行业研究报告
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传媒互联网行业周报：GPT-6 Astra发布，《后西游记》上线
2026-09-10 · 张衡,陈瑶蓉 · 国信证券股份有限公司
核心观点 行业上涨5.91%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（8.30-9.6）传媒行业上涨5.91%，跑赢沪深300（-1.33%），跑赢创业板指（-4.03%）。其中涨幅靠前的分别为龙版传媒、芒果超媒、欢瑞世纪、返利科技等，跌幅靠前的分别为ST华闻、*ST三六五、ST惠程、琏升科技等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第1位。 GPT-6与高能力Agent密集升级，安全披露和治理要求同步提升。1）大模型：GPT-6...
行业研究 文娱行业 -
通信行业快评报告：《信息通信行业发展“十五五”规划》发布，推进新一代通信网全面建设
2026-09-10 · 夏清莹 · 万联证券股份有限公司
事件： 9月7日，工业和信息化部发布《信息通信行业发展“十五五”规划》（以下简称《规划》）。《规划》提出，到2030年，全面建成覆盖完善、性能领先的新一代通信网，加快形成技术先进、安全可控的信息通信产业体系，信息通信行业现代化迈出坚实步伐。 投资要点： “十五五”期间信息基础设施投资规模保持高位，新一代通信网将加快向5G-A、万兆光网及6G演进。《规划》提出，到2030年，全面建成覆盖完善、性能领先的新一代通信网，信息通信行业收入达4....
行业研究 信息技术 -
工程机械月报：8月挖机总量提速、出口高增超预期，装载机内外销同步正增长
2026-09-10 · 邰桂龙,张雪 · 西南证券股份有限公司
投资要点 投资观点：2026年8月，工程机械景气度在传统淡季尾声与“金九银十”衔接窗口下总量增速回升，内外销继续同步正增长，“更新周期+出口主导+涨价扩散”主线延续兑现。行业竞争格局由价格内卷向利润修复切换加速，三一、徐工、柳工、山推等龙头对挖机等产品提价已落地，涨价由挖机向起重机等品类扩散；叠加26Q3汇兑压力有望边际减轻（去年下半年汇兑负贡献形成低基数），龙头业绩弹性有望释放。建议继续关注“高份额、出海强、利润有韧性”的龙头主机厂与...
行业研究 其他行业 -
计算机行业周报：国内外大模型密集更新，技术迭代与场景落地并行推进
2026-09-10 · 杨佳伟 · 上海证券有限责任公司
市场回顾 过去一周（8.31-9.4）上证综指下跌0.56%，创业板指下跌4.03%，沪深300指数下跌1.33%，计算机（申万）指数上涨0.49%，跑赢上证综指1.04个百分点，跑赢创业板指4.51个百分点，跑赢沪深300指数1.81个百分点，位列全行业第12名。 周观点 Anthropic发布Fable5.1。根据财联社微信公众号，Anthropic宣布推出“全球最先进的编程和知识工作模型”Fable5.1。Anthropic公布的...
行业研究 其他行业 -
重卡全球化专题03：资源周期共振，中国重卡拉美出口进入放量期
2026-09-10 · 黄细里 · 东吴证券股份有限公司
核心结论 拉美重卡市场本土产能与进口通道并存，中国已成长为区域第二大进口来源，二手车替代是渗透率提升的核心切入点。 2024年拉美重卡进口量约8.4万辆、进口金额63.3亿美元，同比+31.8%；进口高度集中，墨西哥、秘鲁、阿根廷、巴西、智利五国合计约占区域进口的80%，其中墨西哥一国占49.9%。区域本土产能集中于巴西与墨西哥，但巴西以本土产出满足内需并辐射周边， 2025年出口的 74.2% 流向拉美区域内；墨西哥则是北美代工枢纽，...
行业研究 汽车行业 -
高端制造行业ETF月报（2026年9月）：算力大潮驱动，关注光模块封测设备公司
2026-09-10 · 佘闵华 · 金融街证券股份有限公司
研报摘要 行业观点：光模块封测过程主要包括芯片贴装、引线键合、光路耦合、封装成型和测试验证。光模块封测设备是应用于光通信产业链光模块制造环节，集封装与测试功能于一体的专用工业设备的统称。根据思瀚产业研究院的报告数据，耦合设备价值量占比约40%、贴片占比约20%、仪器仪表（验证）测试占比约15%、可靠性和老化测试占比12%、封装占比约12%、键合占比约1%。随着技术迭代与下游需求共振，2030年全球高速率光模块封装设备市场规模有望突破41...
行业研究 其他行业 -
2026年汽车金融行业分析
2026-09-10 · 金融评级一部 · 联合资信评估股份有限公司
我国全国性持牌汽车金融公司数量相对稳定，2004年以来监管部门共批准设立25家汽车金融公司；其中，2023年华泰汽车金融有限公司已被批复进入破产程序，2026年5月国家金融监督管理总局（以下简称“金融监管总局”）批复同意沃尔沃汽车金融（中国）有限公司解散。剔除上述两家汽车金融公司外，目前实际运营的持牌汽车金融公司数量为23家，主要为厂商系汽车金融公司，由各汽车厂商发起设立，主要为本品牌的经销商及零售客户提供金融服务。汽车金融公司主要经营...
行业研究 汽车行业 -
医美化妆品8月月报：2026H1化妆品收入稳健增长、医美利润仍承压，板块结构性分化加剧
2026-09-10 · 黄泽鹏,李昕恬 · 开源证券股份有限公司
板块行情回顾 医美（选取13家上市公司）：8月个股涨幅靠前的为医思健康（+18.3%）、美丽田园医疗健康（+4.7%）、朗姿股份（+2.0%）；化妆品（选取20家上市公司）：8月个股涨幅靠前为林清轩（+16.3%）、若羽臣（+15.3%）、水羊股份（+12.9%）。 医美：2026H1收入小幅增长，利润端仍承压，机构端表现相对更优 A股上市公司2026年中报已全部披露完毕，我们选取3家代表性上市公司作为样本，对医美行业企业经营业绩做梳理...
行业研究 医药生物 -
食品饮料行业1H2026业绩综述：业绩边际改善，结构分化
2026-09-10 · 陈雯 · 万联证券股份有限公司
投资要点： 1H2026食饮板块业绩增速有所回暖。1H2026食饮板块实现营收5282.5亿元，同比-0.2%，增速较去年同期+2.6pct；实现归母净利润1065.5亿元，同比-4.9%，增速较去年同期+7.4pct。营收已接近持平，利润降幅明显收窄，出清提速的特征进一步显现。 子板块呈现“总量承压、结构分化”：软饮料、调味发酵品、零食等表现相对领先。营收端，软饮料、调味发酵品和预加工食品增速居前，主要受益于餐饮需求修复、健康化/功能...
行业研究 其他行业 -
大周期系列黄金定价研究（一）：拆解黄金定价逻辑与美元美债体系
2026-09-10 · 张季恺,谢建斌 · 东海证券股份有限公司
投资要点： 此轮金价调整基本到位。2025年伦敦金现上涨约65%，2026年初盘中一度超过5500美元/盎司，随后最大回撤约30%。1971年以来黄金8次超过20%的回撤，平均回撤36%、中位数29%；本轮调整最大幅度约30%，已达到历史中位水平，约6个月的调整时长仍处于历史牛市回调的常见区间。央行购金与全球配置需求并未逆转，本轮下跌更接近牛市内部的深度回调，长期上升结构尚未破坏。 黄金定价进入“短期看利率、中期看央行”的换挡期。10年...
行业研究 有色金属 -
机械：8月挖机内销同比小幅增长，出口增速超预期
2026-09-10 · 崔文娟,张凤琳 · 太平洋证券股份有限公司
事件：近日，中国工程机械工业协会发布2026年8月工程机械行业主要产品销售快报一。 8月挖机内销同比小幅增长，出口增速超预期。工程机械工业协会发布8月挖机销售数据，2026年8月共销售各类挖掘机19716台，同比增长19.3%，其中国内销售7986台，同比增长3.92%，同比小幅增长，出口销售11730台，同比增长32.7%，较上月提升11.5pct，出口增速超预期。 国内同比小幅增长，继续看好后续需求向上。8月国内实现挖机销售7986...
行业研究 机械设备 -
煤炭2026年中报综述：业绩基本符合预期，持续关注政策容忍度
2026-09-10 · 胡博,程俊杰 · 山西证券股份有限公司
投资要点： 上半年供给同比基本收缩，海外煤进口小幅增长。据国家统计局统计，1-7月，规上工业原煤产量27.0亿吨，同比下降2.9%，环比增长14.23%；7月原煤产量3.43亿吨，同比下降9.92%，环比下滑9.89%。供给结构进一步向西部集中，晋陕蒙新产量环比正增长。截止7月，晋陕蒙新四大主产区合计产量达22.07亿吨，占全国总产量的81.69%，产业集中度进一步增强。进口煤同比小幅增长。截至2026年7月，我国煤及褐煤进口量累计值2...
行业研究 化石能源