行业研究报告
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汽车行业周报：英伟达发布自动驾驶模型平台，Robotaxi产业化持续推进
2026-01-12 · 杨阳,李浩洋 · 华龙证券股份有限公司
摘要： 本周观点：英伟达发布自动驾驶模型平台，Robotaxi产业化持续推进。1月6日消息，在2026CES展会上，英伟达推出全新开源AI模型、仿真工具及数据集组合Alpamayo，专为训练实体机器人与自动驾驶车辆打造，核心目标是助力自动驾驶汽车应对复杂驾驶场景，实现更智能的决策推理。应用英伟达智驾系统的首款全栈自动驾驶汽车将于2026年第一季度在美国上路测试，并计划于2027年与合作伙伴共同测试L4级自动驾驶出租车服务。英伟达全球L4...
行业研究 汽车行业 -
纺织服装行业周报：迅销集团公布FY2026Q1季度业绩，上调FY2026业绩指引
2026-01-12 · 王冯,孙萌 · 山西证券股份有限公司
投资要点 本周观察：迅销集团公布FY2026Q1季度业绩 FY2026Q1（截至2025年11月30日），公司实现营收10277.45亿日元，同比增长14.8%；经营利润为2109.14亿日元，同比增长33.9%；归母净利润为1474.45亿日元，同比增长11.7%。公司上调对于2026财年的业绩指引，预计营收为38000.00亿日元（此前预计35700.00亿日元），同比增长11.7%；经营利润6500.00亿日元（此前预计6100....
行业研究 其他行业 -
有色金属行业周报：社会库存大幅去库，锡价突破35万/吨
2026-01-12 · 李帅华,魏欣,杨丰源 · 中邮证券有限责任公司
l投资要点 贵金属：坚定持有。贵金属本周较大波动，随着CME提升贵金属保证金比率，以及彭博商品指数的权重调整，贵金属市场出现较大的波动，不过随着周五非农数据的不及预期，降息交易下贵金属引来了反弹，本周依然收涨。短期来看，元旦期间的美洲的重大政治事件可能激发市场的避险诉求，叠加降息交易下ETF配置资金的流入，我们依然看好贵金属板块的表现。长期来看，去美元化的进程不会转向，低位筹码建议无惧波动，坚定持有。 铜：逢低买入，蓄力新高。本周铜价跟...
行业研究 有色金属 -
计算机：国产AI或将全面超越
2026-01-12 · 陈涵泊,李佩京,王思 · 中邮证券有限责任公司
国产AI已从量的积累跨入质变拐点，或具备全面赶超现实基础 26年1月9日，学习时报刊文《以人工智能为引领赋能高质量发展——2025年我国人工智能发展回顾》，提出了我国人工智能发展实现从量的积累到质的飞跃。1）战略引领：“人工智能+”被写入政府工作报告并提升至国家战略，成为新质生产力的核心引擎，政策体系持续完善。2）创新突破：核心技术加快自主可控，以DeepSeek-R1等为代表的开源生态繁荣，国产AI芯片与算力基础设施迭代升级。3）赋能...
行业研究 信息技术 -
房地产行业周报：预计一季度新房成交数据承压
2026-01-12 · 高丁卉 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 上周监管部门明确对纳入“白名单”的房地产项目贷款，符合条件者可展期5年（此前最长仅2.5年），显著缓解房企短期流动性压力。同时，国务院常务会议部署“财政金融协同促内需”一揽子政策，支持居民消费升级与住房需求，多地延续公积金优化、房票发放等措施。但受春节前购房需求释放透支、高基数影响，我们预计一季度新房成交数据承压，结构性压力突出。 行业基本面跟踪 （1）新房成交及库存：上周30大中城市新房成交面积为116.27万方，本年累计新...
行业研究 房地产 -
交通运输行业周报：全国邮政会议召开，地缘再显油运价值
2026-01-12 · 孙延,刘晓宁,王惠武,曾智星,张付哲 · 华源证券股份有限公司
投资要点： 一、行业动态跟踪 快递物流： 1）2026年全国邮政工作会议在京召开，预计2026年行业需求增速8%，明确高质量发展方向，强调发挥政府作用。1月7日，2026年全国邮政工作会议在北京召开。预计2026年，行业仍将保持稳步上升态势，快递业务量将完成2140亿件，同比增长8%左右。会议指出，“十五五”时期，全行业要摆脱对规模和速度的传统路径依赖，将发展重心切换到质的有效提升和量的合理增长上来。前瞻性应对存量市场竞争带来的新挑战，...
行业研究 物流运输 -
建筑装饰行业周报：建议积极关注鸿路钢构和中材国际
2026-01-12 · 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩 · 华源证券股份有限公司
投资要点： 本周观点： 建议关注鸿路钢构与中材国际两家公司的业务进展。鸿路钢构：25Q4单季产量达141.05万吨，同比+11.94%，2025年全年产量502.1万吨、同比+11.3%，产能利用率约96.55%，较2024年明显提升，或显示公司已进入高效率运行阶段；随着近2500台焊接机器人及配套智能产线和信息化系统逐步落地，生产效率与实际有效产能持续抬升，同时海外认证体系完善，海外扩张有望成为中长期新的增长点。中材国际：公司水泥工程...
行业研究 其他行业 -
非银行业周报（2026年第一期）：基金降费让利，券商财富管理转型提速
2026-01-12 · 薄晓旭 · 中航证券有限公司
市场表现:本期(2026.1.5-2026.1.9)非银(申万)指数+2.60%,行业排21/31,券商Ⅱ指数+1.90%,保险Ⅱ指数+3.58%; 上证综指+3.82%,深证成指+4.40%,创业板指+3.89%。 个股涨跌幅排名前五位:越秀资本(+24.45%)、亚联发展(+20.72%)、华林证券(+16.11%)、新华保险(+15.32%)、浙江东方(+12.65%); 个股涨跌幅排名后五位:拉卡拉(-2.88%)、瑞达期货(-...
行业研究 其他行业 -
食品饮料行业跟踪报告：i茅台抢购热度高，C端触达效果显著
2026-01-12 · 范林泉,朱振浩 · 爱建证券有限责任公司
投资要点： 周度跟踪：本周（01.05-01.09）食品饮料行业+2.12%，表现弱于上证指数（+3.82%），在31个申万子行业中排名第26。食品饮料子板块中，涨跌幅由高到低分别为：预加工食品（+6.72%），软饮料（+5.79%），零食（+4.47%），啤酒（+3.16%），调味发酵品（+2.49%），白酒（+2.46%），其他酒类（+1.28%），保健品（+1.15%），烘焙食品（+1.10%），肉制品（-0.39%），乳品（-2...
行业研究 其他行业 -
2025年中国乙脑病毒疫苗行业洞察报告：国家免规政策升级驱动市场扩容，“辽宁成大-成都生物制品研究所-康泰生物”三强地位形成稳态，新兴市场如何破局（精华版）
2026-01-12 · 梁坤媛 · 头豹研究院
国家免规政策升级成为乙脑疫苗需求扩容的核心驱动 国家免疫规划（EPI）体系的持续优化，是未来五年中国乙脑疫苗需求扩张的最关键变量。随着中央公共卫生财政投入增加，国家层面对“应纳尽纳、应种尽种”的覆盖目标进一步强化，乙脑疫苗作为既有免规品种，其稳定需求基盘有望持续扩大。伴随部分地区探索强化剂次、补种效率提升、外来人口管理体系完善，实际接种人群将超出传统儿童人群，需求弹性增强。政策趋势同样强化了企业端供货稳定性要求，批签发、产能和冷链安全性...
行业研究 医药生物 -
智控未来——继电器开启多场景渗透高速增长期 头豹词条报告系列
2026-01-12 · 郑梓涛 · 头豹研究院
摘要 继电器是电子控制器件，分电气量和非电量两大类，具周期性显著、技术密集、经营模式灵活等特征。 2019-2024年，行业规模从227.60亿增至317.45亿，年复合增长率6.88%，新能源与电网领域是增长主因。预计2025-2029年，规模将从361.09亿增至606.10亿，年复合增长率13.82%，政策、出口、技术迭代推动增长，电磁与交流固态继电器持续发展，工业、通信、电力等广泛场景需求也将推动市场规模增长。 行业定义 继电器...
行业研究 家用消费 -
半导体与半导体生产设备行业周报：美国政府放松H200对华出口，美光在纽约州兴建多座晶圆厂
2026-01-12 · 彭琦,沈晓涵 · 国元证券股份有限公司
报告要点： 本周（2026.1.5-2026.1.11）市场回顾 1）海外AI芯片指数本周下跌1.5%，MPS和台积电上涨2.4%和1.3%，AMD和Marvell下跌9.1%和6.9%。2）国内AI芯片指数本周上涨7.8%。寒武纪、澜起科技、翱捷科技、兆易创新、长电科技和通富微电涨幅均在10%以上，海光信息、瑞芯微和恒玄科技涨幅在9.9%、5.1%和3.8%。3）英伟达映射指数本周下跌0.3%，麦格米特上涨12%，神宇股份、沃尔核材和...
行业研究 半导体与电子