宏观研究报告
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东兴晨报
2025-01-16 · 研究所 · 东兴证券股份有限公司
【东兴非银】证券行业：监管层积极表态呵护资本市场，板块有望直接受益（20250114） 事件：1月13日，中国证监会召开2025年系统工作会议，总结2024年工作并研究部署2025年重点工作。 点评： 回顾2024，证监会五大工作方向优化资本市场环境。2024年全年证监会推出了多项利好资本市场的政策举措，主要包括五大方面：1.推动出台资本市场新“国九条”和“1+N”政策体系；2.全力维护资本市场平稳运行；3.坚持依法从严监管；4.持续推...
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政策周报
2025-01-16 · 易华强 · 国新证券股份有限公司
本周发文 重点关注：国务院办公厅印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》，从7方面提出25条具体措施，促进政府投资基金高质量发展，这是国家层面首次出台促进政府投资基金发展的文件。《指导意见》明确建立健全容错机制，从顶层制度层面为基金及管理机构“松绑”；要发展壮大长期资本、耐心资本，合理确定政府投资基金存续期，发挥基金作为长期资本、耐心资本的跨周期和逆周期调节作用，积极引导全国社会保障基金、保险资金等长期资本出资；在需要长期布局的...
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中国能源转型展望2024
2025-01-16 · 中国宏观经济研究院能源研究所 · 国家发展和改革委员会能源研究所
在《中国能源转型2024》报告中 第一部分，简要分析了全球气候变化和全球能源转型形势（第一章），回顾了近十年中国能源生产和消费体系的巨大变化（第二章）。 第二部分，利用模型对2060年前实现碳中和的目标愿景下，中国能源系统的转型前景进行情景分析！，主要分为四章。其中，第三章总结了中国能源系统转型的前景，包括情景设计和主要结论；第四章分析了终端用能部门的能源转型前景，主要包括工业、建筑、交通运输等：第五章分析了电力部门的能源转型前景，重点...
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县域工业经济发展报告（2024年）
2025-01-16 · 信息化与工业化融合研究所 · 中国信息通信研究院
一、县（市）经济总体发展特征 （一）经济整体体量稳步提升，工业支柱作用凸显 党的十八大以来，我国县（市）经济总量增量近20万亿元。我国县（市）GDP总量从2012年的27.8万亿元增长到2022年的46.7万亿元，先后跨越了30万亿和40万亿台阶。期间不少地方“撤县设区”，我国县（市）行政区划数量净减少126个，县域经济总体仍保持较好增长态势。工业经济拉动县（市）经济的支柱作用再度凸显。2012-2022年间，县（市）第二产业增加值占G...
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中国市场寻思：启航2025（第二部分）：在中国股市中斩获超额收益（摘要）
2025-01-16 · 刘劲津,慕天辉,付思,王主丰 · 高盛
在启航2025系列报告的第一部分中，我们重点介绍了2024年的十条关键股市投资经验。在第二部分中，我们基于股市投资的多个维度更新了“2025年股市展望：政策启幕正当时”报告提出的投资策略推荐。 核心题材： 高盛经济团队预计2025年中国GDP增速将从2024年的4.9%放缓至4.5%，反映出房地产去杠杆的持续拖累，以及中国与发达市场贸易摩擦升级导致的出口放缓。然而，政府已经启动了强有力的政策托底措施，不仅有助于缓解房地产和外部挑战，还能...
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美国12月CPI点评：核心通胀边际下降，但联储或将暂停降息
2025-01-16 · 何宁,潘纬桢 · 开源证券股份有限公司
事件：美国公布2024年12月通胀数据。其中CPI同比上升2.9%，环比上升0.4%，符合预期；核心CPI同比上升3.2%，环比上升0.2%，不及市场预期。 通胀水平再度回升，但核心通胀边际走软 1.总体通胀再度反弹，核心通胀略有走软。美国12月CPI同比上升2.9%，环比上升0.4%；核心CPI同比上涨3.2%，环比上升0.2%。总的看，在经历了4-9月份的通胀连续下行后，美国通胀连续3个月反弹，但核心通胀终于出现了边际降温。后续随着...
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2024年12月外贸数据点评：外贸仍强，高顺差延续
2025-01-16 · 陈彦利 · 上海证券有限责任公司
主要观点 外贸仍强，高顺差延续 12月进出口双双回升，进口由负转正，顺差创历史新高，突破千亿规模。出口方面，从出口国别来看，对发达国家除日本外均有所回升，尤其是对美国出口回升幅度较大；对东盟出口仍然维持较快增长；金砖四国方面，除俄罗斯外出口均有所下滑，对俄出口由负转正。从主要出口商品来看，主要劳动密集型商品除玩具、箱包外均有所回升，机电商品方面除手机外均有所改善，尤其是汽车出口由负转正。进口增速本月明显改善，从进口数量来看，主要进口商品...
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中观日报：关注以旧换新补贴政策推进
2025-01-16 · 徐闻宇,蔡劭立,高聪 · 华泰期货有限公司
中观事件 生产行业：广东省目标打造5000亿级产业集群。1）国家发改委印发《关于完善数据流通安全治理更好促进数据要素市场化价值化的实施方案》。其中提到，到2027年底，规则明晰、产业繁荣、多方协同的数据流通安全治理体系基本构建。2）广东省发改委主任艾学峰在回答记者提问时表示，下一步，广东将加快建设现代化产业体系，将集成电路、新型储能、新能源汽车、生物医药等产业打造成新的万亿级、5000亿级产业集群；同时下好未来产业“先手棋”，在人工智能...
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SelectDB产品全方位解读
2025-01-16 · 马如悦 · 北京飞轮数据科技
飞轮科技是ApacheDoris项目主导者 PMC主席&多数PMC席位，32名Committer 主导发布了ApacheDorisv1.0到v3.0所有版本 ApacheDoris社区用户群95%的问题由飞轮科技响应 最近两年，ApacheDoris90%的代码由飞轮科技贡献 开源+商业双轮驱动 服务全球开发者、用户、客户 致力于发扬光大ApacheDoris开源项目，基于ApacheDoris创新企业级产品SelectDB，实现开源和...
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晨会纪要
2025-01-16 · 曾朵红 · 东吴证券股份有限公司
宏观策略 宏观点评20250113：成交额较上日收缩，小盘股反弹强于大盘股 事件A股今日成交额较上个交易日缩量，两融余额再次下降，小盘股表现好于大盘股。沪指下跌0.25%至3160.76点，较24年末下跌5.70%；创业板指上涨0.36%至1982.46点，较24年末下跌7.43%；风格指数方面，代表大盘股的沪深300下跌0.27%至3722.51点，较24年末下跌5.40%；中证500上涨0.23%至5381.70点，较24年末下跌6...
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万联晨会
2025-01-16 · 万联证券股份有限公司
核心观点 【市场回顾】 周三A股三大指数集体收跌，截止收盘，沪指收跌0.43%，深成指收跌1.03%，创业板指收跌1.82%。沪深两市成交额11886.82亿元。申万行业方面，传媒、银行、社会服务领涨，综合、国防军工、有色金属领跌；概念板块方面，小红书概念、快手概念、短剧游戏领涨，同花顺果指数、科创次新股、PVDF概念领跌。 【重要新闻】 【商务部等5部门办公厅印发《手机、平板、智能手表（手环）购新补贴实施方案》通知】1月15日，商务部...
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中银晨会聚焦
2025-01-16 · 王军 · 中银国际证券股份有限公司
【固定收益】住户贷款回升，后续仍可期待*肖成哲张鹏。2025年货币政策或在兼顾内外平衡的基础上，更优先调整内部经济金融均衡，但由于降准降息已在预期范围内，债市不宜过度追高。 【传媒】趣致集团*周政宇苏凌瑶。趣致集团作为中国领先的AIoT互动终端网络的营销服务提供商，推出的AI互动营销解决方案已成功实现商业化，业绩处于快速增长阶段。随着国内业务的成长与海外业务的开拓，公司业绩有望保持高速增长。
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