宏观研究报告
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宏观日报:关注深圳AI产业政策推进
2025-03-08 · 徐闻宇 · 华泰期货有限公司
中观事件总览 生产行业:关注深圳市AI政策推进。1)《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划(2025-2027年)》印发。其中提到,重点支持具身智能机器人核心零部件、AI芯片、仿生灵巧手、基座及垂直领域大模型、本体控制等关键核心技术攻关。2)深圳市工信局印发《深圳市加快打造人工智能先锋城市行动计划(2025—2026年)》,其中提到,大幅提升智能算力规模。建设多个10E级智能算力集群,推动现有智能算力中心倍增扩容,建设一批国产...
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2025年政府预算草案点评:赤字率新高,加力稳增长
2025-03-08 · 徐超,万琦 · 太平洋证券股份有限公司
事件:2025年3月5日财政部提请十四届全国人大三次会议审查《关于2024年中央和地方预算执行情况与2025年中央和地方预算草案的报告》。 对于2025年政府预算草案,我们有以下几点理解: 第一,财政形势方面,2025年财政收支进一步承压。报告客观分析国内经济形势,明确国内经济仍具备长期向好的支撑条件,同时也考虑到了外部环境带来的不利影响,基于上述分析,报告作出“2025年财政收支平衡压力加大”的判断。收入层面,内需不足、物价待修复、企...
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美国就业数据点评:2月非农的“隐忧”
2025-03-08 · 陶川,裴明楠 · 民生证券股份有限公司
事件:当地时间3月7日,美国劳工局发布2月就业数据:新增非农就业15.1万人,低于彭博一致预期16万人;1月新增就业由14.3万人下修为12.5万人。2月失业率4.1%,前值和彭博一致预期均为4.0%。 2月新增非农就业基本保持健康。2月新增非农就业15.1万人,虽然低于市场预期的16万人,但基本维持稳健。分行业看:政府部门新增就业大幅下滑至1.1万人(前值4.4万人),但教育和医疗的就业仍维持强劲,新增7.3万人,占2月新增非农总数近...
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财富通每日策略
2025-03-07 · 费小平,岳佳杰,尹炜祺,曾浩,叶子沛,熊越 · 东莞证券股份有限公司
后市展望: 周四,市场全天高开高走,创业板指涨超2%。三大指数集体高开,沪指高开0.35%,深成指高开0.60%,创业板指高开0.63%。随后指数走强,创业板指涨逾2%,沪指和深成指涨超1%。截至午盘收盘,三大指数高开高走,创业板指领涨。盘面上,AI应用方向集体爆发;算力概念股持续走强;机器人概念股反复活跃。午后,指数维持强势,最终三大指数均收红。总体涨多跌少,全市场超4200只个股上涨,逾150股涨停或涨超10%,计算机、传媒、社会服...
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晨会纪要
2025-03-07 · 张良卫 · 东吴证券股份有限公司
宏观策略 宏观点评20250305:宏观政策要“投资于人”——学习政府工作报告精神 今年政府工作报告的内容大多符合市场预期,但也有部分超预期表述。在5%的经济增长目标下,对宏观政策的要求明显提高,今年政策更注重“投资于人”,居民就业、收入、消费、养老、生育等领域,在宏观政策里的权重加大。风险提示:(1)政策理解偏差风险。当前政策体系存在多维度传导特征,地方政府、市场主体及社会公众对政策目标的认知存在差异化理解的可能。例如,此前在"...
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开源晨会
2025-03-07 · 吴梦迪 · 开源证券股份有限公司
观点精粹 总量视角 【宏观经济】蓄势应变,留有后手——2025年政府工作报告学习-20250305 【固定收益】降息落地的可能条件及影响——政府工作报告学习-20250305 【金融工程】港股量化:2月南下资金净流入和成交活跃度持续创新高,3月增配价值——金融工程定期-20250306 行业公司 【计算机】AI Agent迎来“奇点时刻”——行业点评报告-20250306 【汽车】问界M8/新M9开启预售,华为系新车周期强势来临——行业...
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东兴晨报
2025-03-07 · 研究所 · 东兴证券股份有限公司
分析师推荐 【东兴策略】A股点评报告:坚定发展信心,夯实牛市基础(20250306) 政府工作报告指明发展方向,坚定发展信心。政府工作报告既提出了总体目标,又对重点领域进行了具体阐述,对国民经济发展指明了发展方向,更加坚定了未来发展信心。具体来看,国内生产总值增长5%左右,城镇调查失业率5.5%左右。实施适度宽松的货币政策,实施更加积极的财政政策。统筹安排收入、债券等各类财政资金,确保财政政策持续用力、更加给力。赤字率拟按4%左右安排、...
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北交所定期报告:设立国家“航母级”创业投资引导基金,推出债券市场的科技板
2025-03-07 · 朱洁羽,易申申,余慧勇,薛路熹,武阿兰 · 东吴证券股份有限公司
资本市场新闻:1)两会:设立国家“航母级”创业投资引导基金,推出债券市场的科技板;2)国家开发银行将增发100亿元金融债;3)美联储发布经济形势报告:经济活动略有上升,贸易紧张局势缓和;4)国家能源局:抓好“十五五”可再生能源发展规划编制。 行业新闻:1)中国团队发布通用型AI Agent产品Manus性能超越OpenAI;2)马来西亚与软银旗下Arm签署2.5亿美元协议;3)2月份中国电商物流指数公布,节后电商物流市场恢复稳定发展态势...
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万联晨会
2025-03-07 · 万联证券股份有限公司
概览 核心观点 【市场回顾】 周四,A股三大指数全线上涨,上证指数收涨1.17%,报3381.1点,深证成指涨1.77%,创业板指涨2.02%。两市A股成交额约1.91万亿元人民币,超4200股上涨。申万行业方面,计算机、传媒行业领涨;概念板块方面,ERP、智谱AI、AI智能体概念涨幅居前。港股方面,恒生指数收涨3.29%,报24369.71点,恒生科技指数涨5.4%。美国三大股指全线收跌,道指跌0.99%,标普500指数跌1.78%,...
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策略晨报:重要会议释放积极信号,但短期多方扰动因素仍在
2025-03-07 · 惠祥凤 · 英大证券有限责任公司
观点: 总量视角 【A股大势研判】 周三沪深三大指数集体飘红。正在召开的全国两会释放积极信号。政府工作报告明确2025年GDP增长目标为5%左右,强调“科技自立自强”与“扩大内需”双轮驱动。财政目标方面,今年赤字率拟按4%左右安排,比上年提高1个百分点。政府投资方面,拟安排地方政府专项债券4.4万亿元,比上年增加5000亿元。合计新增政府债务总规模11.86万亿元,比上年增加2.9万亿元。特别国债方面,拟发行超长期特别国债1.3万亿元,...
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市场日报:三大指数走势分化 政府工作报告今日发布
2025-03-07 · 景剑文 · 大同证券有限责任公司
行情回顾 周三(3月5日),三大指数早盘小幅拉升后快速回落,之后走势分化,沪指反弹后震荡拉升,午盘翻红,尾盘走高收红;深指、创指盘中弱势震荡,尾盘快速上涨翻红。截至收盘,上证指数(+0.53%)收报3341.96点,深证成指(+0.28%)收报10709.46点,创业板指(+0.01%)收报2190.63点。两市量能小幅上涨,近1.5万亿(数据来源:Wind)。申万Ⅰ级行业多数上涨,通信、机械设备、银行领涨;房地产、农林牧渔、综合领跌。...
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思博伦电子书:5G测试助力创收竞赛
2025-03-07 · 思博伦通信科技(北京)
5G时代已经来临,但它可以带来新收入吗? 根据思博伦的估算,在2021年底5G用户已经遍布全世界超过70个国家,总人数高达7亿。分析人员认为,到2026年底全世界的5G服务市场规模将达到2490亿美元1。很多原因造成5G技术的广泛运用,其中包括: 消费者需要更快的数据传输速度。 企业认为5G技术是其数字化转型能力的关键要素。 来自政府的压力:促进经济增长并确保5G的安全性。 然而,也许我们可以套用温斯顿·丘吉尔的名言:现在这不是5G旅途...
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