行业研究报告
-
传媒互联网行业周报：模型降本、智能体生态演进，持续关注AI应用板块机会
2026-09-30 · 张衡,陈瑶蓉 · 国信证券股份有限公司
核心观点 行业下跌0.70%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（9.21-9.27）传媒行业下跌0.70%，跑赢沪深300（-1.51%），跑赢创业板指（-2.48%）。其中涨幅靠前的分别为新华文轩、新华传媒、内蒙新华、天威视讯等，跌幅靠前的分别为中视传媒、中信出版、返利科技、中国出版等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第12位。 模型降本与智能体入口扩展，安全评估和责任边界同步强化。1）大模型：高性能模型Anthro...
行业研究 文娱行业 -
房地产行业周度观察
2026-09-30 · 易华强 · 国新证券股份有限公司
上周房地产行业指数表现 上周（2026.9.21-2026.9.24）房地产（申万）板块上涨2.28%，沪深300指数下跌1.51%，房地产板块领先沪深300指数3.79个百分点。和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第1位。2026年以来，沪深300指数下跌4.12%，房地产板块下跌11.73%，房地产累计落后沪深300指数7.61个百分点。子板块中，上周房地产开发板块上 涨1.75%，房地产服务板块上涨10.2%。 房地产行业1...
行业研究 房地产 -
传媒：首部AI原生院线电影定档，关注长片制作与商业化验证
2026-09-29 · 王晓萱,王思 · 中邮证券有限责任公司
事件 据界面新闻9月27日报道，《三星堆：未来往事》正式定档2026年10月23日全国上映。据片方介绍，影片总片长100分钟，是国内首部利用AI技术制作并获得国家电影局公映许可证的院线电影，由博卡电影云片场生成制作，所有角色均为原创数字形象。 投资要点 AI长片进入院线验证阶段，有望拓展视频生成技术的商业应用空间。我们认为，本次定档的核心意义在于，AI生成内容开始接受长篇叙事、大银幕呈现及观众付费意愿的综合检验。相较于单个镜头的视觉效果...
行业研究 其他行业 -
汽车行业周报：腾讯Workbuddy落地零跑，AI提速车企系统开发
2026-09-29 · 吴迪,徐姝婧 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 本周行情：本周申万汽车板块报收6,297.2点，下跌0.34%，板块排名10/31，同期沪深300指数报收4,439.1点，下跌1.51%。子板块方面，商用车/摩托车及其他/乘用车/汽车零部件/汽车服务板块，分别+4.30%/+1.24%/-0.58%/-0.83%/-1.94%。 本周数据更新：9月市场进入传统消费旺季，新能源表现优于整体。9月1-20日，全国乘用车市场零售87.8万辆，同比下降22%，环比增长8%；全国乘...
行业研究 汽车行业 -
计算机行业跟踪报告：模型降本与安全治理同步演进
2026-09-29 · 夏清莹 · 万联证券股份有限公司
行业核心观点： 上周，沪深300下跌1.51%，创业板指下跌2.48%，申万计算机行业指数下跌0.51%，分别跑赢沪深300和创业板指1.01和1.98个百分点，在申万各一级行业中排名第11位。OpenAI、Anthropic及安全研究机构正对大量模型异常行为事件进行调查，涉及安全护栏绕过、沙盒逃逸、网站劫持等情形；9月20日，OpenAI已暂停其最强模型的训练以推进安全审查。我们认为，近期多起智能体异常行为事件表明，智能体在复杂任务中...
行业研究 其他行业 -
机械行业研究：石墨烯TIM：下一代散热材料迎来产业化拐点
2026-09-29 · 满在朋,李嘉伦,倪赵义 · 国金证券股份有限公司
投资逻辑： AI算力升级推动芯片散热需求提升，传统TIM性能瓶颈逐步显现。芯片、封装盖板与散热器表面存在微小起伏，TIM通过填充界面空隙，将热量从芯片传向散热器或液冷冷板，其性能直接影响芯片温度和长期运行可靠性。按封装结构看，带盖封装通常通过TIM1连接芯片与封装盖板、TIM2连接盖板与散热器；无盖封装则采用TIM1.5直接连接裸芯片与散热器或冷板，缩短传热路径，但对材料柔软性、界面贴合及装配受力提出更高要求。英伟达单颗GPU功耗由A1...
行业研究 其他行业 -
房地产行业第39周周报：本周楼市成交同环比均走弱；北京商品住房销售制度细则落地
2026-09-29 · 夏亦丰,许佳璐 · 中银国际证券股份有限公司
核心观点 新房成交面积环比涨幅收窄，同比降幅扩大。第39周47城新房成交面积237.3万平，环比上升11.9%，同比下降25.9%，同比降幅较上周扩大12.5个百分点。一、二、三四线城市新房成交面积环比增速分别为19.9%、17.8%、0.2%，同比增速分别为-0.1%、-17.9%、-44.0%，一线城市同比降幅较上周收窄6.9个百分点，二线城市同比增速较上周下降18.7个百分点，三四线城市同比降幅较上周扩大15.7个百分点。 二手房...
行业研究 房地产 -
电子行业点评：AI高景气持续，intel数据中心业务高速增长
2026-09-29 · 张世杰 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 事件：英特尔发布2026财年第二季度财报，公司单季度实现营业收入161.3亿美元，同比增长25.4%；毛利率40.4%，同比提升12.9pct. 数据中心业务高速增长，客户端业务实现增长。客户端计算与物理AI事业部（CCPG）营收88.8亿美元，占整体营收55.0%，同比增长12.8%，AI‑PC产品带动商用笔记本出货修复，但消费端PC市场复苏节奏偏弱；数据中心与AI事业部（DCAI）营收62.6亿美元，占总营收38.8%，同...
行业研究 其他行业 -
AI在人力资源领域应用现状及企业落地路径：基于中国企业人力资源AI应用成熟度调研
2026-09-29 · 王丹君,沈歆 · 北森云
技术已经普及，价值还待挖掘 这一两年，人工智能快速涌入人力资源领域。它从少数企业的尝鲜，变成各行各业HR的日常。招聘、培训、人事服务，几乎每个环节都已有应用落地。对许多企业而言，要不要在人力资源领域应用AI，已经不再是一个问题。企业更关心的是AI应用究竟能带来多少价值，以及是否能回答和解决过往难以解决的问题。 在这场变革中，人力资源处在一个特殊的位置。一方面，HR自身的工作正在被AI改写，成熟应用已经不少。另一方面，HR还要回答一个更大...
行业研究 信息技术 -
低空经济周报（第39周）：广汽高域落地敦煌全国首个低空交旅融合枢纽
2026-09-29 · 李景星 · 金元证券股份有限公司
板块行情回顾： 本周低空经济指数涨1.79%，相对沪深300涨幅1.85%，日均成交额1715亿元，相较上周基本持平。 个股表现： 本周涨幅前五个股为航天电器（002025.SZ，未评级）、航新科技（300424.SZ，未评级）、震裕科技（300953.SZ，未评级）、中创新航（3931.HK，未评级）、广和通（300638.SZ，未评级）；跌幅前五个股为宁德时代（300750.SZ，未评级）、威迈斯（688612.SH，未评级）、航天...
行业研究 其他行业 -
电力设备及新能源：重视后续储能政策合力，预期有望修复
2026-09-29 · 刘强,钟欣材 · 太平洋证券股份有限公司
事件1：从近期政策看，河南严禁储能项目倒卖指标并限制单区域接入规模；河北公示85个储能项目处置结果、16个直接取消，全国16地政策共振整治行业乱象；同时收益机制同步完善，河南将独立储能按330元/千瓦·年纳入可靠容量补偿，新疆落地容量电费"申报—认定—考核—补发"全链条细则。 事件2：从数据上看，2026年8月国内储能采招32.0GW/93.2GWh、2小时系统均价环比上涨19.5%；上半年全球储能电芯出货467.84G...
行业研究 电力设备 -
新消费行业周报：“促进智能家居消费行动方案”发布，关注智能消费领域
2026-09-29 · 杜洋 · 上海证券有限责任公司
主要观点： 1）中国商务部等8部门近日印发的《促进智能家居消费行动方案》于2026年9月14日对外发布。根据中国新闻社，针对智能家居消费的增长点及存在的堵点卡点，行动方案提出扩大优质智能家居供给、完善智能家居标准体系、支持智能家居消费、发展适老化智能家居等七条举措。 商务部消费促进司负责人介绍称，行动方案坚持供需协同发力，提出鼓励生产企业加强智能家居产品研发；支持家居卖场、购物中心等设立智能家居体验中心、全屋智能和数字家庭样板间；引导金...
行业研究 家用消费