行业研究报告
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贵金属周度观察
2025-07-09 · 葛寿净 · 国新证券股份有限公司
周度有色指数表现 上周贵金属板块涨跌幅为1.3%。有色金属分板块看，上周涨跌幅表现较好的是镍钴锡锑(中信)2.2%；黄金表现居间1.3%。从公司表现看，上周涨跌幅从大到小排列，最高的是山东黄金3.6%、最低的赤峰黄金-1.6%。 贵金属相关指标周度跟踪 贵金属主要是黄金和白银，价格方面：根据最新数据（20250630-20250704），SHFE黄金区间涨跌幅为1.2%，SHFE白银涨跌幅为1.8%。宏观数据方面：美国5月CPI同比2....
行业研究 有色金属 -
通信行业周报
2025-07-09 · 彭竑 · 国新证券股份有限公司
通信行业市场回顾 2025年6月30日至7月4日，通信（中信）板块下跌0.16%，沪深300指数上涨了1.54%，通信板块跑输沪深300指数1.70个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第26位，在30个中信一级行业中表现靠后。今年以来通信行业累计上涨7.22%，在中信一级行业中排第13位，表现处于中上。截至7月4日，通信行业PE TTM为23.2倍，处于29.61%的分位数。 中信通信行业上市公司共计122家，期间37家公司收涨...
行业研究 信息技术 -
医药日报：KalVista小分子疗法Ekterly获FDA批准，用于治疗HAE
2025-07-09 · 周豫,张崴 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 市场表现： 2025年7月8日，医药板块涨跌幅+0.31%，跑输沪深300指数0.53pct，涨跌幅居申万31个子行业第27名。各医药子行业中，医疗研发外包(+2.52%)、医院（+1.09%)、疫苗（+0.98%）表现居前，线下药店（-0.13%)、其他生物制品(-0.06%)、血液制品（+0.01%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为美迪西(+20.00%)、益诺思(+11.19%)、富士莱(+10.30%)；跌幅榜...
行业研究 其他行业 -
7月社服行业投资策略：三条主线：大众茶餐饮、优质出行龙头、AI教育
2025-07-09 · 曾光,张鲁,杨玉莹 · 国信证券股份有限公司
摘要 行情回顾：6月A股社服涨3.85%，港股社服跌4.64%，AI教育、景区、大众餐饮领涨。2025.6.1-6.30A股消费者服务板块涨3.85%，跑赢沪深3001.36pct；港股消费者服务板块跌4.64%，跑输中信港股通指数8.08pct。其中AI+教育、区域赛事受益景区、公务消费限制下性价比更突出的大众餐饮龙头整体表现领涨。 关注社服板块三大主线： 内在调整效果显现+外部平台助力，看好大众茶餐饮同店持续表现。2025年以来连锁...
行业研究 休闲服务 -
商贸零售行业跟踪周报：“外卖大战”开启，各大平台增加补贴，关注餐饮&茶饮需求侧刺激机会
2025-07-08 · 吴劲草,石旖瑄,张家璇,阳靖,郗越,王琳婧 · 东吴证券股份有限公司
周观点（注：文中“本周”指的6月30日至7月7日） 近期各大外卖平台开展了“补贴大战”。除了京东高调入局之外，淘宝闪购在7月2日宣布开启500亿补贴。各家补贴力度如何？效果如何？ 美团加大优惠力度，当日即时零售日订单量数据优异。美团在2025年7月5日的外卖大战中，开启了大规模补贴活动，包括“0元喝奶茶”等优惠，主要针对蜜雪冰城、茶百道、古茗及沪上阿姨等品牌，通过发放高额优惠券吸引用户下单。此外，美团还推出了“15减15”“25减20”...
行业研究 商贸零售 -
医药生物行业周报：商保目录将推出，新药上市在加快
2025-07-08 · 杜永宏,赖菲虹 · 东海证券股份有限公司
投资要点： 市场表现： 上周（6月30日-7月4日）医药生物板块整体上涨3.64%，在申万31个行业中排第4位跑赢沪深300指数2.1个百分点。年初至今，医药生物板块整体上涨10.10%，在申万31个行业中排名第4位，跑赢沪深300指数8.9个百分点。当前医药生物板块PE估值为28.44倍处于历史中位水平，相对于沪深300的估值溢价为127%。上周子板块均上涨，涨幅前三的为化学制药(申万)、医疗服务(申万)、生物制品(申万)，涨幅分别为...
行业研究 医药生物 -
农业周报：政策影响显现，猪价明显上涨
2025-07-08 · 程晓东 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 一、市场回顾 本周农业板块上涨，其中渔业和动保涨幅领先。1.本周，申万农业指数上涨2.54%，同期，上证综指上涨1.4%，深成指上涨1.25%，农业板块整体表现优于大市。2.除动保以外，其他二级子行业指数悉数上涨，其中渔业和养殖涨幅领先；3.前10大涨幅个股主要集中在渔业板块，前10大跌幅个股集中在动保板块。涨幅前3名个股依次为华资实业、国联水产和晨光生物。 二、核心观点 1、养殖产业链 1）生猪：政策影响显现，猪价明显上涨 ...
行业研究 农林牧渔 -
机械行业周报：光伏行业破除“内卷”，看好产能升级、技术创新推动设备需求
2025-07-08 · 崔文娟,刘国清,张凤琳 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 行情回顾 本期（6月30日-7月4日），沪深300上涨1.5%，机械板块上涨0.4%，在所有一级行业中排名20。细分行业看，叉车涨幅最大，上涨2.6%；锂电设备跌幅最大，下跌3.5%。 本周观点 光伏行业破除“内卷”，看好产能升级、技术创新推动设备需求。 近日，“反内卷”论调频出，6月29日，《人民日报》在头版发布金社平署名文章《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》，点名光伏行业内卷现象；7月1日，中央财经委员会第六次会议提...
行业研究 其他行业 -
新能源+AI周报（第15期）：重视新能源供给侧的进化
2025-07-08 · 刘强,梁必果,钟欣材,谭甘露,刘淞 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 行业整体策略：重视新能源供给侧的进化 重视反“内卷”、下游创新带来的供给侧进化，锂电、光伏等产业链有望逐步确认大周期底部，产品力领先、创新有优势的公司受益。 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1、下游格局持续进化，小米、华为等生态有望带动宁德时代等龙头向上。1）宁德时代与问界合作，在赛力斯超级工厂采用“厂中厂”模式投产CTP2.0电池包产线，缩短交付周期，深化技术协同。2）小米YU7上市后大定火爆超预期，体现出新能...
行业研究 其他行业 -
电子行业周报：英飞凌基于300毫米晶圆的可扩展GaN预计将于25Q4提供
2025-07-08 · 张世杰,罗平,李珏晗 · 太平洋证券股份有限公司
一、投资热点新闻 1.半导纵横，芯海科技在互动平台表示：公司首款高性能、高可靠性、高功能安全ASIL-D等级的车规MCU产品已于近期流片；2.核芯产业观察，纳氟科技完成数千万元Pre-A轮融资，本轮融资将用于扩建高频高速覆铜板（CCL）产线、推动航空航天、通讯、汽车、数据中心等领域的产品布局，加速数千亿国产高端印刷线路板PCB的关键电子材料的技术突破与商业化落地； 3.集邦化合物半导体，近日，厦门士兰微8英寸碳化硅功率器件芯片制造生产线...
行业研究 半导体与电子 -
计算机行业周报：国产GPU企业申请上市，关注国产算力进展
2025-07-08 · 曹佩,王景宜 · 太平洋证券股份有限公司
报告摘要 行情回顾：本周（2025.6.30-2025.7.4）本周申万计算机行业指数下跌1.28%，在31个申万一级行业中排名第31位。截至本周五（7月4日），计算机行业指数与较年初上涨6.33%，跑赢沪深300指数5.13pct。 6月30日，摩尔线程与沐曦股份两家国产GPU公司递交科创板IPO申请，标志着国产GPU发展迎来新阶段。我们梳理两家公司的招股说明书要点如下： 财务表现：收入高速增长，研发投入强度大。1）摩尔线程：2022...
行业研究 信息技术 -
传媒互联网行业周报：持续看好游戏板块机会，关注暑期档及AI应用板块机会
2025-07-08 · 张衡,陈瑶蓉 · 国信证券股份有限公司
核心观点 传媒板块本周表现：行业上涨2.39%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（6.30-7.6）传媒行业上涨2.39%，跑赢沪深300（1.54%），跑赢创业板指（1.50%）。其中涨幅靠前的分别为吉比特、巨人网络、神州泰岳、三七互娱等，跌幅靠前的分别为慈文传媒、三维通信、博纳影业、元隆雅图等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第6位。 重点关注：苹果调整欧盟应用商店规则，国内外AI模型及应用持续快速迭代。1）苹果调...
行业研究 文娱行业