汽车行业周报

行情综述 上周沪深300指数回落1.75%，申万汽车行业指数回落2.36%，落后大盘0.61个百分点，在申万31个一级行业中排名第21。 上周二级细分行业中，商用车板块（-0.51%）、汽车零部件板块（-2.08%）、摩托车及其他板块（-2.42%）、乘用车板块（-3.37%）、汽车服务板块（-4.19%）。上周三级行业均出现回落，跌幅最大的 三个板块是汽车经销商（-5.45%）、电动乘用车（-3.58%）和其轮胎轮毂（-3.42%）。 个股：上周汽车行业294家上市公司中，56家实现上涨，其中涨幅前三为西菱动力（+22.60%)、中马传动（+13.71%)和超捷股份(+11.55%)。跌幅前三为雷迪克(-11.33%)、万通智控(-9.02%)和亚普股份(-8.62%)。 估值方面：截至2025年8月1日，申万汽车板块PE（TTM）26.51倍，位于近5年的34.28%分位点。 汽车产业链数据观察 截至7月20日，浮法平板玻璃(4.8/5mm)市场价为1212.40万元/吨，较7月10日回落0.08%。锌锭(0#)市场价为2.22万元/吨，较7月10日下降0.17%；铝锭(A00)市场价为2.06万元/吨，较7月10日下降0.68%。4月中国钢铁类大宗商品价格指数为96.65，环比下降1.49%，同比下降11.84%；中国橡胶类大宗商品价格指数为51.34，环比下降9.36%，同比下降2.58%。 截至8月1日，碳酸锂均价为7.13万元/吨，周环比下降2.23%，月环比上涨15.63%；截至7月31日，磷酸铁锂动力型均价在3.31万元/吨，周环比上涨1.07%，月环比上涨8.70%；三元材料523均价为110.95万元/千克，周环比上涨0.36%，月环比上涨5.16%；截至8月4日，电解液（三元圆柱2.6Ah）均价为1.73万元/吨，与上周持平，月环比下降10.85%；截至8月1日，正极材料（磷酸铁锂）均价为3.27万元/吨，与上周持平，月环比上涨7.22%。 投资建议 7月是传统车市淡季，但大部分厂商依然实现了同比销量上涨。其中，比亚迪依然以34.43万辆稳居销量冠军，吉利实现环比同比双增。新车上市成为增长引擎，零跑7月份推出新款零跑C11，旗下B系列首款纯电轿车零跑B01上市，聚焦A级纯电轿车市场，与B10形 成“双车战略”，打开市场，形成产品矩阵。小鹏MONAM03在7月交付量超过15000台，G7于7月3日上市定位全球首款L3级算力AI汽车，行业首发2250TOPS有效算力及本地端VLA+VLM大模型。建议关注下半年厂商新车上市情况和爆款车型。我们认为，当前车企竞争已从单一价格战逐渐转变到围绕智能驾驶的配置竞争，配置下放成为趋势。 风险提示 1、汽车消费需求不及预期；2、政策落地不及预期；3、技术推进不及预期；4、原材料价格大幅波动。