宏观研究报告
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粤开市场日报
2025-03-18 · 李兴 · 粤开证券股份有限公司
今日关注 指数涨跌情况： 今日 A 股主要宽基指数涨多跌少。 截止收盘，沪指涨 0.11%，收报 3429.76 点；深证成指涨 0.52%，收报 11014.75 点；创业板指涨 0.61%，收报 2228.64 点；科创 50 涨 0.61%，收报 1089.83 点。 总体上全天个股涨少跌多， Wind 数据显示，全市场 2982 只个股上涨， 2199 只个股下跌， 214 只个股收平。沪深两市今日成交额合计 15197 亿元，...
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Rime 创投日报 | 金沙江创投中美业务分离
2025-03-18 · 来觅研究院 · 深圳来觅数据信息科技
募资事件 广东首只省属 AIC 股权投资基金落地 3 月 16 日，中国工商银行广东省分行携手工银金融资产投资有限公司和广东恒健投资控股有限公司，联合举行总规模 100 亿元的人工智能与机器人产业投资基金签约活动，这标志着广东省属首只 AIC 股权投资基金落地。据了解，签约三方将通过该基金，发挥耐心资本作用，以全生命周期的投贷联动服务，重点支持广东省人工智能及机器人产业链关键核心领域，着力投早、投小、投长期、投硬科技，助力广东打造“全球...
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提振消费专项行动方案落地，推动消费潜力释放
2025-03-18 · 陈欣 · 国元国际控股
事件： 中共中央办公厅、 国务院办公厅近日印发《提振消费专项行动方案》发布。 《方案》 从八个方面提出 30 项具体措施， 针对性解决制约消费的突出矛盾问题。 点评观点： 行动方案涉及多个维度， 直击消费痛点： 《方案》 涵盖城乡居民增收促进行动、 消费能力保障支持行动、 服务消费提质惠民行动、 大宗消费更新升级行动、 消费品质提升行动、 消费环境改善提升行动、 限制措施清理优化行动等多个维度， 针对消费能力、 消费供给、 消费环境、 ...
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市值管理专题研究3：A股增持活跃度提升，增持对市值管理的重要性凸显
2025-03-18 · 吴起涤,姜楠宇 · 河北源达信息技术股份有限公司
投资要点 A股增持政策不断完善，成长型行业和中小市值企业增持更活跃A股增持政策经历了从“救市工具”到“市场规范”再到“价值引导”的转型，2024年11月，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，鼓励上市公司通过回购、增持等方式提升投资价值。 A股近五年的增持公司家数呈上升趋势。根据增持方式和主体的不同，增持工具分为集中竞价增持、大宗交易增持、协议转让、员工持股计划等共七种。A股进行增持的公司数量从2020年的363家增长至2...
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总量双周报：指数有望强势突破，消费迎来重要拐点
2025-03-18 · 林阳,康明怡,林瑾璐,陈刚,刘嘉玮 · 东兴证券股份有限公司
主要观点： 宏观：增量政策稳步推进，外部不确定性上升。2025年政府工作报告设定的2025年的GDP目标为5%，财政赤字率4%，以及CPI目标2%，均符合市场预期。政策基调的连续性较强。财政总基调仍为加大力度。财政赤字率大幅提升1个百分点，涨幅显著，完成了去年12月会议中提出的工作要求。同时，增加了超长期特别国债发行规模，新增特别国债以维护银行体系稳定。财政支出方向上，与2024年的工作报告向科技创新和制造业倾斜相比，今年更注重惠民生、...
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东兴晨报
2025-03-18 · 研究所 · 东兴证券股份有限公司
分析师推荐 【东兴策略】 指数有望强势突破 消费迎来重要拐点（20250318） 指数有望强势突破。 我们上周重点强调了要重视消费，从周五指数全面上涨来看，大消费接替前期大科技板块成为领涨核心。一方面政策催化是行情启动的催化剂，两会后政策持续落地是我们看好消费的重要依据，从目前政策导向来看，中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《提振消费专项行动方案》。行动方案部署了 8 方面 30 项重点任务，包括城乡居民增收促进行动、消费能力保障支持...
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市场日报：三大指数涨跌不一 提振消费方案出炉
2025-03-18 · 景剑文 · 大同证券有限责任公司
行情回顾 周一（3月17日），三大指数涨跌不一，上证指数小幅上涨，深证成指和创业板指则分别出现了不同幅度的下跌。截至收盘，上证指数（0.19%）收报3426.13点，深证成指（-0.19%）收报10957.82点，创业板指（-0.52%）收报2215.13点。两市量能小幅下降至1.6万亿（数据来源：Wind）。申万Ⅰ级行业多数上涨，建材、环保领涨；有色金属、美容护理领跌。 风险提示 热门板块突发利空引发市场扰动
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美国经济：零售显示消费放缓
2025-03-18 · 刘泽晖,叶丙南 · 招银国际金融有限公司
美国2月零售增速小幅反弹但仍显著低于市场预期，上月增速也大幅下调。耐用品、运动文娱商品和服装延续疲软，餐饮服务消费创2023年以来最大跌幅，但网购和个人护理消费反弹。特朗普加征关税、驱逐非法移民和削减政府支出将减少总需求，推升不确定性，抑制企业投资与家庭耐用消费，导致经济下行。近期关税政策和远期减税政策将推升中期通胀不确定性。预计美联储将在本周会议上保持利率不变，重申去通胀目标，但也关注经济下行风险。点阵图可能维持年内降息两次的指引，同...
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1-2月经济增长数据解读：1-2月经济增长小幅放缓
2025-03-18 · 郝大明 · 国新证券股份有限公司
事件 3月17日，国家统计局发布，1-2月规模以上工业增加值同比 增长5.9%，社会消费品零售总额同比增长4.0%，固定资产投资同 比增长4.1%。 点评 1-2月社会消费品零售总额、出口和工业增加值同比增速均比去年同期小幅放缓，固定资产投资增速平稳，经济保持恢复向好趋势。预测今年一季度经济增长大体平稳。 1-2月工业增加值增长小幅放缓。1月规模以上工业增加值环比增长0.19%，2月环比增长0.51%，均保持增长；1-2月工业增加值同比...
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2月经济数据点评
2025-03-18 · 钟哲元 · 国新证券股份有限公司
事件 2025年3月17日，国家统计局发布经济数据：2025年1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）52619亿元，同比增长4.1%。分领域看，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）增长5.6%，制造业投资增长9%，房地产开发投资下降9.8%。2月份，固定资产投资环比增长0.49%。 1-2月，全国规模以上工业增加值同比增长5.9%。2月份，规模以上工业增加值环比增长0.51%。 1-2月，社会消费品零售总额同比增长4%...
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财富通每日策略
2025-03-17 · 费小平,尹炜祺,熊越,曾浩,叶子沛 · 东莞证券股份有限公司
后市展望： 周五，市场全天震荡走高，沪指收复3400点创年内新高。三大指数几乎平开，上证指数高开0.09%，深证成指高开0.05%，创业板指低开0.02%。随后指数走强，三大指数均涨逾1%，沪指重回3400点刷新年内新高。截至午盘收盘，三大指数持续走高，创业板指均涨近3%。盘面上，大金融股全线爆发；大消费股震荡走强；深海经济概念股持续活跃。午后，指数窄幅震荡，最终三大指数均收红。总体上板块几乎全线上扬，全市场上涨个股数量接近4500只，...
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【世说新能·周论】新能源策略周报
2025-03-17 · 邵婉嫕,张航,唐惠珽,张再宇,刘鸿儒 · 国泰君安期货有限公司
工业硅&多晶硅周度策略 策略 单边：工业硅推荐空配；多晶硅建议回调做多，预计下周运行区间在43700-45000元/吨。 跨期：关注SI2505与SI2509无风险正套机会，PS2506与PS2511跨期正套头寸继续持有； 套保：推荐上游工业硅厂卖出套保策略、多晶硅下游买入套保策略 核心逻辑 盘面逻辑：本周工业硅盘面先跌后涨，成都会议市场情绪悲观，空方资金入场，盘面下破“万元”支撑位，后半周空头减仓，周五收盘于9955元/吨。多晶硅本周...
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