佛安在学习时报头版撰文称：要加大财政逆周期调节，加快发行超长期特别国债，统筹支持传统产业改造和新兴产业壮大，促消费扩内需，实施贷款财政贴息，推动房地产新模式，完善专项债监管与偿债备付金制度以防范风险。我们预计，年内专项债将持续发行落地，同时将加速推进城市更新及老旧小区改造，对房地产新增需求...
行业研究 房地产 -
计算机行业双周报：北美四大CSP再次上调全年资本开支指引，全球算力需求有望维持高位
2025-08-01 · 卢芷心,罗炜斌,陈伟光 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： 计算机行业指数涨跌幅及估值：申万计算机板块近2周（2025/7/18-2025/7/31）累计上涨1.25%，跑赢沪深300指数0.23个百分点，在31个申万一级行业中排名第17名；申万计算机板块7月累计上涨3.86%，跑赢沪深300指数0.31个百分点；申万计算机板块今年累计上涨13.08%，跑赢沪深300指数9.51个百分点。截至2025年7月31日，据同花顺数据显示，SW计算机板块PE TTM（剔除负值）为54.80倍...
行业研究 其他行业 -
食品饮料行业双周报：育儿补贴落地，关注中报业绩
2025-08-01 · 黄冬祎 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： 行情回顾：2025年7月18日-2025年7月31日，SW食品饮料行业指数整体上涨1.02%，板块涨幅位居申万一级行业第二十五位，跑输同期沪深300指数约1.74个百分点。细分板块中，所有细分板块均跑输沪深300指数。其中，肉制品板块下跌0.06%，板块跌幅最小；软饮料板块跌幅最大，为-4.35%。 行业周观点：育儿补贴落地，关注中报业绩。白酒板块：水井坊、酒鬼酒发布2025年中期业绩预告，业绩同比均出现不同程度下滑，主要系...
行业研究 其他行业 -
机械设备行业双周报：人形机器人应用场景有望加速落地，基建项目支撑国内工程机械需求
2025-08-01 · 谢少威 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： 行情回顾： 机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业双周上涨1.84%，跑赢沪深300指数0.82个百分点，在申万31个行业中排第14名；申万机械设备板块7月上涨5.67%，跑赢沪深300指数2.12个百分点，在申万31个行业中排名第9名；申万机械设备板块年初至今上涨15.49%，跑赢沪深300指数11.92个百分点，在申万31个行业中排名第7名。 机械设备二级板块本周涨跌幅：截至2025年7月31日，申万机械设备行业的5个二级...
行业研究 其他行业 -
公用事业行业双周报：6月份全社会用电量同比增长5.4%
2025-08-01 · 苏治彬,刘兴文 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： 行情回顾：截至7月31日，近两周申万公用事业指数下跌2.7%，跑输沪深300指数3.7个百分点，在31个申万行业中排第30名；年初至今，申万公用事业指数下跌2.0%，跑输沪深300指数5.5个百分点，在31个申万行业中排第27名。 分板块来看，近两周申万公用事业指数的子板块均下跌，其中水力发电板块下跌4.8%、热力服务板块下跌3.6%、风力发电板块下跌2.1%、火力发电板块下跌1.7%、电能综合服务板块及光伏发电板块均下跌1...
行业研究 电力设备 -
电力设备及新能源行业双周报：国家能源局发布《中国新型储能发展报告（2025）》
2025-08-01 · 刘兴文,苏治彬 · 东莞证券股份有限公司
投资要点： 行情回顾：截至2025年7月31日，近两周申万电力设备行业上涨0.23%，跑输沪深300指数0.79个百分点，在申万31个行业中排名第22名；申万电力设备行业本月上涨3.49%，跑输沪深300指数0.06个百分点，在申万31个行业中排名第17名；申万电力设备板块年初至今上涨2.80%，跑输沪深300指数0.78个百分点，在申万31个行业中排名第22名。 截至2025年7月31日，近两周风电设备板块上涨2.46%，光伏设备板块...
行业研究 其他行业 -
非银行金融行业周报：资本市场改革工作重点明确，资产端政策进一步完善
2025-08-01 · 李明阳,孙田田,刘丽 · 山西证券股份有限公司
投资要点 下半年资本市场改革重点工作明确。上周证监会召开年中工作并对下一阶段改革发展重点任务进行明确。对包括进一步健全稳市机制，加强预期引导；推动科创板改革举措落地；抓好“并购六条”和重大资产重组管理办法落实落地；大力推动中长期资金入市，扎实推进公募基金改革；稳步推进高水平制度型开放等方面进行了部署。证监会对市场回稳向好及对稳市机制的积极表态有利于提高市场预期，短期内给予资本市场信心。资本市场改革中长期建设中，通过推动科创板改革、深化创...
行业研究 金融行业 -
光伏行业月度报告：6月光伏新增装机同比下降38%，逆变器出口额同环比维持增长
2025-08-01 · 肖索,贾惠淋 · 山西证券股份有限公司
投资要点： 国内光伏新增装机：受抢装结束影响，6月新增装机同、环比下降。根据国家能源局数据，2025年6月国内光伏新增装机14.4GW，同比-38.4%，环比-84.5%。国内1-6月累积新增光伏装机212.21GW，同比+107.1%。 组件出口：根据海关总署数据，6月组件出口额158.1亿元，同比-23.3%，环比-8.7%。1-6月累计出口额953.7亿元，同比-23.9%。根据Infolink，2025年5月国内光伏组件出口量2...
行业研究 新能源与环保 -
油气行业2025年7月月报：7月油价小幅上涨，国内启动石化行业老旧产能摸排评估
2025-08-01 · 杨林,薛聪,董丙旭 · 国信证券股份有限公司
核心观点 7月油价回顾： 2025年7月布伦特原油期货均价为69.4美元/桶，环比下跌0.4美元/桶，月末收于73.2美元/桶；WTI原油期货均价67.1美元/桶，环比下跌0.6美元/桶，月末收于70.0美元/桶。7月上旬，美国关税政策暂缓中东地缘局势反复，叠加夏季需求旺季支撑，国际油价震荡上涨；7月中旬，美国宣布对巴西商品加征关税，欧佩克下调未来四年全球石油需求预测，国际油价大幅下跌；7月下旬，美欧达成贸易协议，特朗普将缩短俄乌达成和...
行业研究 其他行业 -
2025年中期通信行业投资策略报告：算力引擎强驱动，星地空网共发展
2025-08-01 · 夏清莹 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 回顾2025年初至今，申万通信行业指数2025年前7个月累计大幅跑赢沪深300和创业板指，在申万31个一级行业中位列第三，表现较优。估值方面，通信行业2025年七月末估值水平较年初基本相当，2025全年估值水平虽仍属合理区间，但较历史3年均值处于较高水平。通信行业方面，2025上半年通信业运行基本平稳，新兴业务拉动作用凸显。展望2025下半年，通信行业5G基础设施建设深度覆盖，三大运营商将持续优化算力基础设施布局，有序推...
行业研究 信息技术 -
机械设备行业跟踪报告：6月工业机器人产量同比延续高增长，服务机器人产量同比增速再提升
2025-08-01 · 蔡梓林,李晨崴 · 万联证券股份有限公司
投资要点： 6月我国工业机器人产量同比延续高增长 2025年6月，我国规模以上工业增加值同比实际增长6.8%，环比增长0.5%；2025年1-6月，我国规模以上工业增加值同比增长6.4%。2025年6月及上半年，我国规模以上工业生产保持了较为稳健的增长势头，尤其是6月份呈现加速回暖的良好势头。未来需通过“设备更新+消费升级”政策延续激发内需潜力，同时加速技术攻关突破外部围堵，巩固工业回升基础。 2025年6月，我国工业机器人产量为7.4...
行业研究 其他行业 -
计算机行业快评报告：深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用
2025-08-01 · 夏清莹 · 万联证券股份有限公司
事件： 2025年7月31日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议。会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。 投资要点： 从“开展”到“持续推进”再到“深入实施”，我国“人工智能+”行动层层递进，人工智能产业已迈入规模化商业化应用阶段。2024年，开展“人工智能+”行动首次被写入《政府工作报告》；2025年，《政府工作报告》再提“人工智能+”行动，要求“持续推进‘人工智能+’行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来...
行业研究 其他行业