行业研究报告
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2025年上半年中国房地产企业代建排行榜
2025-08-07 · 克而瑞研究中心 · 立鼎证券
榜单解读 1、上半年新增拓展增长超预期，超800万平方米企业共5家 2025年上半年，代建新增规模TOP20企业新增签约建面10983万平方米，同比增加28%，增速比一季度高出22个百分点，超800万平方米企业共计5家，较去年同期增加4家，整体拓展表现好于一季度和2024年上半年。 从企业角度看，前20强企业上半年新拓规模分布较“对称”： 以300-800万㎡为分布企业最多的区间，共有11家企业上半年新拓规模集中在此区间内； 此外，绿城...
行业研究 房地产 -
通信行业周报：业绩驱动科技公司上涨，关注AI应用个股行情
2025-08-07 · 刘京昭 · 上海证券有限责任公司
行业核心观点 美国非农低于预期，市场风偏或降低。美国7月非农就业人数仅新增7.3万人，劳工统计局还大幅下修了数据，将此前两个月的数据合计下修25.8万人，创疫情以来最差表现。叠加8月1日最新生效的关税（将平均关税税率提高到约18%）影响尚未体现出来，我们认为整体市场风偏短期或受到影响，随着美联储9月降息预期持续飙升，逼近90%，风险相对可控。 业绩驱动本轮美股科技公司上涨，资本开支进一步上调。纳斯达克6月创新高后，继续上涨近两个月，美股...
行业研究 信息技术 -
显示玻璃基板行业深度报告：国产玻璃基板技术破局，本土替代提速
2025-08-07 · 刘乐,朱宇昊 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 显示器玻璃基板：显示面板的核心组件，约占TFT-LCD面板成本的15% 玻璃基板是显示面板的核心原材料，是LCD面板产业链中技术壁垒最高的环节，在TFT-LCD面板成本中的占比约为15.2%。 一片TFT-LCD面板会用到两片玻璃基板，一片用于底层驱动电路（TFT），另一片用于彩色滤光片（color filter）；一片OLED面板主要用到一片玻璃基板，作为载板玻璃（carrier glass），起衬底作用。TFT-LCD是...
行业研究 其他行业 -
非银行金融行业周报：债券增税对行业影响有限，期货市场推动“反内卷”
2025-08-07 · 李明阳,孙田田,刘丽 · 山西证券股份有限公司
投资要点 财政部对国债等部分券种利息收入征收增值税。财政部联合税务总局发布公告，自2025年8月8日起，对新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税，该日期之前已发行的相关券种继续免征至到期。经调整城市维护费、教育费等后实际税率为6.34%。截至2025年6月，证券行业持有债券规模4.71万亿元，其中国债、地方政府债及金融债占比为59.23%，按照3%年利率计算，静态持仓结构下，年需多纳税额为53.04亿元，占券商2...
行业研究 金融行业 -
创新药行业研究：创新能力显著，海外BD增长迅猛
2025-08-07 · 褚聪聪,赵毅轩 · 河北源达信息技术股份有限公司
投资要点 中国上市创新药及在研管线迅速增加 中国在创新药领域的创新能力显著提升，创新药管线研发全球居前，在研创新药数量位居全球第二，2024年中国创新药管线数量为4,804个，仅次于美国的5,268个，体现出强大的研发实力。中国创新药正完成从“技术追赶者”向“技术引领者”的转变，逐渐成为全球创新药研发的重要引擎。 全球在研新兴疗法涵盖基因疗法、细胞疗法、RNA疗法、ADC、双/多抗、核药等前沿技术，处于爆发式增长期，基因疗法、RNA疗法...
行业研究 其他行业 -
简报：3D食品打印机-未来厨房新革命，定制美食触手可及
2025-08-07 · 袁栩聪,饶立杰 · 头豹研究院
3D食品打印定义与分类 3D食品打印技术的成熟应用正驱动食品行业向数字化、智能化方向转型升级，释放产业创新潜能 3D打印制造工艺种类、应用材料范围、应用范围的普适性均得到普遍的进步与发展。其应用领域从单一的机械制造领域，逐渐发展至航空航天、医疗卫生、土木建筑、食品加工等众多领域，尤其是在个性化定制程度相对较高的工艺品和食品加工。 3D食品打印是一种以数字模型为基础，通过逐层堆积可食用材料来构建三维实体食品的创新技术。其核心在于将食材转化...
行业研究 其他行业 -
企业竞争图谱：2025年半导体金属靶材 头豹词条报告系列
2025-08-07 · 文上 · 头豹研究院
摘要 金属靶材是半导体制造中的关键耗材，其性能直接影响芯片质量。半导体金属靶材行业壁垒高，需巨额资金和技术支持。2024年起，中国金属靶材出海市场加速增长，预计2030年达到41.3亿元。该行业发展与半导体行业周期紧密相关。市场规模增长受市场需求、技术进步和政策支持等因素推动。未来，随着政策支持力度加大、新型市场崛起和产业逐步升级转型，金属靶材市场有望进一步发展。 行业定义 金属靶材是在溅射、蒸镀等薄膜制备工艺中作为原材料靶材使用的金属...
行业研究 半导体与电子 -
高端装备制造行业：产业发展提速提振市场偏好-2025世界机器人大会即将开幕
2025-08-07 · 葛寿净 · 国新证券股份有限公司
事件 2025年8月8日至12日，2025世界机器人大会将在北京经济技术开发区北人亦创国际会展中心举办。大会主题为“让机器人更智慧，让具身更智能”，将集中展示机器人领域的最新技术成果与行业解决方案。 大会亮点 展品规模与首发新品：200余家国内外优秀机器人企业参展，包括埃斯顿、宇树科技、银河通用等，带来1500余件展品，其中100余款为全球首发或中国首秀。50家人形机器人整机企业参展，数量创同类展会之最。 技术突破与应用展示：人形机器人...
行业研究 其他行业 -
汽车行业周报
2025-08-07 · 方曼乔 · 国新证券股份有限公司
行情综述 上周沪深300指数回落1.75%，申万汽车行业指数回落2.36%，落后大盘0.61个百分点，在申万31个一级行业中排名第21。 上周二级细分行业中，商用车板块（-0.51%）、汽车零部件板块（-2.08%）、摩托车及其他板块（-2.42%）、乘用车板块（-3.37%）、汽车服务板块（-4.19%）。上周三级行业均出现回落，跌幅最大的 三个板块是汽车经销商（-5.45%）、电动乘用车（-3.58%）和其轮胎轮毂（-3.42%）。...
行业研究 汽车行业 -
计算机行业周度：AI基建加速与Agent生态崛起
2025-08-07 · 钟哲元 · 国新证券股份有限公司
本周计算机行业指数表现 本周（7.28-8.1）计算机（申万）板块下跌0.2%，沪深300指数下跌1.75%，计算机板块跑赢沪深300指数1.55个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第7位。 本周涨幅前3名分别为淳中科技（+32.16%）、卓易信息（+26.91%）、当虹科技（+24.30%），跌幅前3名分别为达华智能（-18.38%）、凯旺科技（-8.07%）、石基信息（-7.83%）。 本周关注 AI基建加速与Age...
行业研究 信息技术 -
人形机器人商业化加速落地，建议关注北交所相关标的
2025-08-07 · 朱洁羽 · 东吴证券股份有限公司
摘要 1.政策指导：国家战略引领与地方协同推进，驱动人形机器人产业布局优化。国内人形机器人政策体系已形成“国家战略引领+地方协同推进”的驱动格局。2023年10月，工业和信息化部印发的《人形机器人创新发展指导意见》明确人形机器人有望成为继计算机智能手机、新能源汽车之后的又一颠覆性产品，并将其定位为重要的经济增长新引擎，提出到2025年人形机器人创新体系初步建立“大脑、小脑、肢体”等一批关键技术取得突破，确保核心部组件安全有效供给。北京、...
行业研究 其他行业 -
国防军工行业专题研究：“阅兵”主题下的军工板块投资机会和发展透视
2025-08-07 · 尹会伟,孔厚融,冯鑫 · 民生证券股份有限公司
2025年6月24日，国新办举行发布会宣布，2025年9月3日，北京天安门广场将举行纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会，包括检阅部队。在本报告中，我们将聚焦分析十八大以来共4次盛大阅兵前后的军工板块行情变化，并结合阅兵讨论装备发展趋势。 今年9月3日将举行盛大阅兵；参阅均为国产现役主战装备。1）回顾：十八大（2012年）以来，我国共有四次盛大阅兵，分别是抗战胜利70周年阅兵（2015年9月3日）、建军90周年阅兵（2...
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