宏观研究报告
-
金点策略晨报：短期市场或仍有压力，耐心等待市场企稳
2025-04-10 · 惠祥凤 · 英大证券有限责任公司
【A股大势研判】 当地时间4月2日，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。 中方对此坚决反对，并表示将坚决采取反制措施维护自身权益。4月4日，国务院关税税则委员会公布公告对原产于美国的所有进口商品加征关税。根据相关法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，国务院关税税则委员会公布公告，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的所有进...
宏观研究 其他行业 -
金点策略晨报：大幅下跌后出现反弹，A股短期隐忧仍在，高抛低吸或是占优策略
2025-04-10 · 惠祥凤 · 英大证券有限责任公司
【A股大势研判】 周一A股市场大跌后，周二沪深三大指数集体反弹，大盘成功收复3100点整数关口。主要有以下几个方面的利好：一是国家队紧急驰援。中央汇金等国家队迅速出手。通过ETF增持，给市场注入流动性；二是上市公司迎来回购潮。多家央企纷纷发布回购公告。企业回购带来信心提振；三是央行表示在必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持，坚决维护资本市场平稳运行。 不过，需要注意的是，在诸多提振和刺激下，两市成交仍在1.6万亿附近，增量资金入场力...
宏观研究 其他行业 -
金点策略晨报：四大利好助力A股反弹，但外部扰动仍未消除，高抛低吸或是占优策略
2025-04-10 · 惠祥凤 · 英大证券有限责任公司
【A股大势研判】 周三沪深三大指数继续反弹，半导体板块及军工概念股大涨。主要有以下几个方面的利好：一是国家队紧急驰援。中央汇金等国家队迅速出手。通过ETF增持，给市场注入流动性；二是上市公司迎来回购潮。多家央企纷纷发布回购公告。企业回购带来信心提振；三是央行表示在必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持，坚决维护资本市场平稳运行；四是降息、降准预期。市场流动性压力得到缓解。 与此同时，政策密集出台。上海、浙江等地国资委强调加强市值管理，...
宏观研究 其他行业 -
流动性日报
2025-04-10 · 高天越,李逸资,李光庭,黄煦然 · 华泰期货有限公司
2025-04-09，股指板块成交10805.76亿元，较上一交易日变动+0.25%；持仓金额11009.09亿元，较上一交易日变动+0.74%；成交持仓比为99.76%。 国债板块成交5206.78亿元，较上一交易日变动+35.86%；持仓金额8552.17亿元，较上一交易日变动+4.30%；成交持仓比为61.58%。 基本金属板块成交4608.05亿元，较上一交易日变动+0.40%；持仓金额3570.57亿元，较上一交易日变动-0....
宏观研究 其他行业 -
家庭户二十年变迁：从家庭户的变化看我国居民内需潜力
2025-04-10 · 张晓娇,朱启兵 · 中银国际证券股份有限公司
从2000年的全国第五次人口普查到2020年的全国第七次人口普查，我国家庭户规模不断下降，同时主要家庭户类型也从二代三人户变为一代一人户，家庭户变化的背后有人口流动、人口教育红利、少子老龄化等多方面因素的影响，但从2020年七普数据细项来看，我国居民内需仍有较大释放空间。 从2000年的全国第五次人口普查，到2020年全国第七次人口普查，二十年期间，我国家庭户数量增速快于总人口增速，但同时家庭户表现出扁平化和小规模化的特点。 2000年...
宏观研究 其他行业 -
研究早观点
2025-04-10 · 李召麒 · 山西证券股份有限公司
【行业评论】通信：周跟踪（20250331-20250406）-——全球关税摩擦升级，把握自主可控和科技内需板块 【行业评论】化学原料：新材料周报（250331-0404）-中美关税政策危中有机，国产替代+自主可控重要性凸显 【公司评论】协创数据(300857.SZ)：协创数据（300857.SZ）：全年业绩保持高增，算力业务驱动未来增长 【行业评论】【山证电新】20250409光伏产业链价格跟踪 【行业评论】离境退税“即买即退”全国推...
宏观研究 其他行业 -
国际宏观资讯双周报
2025-04-10 · 杜凌轩,王家璐,于嘉,张晶鑫,易成,方菏阳,李泽冕,纪嘉琦 · 中诚信国际
本周资讯一览 以色列国内局势动荡不安右翼强行通过司法任命改革法案 经济 特朗普“对等关税”超出市场预期 加拿大宣布对美国汽车对等征收25%关税 南非2月南非PPI同比上涨3.5%央行行长呼吁下调通胀目标 阿联酋2025年经济预期增速4.7%内阁批准《2031年国家投资战略》 埃及经济增速超IMF预期2024年银行利润超5,000亿埃镑 沙特2024年石油生产成本上升11% 伊朗2024财年年度通胀率为32.5% 越南2025年第一季度经...
宏观研究 其他行业 -
北交所月报：3月北证50回调但韧性凸显，多家公司披露年报并披露分红预案
2025-04-10 · 盖斌赫 · 山西证券股份有限公司
投资要点： 3月北证50回调但韧性凸显，成交活跃度先升后降：3月北证50指数下跌2.74%，跌幅小于创业板（-3.07%）和科创板（-3.46%），年内累计涨幅仍达22.48%。全月成交额7,899.35亿元（环比+39.30%），日均成交额376.16亿元（环比+19.40%），但月末活跃度回落。估值方面，北交所PE（TTM）中位数40.30倍，较2月高点（42.46倍）回落，仍高于创业板（35.01倍）和科创板（33.79倍）。立方...
宏观研究 其他行业 -
市场日报：三大股指低开高走 中方采取有力措施应对关税战
2025-04-10 · 景剑文 · 大同证券有限责任公司
行情回顾 周三（4月9日），三大股指今日低开高走，午后涨幅扩大。截至收盘，上证指数（1.31%）收报3186.81点，深证成指（1.22%）收报9539.89点，创业板指（0.98%）收报1858.36点。两市量能上涨至1.70万亿（数据来源：Wind）。申万Ⅰ级行业多数上涨，国防军工、商贸零售领涨，银行、石油石化下跌。 风险提示 需警惕市场波动风险，关注政策面及外部环境变化对市场情绪的扰动。
宏观研究 其他行业 -
2025年3月物价数据点评：3月CPI同比降幅明显收窄，当前物价水平为扩内需对冲外部波动提供充分空间
2025-04-10 · 冯琳 · 东方金诚国际信用评估有限公司
事件：根据国家统计局公布的数据，2025年3月，CPI同比下降0.1%，上月为下降0.7%；1-3月CPI累计同比下降0.1%；3月PPI同比下降2.5%，上月为下降2.2%，1-3月PPI累计同比下降2.3%。 基本观点：3月CPI环比季节性下行，同比降幅明显收窄，主要是受上年同期基数下沉带动，与此同时，以旧换新政策扩围加力，也对家电、汽车、电子产品价格带来支撑。我们认为，在春节错期效应导致年初两个月数据大幅颠簸之后，3月CPI同比更...
宏观研究 其他行业 -
晨会纪要
2025-04-10 · 陶圣禹,刘思佳,王洋,王鸿行 · 东海证券股份有限公司
重点推荐 1.PPS，性价比突出的“塑料黄金”——化工系列研究（二十四） 2.关税政策引发油价波动，关注自主可控石化链标的——原油及聚酯产业链月报（2025年4月） 3.常熟银行（601128）：负债成本管控强化，资产质量管理审慎——公司简评报告 财经要闻 1.国务院新闻办公室发布《关于中美经贸关系若干问题的中方立场》白皮书 2.国务院关税税则委员会：对原产于美国的所有进口商品的加征关税税率由34%提高至84% 3.中央周边工作会议在北...
宏观研究 其他行业 -
宏观深度报告：人民币有序贬值或为货币宽松打开窗口
2025-04-10 · 芦哲,王洋 · 东吴证券股份有限公司
观点 贸易风险催化和主动缓释共同促成人民币贬值：在美元指数偏弱、非美货币相对较强的背景下，人民币对美元汇率贬值或既是对海外风险事件的被动反应，也有汇率管理上主动释放风险的蕴意。在人民币汇率贬值节奏上，中间价或继续发挥“控场”的作用：或继续选择有序、渐进的方式推进人民币贬值。 预计中间价或保持“有收有放”的风格：既平缓中间价的抬升幅度，有序释放风险；又循序渐进打开USDCNY的上方空间。预计USDCNY或渐进抬升至7.40-7.50区间。...
宏观研究 其他行业