宏观研究报告
-
广东率先推进收储工作 对房地产市场有何影响？
2025-03-03 · 东方金诚国际信用评估有限公司
2024年11月，自然资源部发布《关于运用地方政府专项债券资金收回收购存量闲置土地的通知》（以下简称《通知》），提出运用专项债券资金收回收购存量闲置土地，旨在减少市场存量土地规模、改善土地供求关系、增强地方政府和企业资金流动性，从而促进房地产市场止跌回稳。 《通知》发布后，部分地区先后发布征集公告；今年2月，广东多地密集发布收储公告。据不完全统计，截至2月26日，广东省共计15个城市发布收储公告对拟收储地块进行公示，共涉及地块200余宗...
宏观研究 其他行业 -
2025年大类资产策略3月报
2025-03-03 · 赵复初 · 光大期货有限公司
大类资产配置：关注美国关税政策持续影响 1.海外宏观：关税扰动带来通胀上行压力 (1)美国经济信心转弱：美国1月通胀超预期强劲，能源分项环比回落但绝对水平仍高，食品、核心商品、核心服务环比均有所抬升，提示美国通胀压力有所扩散。同时，美国1月PPI也显著上涨，引发市场对于美联储抗击通胀的进展几乎停滞的担忧。尽管部分因素被市场认为并不是持续性的，但更为广泛的通胀压力对美联储货币政策选择带来了压力。此外，美国商业活动连续两月进入萎缩区间，市场...
宏观研究 其他行业 -
AI赋能资产配置（三）：DeepSeek与风险“再平价”
2025-03-03 · 王开,董德志 · 国信证券股份有限公司
DeepSeek与风险“再平价”——三类路径探索 风险贡献度调整：DeepSeek结合宏微观经济数据、资本市场指标、分析师观点等，优化各资产的风险贡献度，基于周期特征进行微调，增强组合的收益潜力 回溯周期的调整：DeepSeek通过动态调整回溯期，根据不同市场周期优化风险平价策略的时间窗口，采用AI智能学习历史数据 ETF组合配置：DeepSeek结合传统指标（如跟踪误差、溢价率、汇率波动性等）与前瞻性市场判断（如市值规模、持有结构等）...
宏观研究 其他行业 -
中国宏观经济2025年3月报：经济修复步伐略有加快 宏观焦点转向政策
2025-03-03 · 李彦森 · 方正中期期货有限公司
年初以来国内经济基本延续去年四季度的修复趋势，且春节假期后修复速度略有加快。其中消费增长略超预期，投资暂时变动不大，出口则维持一定韧性。当前公布的1、2月经济数据不多，我们本期更多从高频数据角度观察经济。 产出方面，春节前后受到假期影响，主要工业品生产以及建筑业生产放缓，但服务业产出增长明显。对于制造业，发电量、汽车轮胎开工等基本稳定。我们认为短期来看库存周期暂时处于加库存阶段，政策影响依然巨大，且外需带动也没有减弱。但今年仍面临库存周...
宏观研究 其他行业 -
宏观经济点评报告：“抢出口”带动2月PMI重回扩张
2025-03-03 · 赵宏鹤 · 国金证券股份有限公司
基本内容 总的来看，2月PMI数据与高频数据显示年初经济或有望维持韧性。受抢出口影响，年初出口预计维持高增，经济能否延续复苏或还需取决于后续出口的景气度以及政策的应对措施。 风险提示 1）关注后续贸易摩擦情况；2）关注中国政策发力情况和后续基本面复苏节奏
宏观研究 其他行业 -
宏观周报：美国经济降温风险加剧，国内制造业景气回升
2025-03-03 · 李婷,黄蕾,高慧,王工建,赵凯熙 · 铜冠金源期货
核心观点 海外方面，美国1月核心PCE符合预期，其中商品通胀走强，而服务通胀同比降至2021年4月来新低，与近期服务业PMI降温、消费者信心指数大幅回落相印证。最新亚特兰大联储的GDPNow模型显示一季度美国GDP环比折年率为-1.5%，主要受到净出口、个人消费支出的拖累。近期海外市场避险交易加剧，主要因美国经济降温线索增多、特朗普关税政策反复，2Y、10Y美债利率下破4.0%、4.2%关口，美元指数最低下行至106.1后反弹至107....
宏观研究 其他行业 -
资金跟踪系列之一百五十八：个人买入力度放缓，北上再度净流出
2025-03-03 · 牟一凌,梅锴,季宏坤 · 民生证券股份有限公司
宏观流动性：上周(20250224-20250228)美元指数回升，中美利差“倒挂”程度有所收敛。10Y美债名义/实际利率均下降，通胀预期回落。对于海外而言，流动性边际有所收紧(3个月日元与美元/欧元与美元互换基差均回落)。对于国内而言，银行间资金面整体平衡、先紧后松，期限利差(10Y-1Y)走阔。 交易热度、波动与流动性：市场整体交易热度继续回升，上证50、创业板指、科创50的波动率均有所回落。行业上，通信、计算机、传媒、商贸零售等板...
宏观研究 其他行业 -
机构调研、股东增持与公司回购策略周报
2025-03-03 · 刘丽影,赵毅轩 · 河北源达信息技术股份有限公司
投资要点 机构调研热门公司梳理 近30天机构调研数前二十的热门公司有恒锋工具、汇川技术、隆利科技、斯迪克、宁波银行、冰轮环境等。近7天机构调研数前二十的热门公司有安培龙、广信材料、隆利科技、芯原股份等，上述公司中评级机构家数大于或等于10家的有5家，分别为杭州银行、华利集团、齐鲁银行、顶点软件和浙江鼎力，其中杭州银行和齐鲁银行公布了2024年业绩快报且归母净利润相较于2023年实现同比增长，杭州银行同比增长18.07%，齐鲁银行同比增长...
宏观研究 其他行业 -
东兴晨报
2025-03-03 · 研究所 · 东兴证券股份有限公司
分析师推荐 【东兴消费者服务】商社行业：把握 AI+消费新场景，高性价比国产大模型加速应用落地（20250303） “AI+消费”为促消费重要抓手，高性价比国产大模型的推出有望加速应用落地，关注“AI+消费”产业落地机会。 2025 年 2 月 10 日国务院常务会议，表示要支持新型消费快速发展，促进“人工智能+消费”，持续打造新产品、新场景和新热点。近年来国产大模型不断涌现， 2025 年 1 月 20 日 DeepSeek 正式发布...
宏观研究 其他行业 -
2024年中国新能源产业投资3.7万亿元，同比下降53.8%
2025-03-03 · CINNO Research
摘要：2024年中国新能源产业在深度调整中持续展现发展韧性。根据CINNOResearch产业统计数据，2024年中国新能源项目投资总额达3.7万亿元人民币，尽管同比呈现53.8%的降幅，但产业内部结构调整与质量提升特征显著，为"双碳"目标的高质量实现注入了强劲动力。
宏观研究 其他行业 -
投资策略：无人问津与人声鼎沸
2025-03-03 · 张冬冬,徐梓铭,吴步升 · 太平洋证券股份有限公司
核心观点：A股科技行情未完待续，短期风格面临调整——从成长、科技到消费，从小市值到大市值。2月成长科技小市值风格在DS推出、机器人上春晚、哪吒2票房记录以及民营企业家座谈会等带动下提升市场风险偏好领涨股市。3月市场风格将会切换的主要原因有： 1）日历效应：3月市场胜率下降，消费和稳定更占优。 2）市场的交易情绪已进入较高分位水平，TMT板块交易过于拥挤，筹码结构过于集中。 3）杠杆资金已经达到了历史高位水平，意味着市场情绪可能过于乐观。...
宏观研究 其他行业 -
宏观经济数据前瞻：2025年1-2月宏观经济指标预期一览
2025-03-03 · 李智能,田地,董德志 · 国信证券股份有限公司
事项： 2025 年 1-2 月国内宏观经济数据将在 2025 年 3 月陆续公布， 国信证券经济研究所提前给出 2025 年 1-2 月主要经济数据的预测值。 以下是 2025 年 1-2 月主要经济数据预测： 结论： 1-2 月国内经济平稳运行。 预计 2 月国内 CPI 环比约为-0.2%， CPI 同比明显回落至-0.7%； 2 月 PPI环比或约为 0.1%， PPI 同比回升至-2.0%； 预计 1-2 月工业增加值同比约为...
宏观研究 其他行业