宏观研究报告
-
研究早观点
2025-05-16 · 李召麒 · 山西证券股份有限公司
【 今日要点】 【 行业评论】 家电： 家电行业月度报告-空调 5 月内销排产乐观， 出口端中美关税会谈落地 【 行业评论】 通信： 山西证券通信行业周跟踪： 北美光通信财报继续验证景气度， 印巴冲突凸显军工通信体系化能力重要 【 公司评论】 福莱特(601865.SH)： 福莱特公司点评-2025 年 Q1 业绩环比扭亏为盈， 行业龙头地位稳固 【 公司评论】 聚胶股份(301283.SZ)： 聚胶股份-向高毛利市场切换， 盈利显著修...
宏观研究 其他行业 -
策略日报：缩量调整
2025-05-16 · 张冬冬,吴步升 · 太平洋证券股份有限公司
大类资产跟踪 债券市场： 利率债短端持平，长端上涨。 后续展望：中美贸易谈判情绪冲击下 ，债市后续仍有调整需求。技术面上，十年期中债加权已经日线破位，预计震荡几日后回补缺口的概率较大。 A 股： 市场缩量调整，创业板指跌近 2%。 今日市场成交额 1.19 万亿，较昨日缩量 0.16 万亿，市场个股涨少跌多，超 3700 只个股下跌。收盘沪指跌 0.68%，深成指跌 1.62%，创业板指跌 1.91%。整体看，后市仍将以轮动为主，预计后...
宏观研究 其他行业 -
4月金融数据点评：政府债推动社融持续高增
2025-05-16 · 徐超,万琦 · 太平洋证券股份有限公司
中国4月新增社会融资规模1.16万亿元，市场预期1.26万亿元，前值5.89万亿元； 中国4月新增人民币贷款2800亿元，市场预期7644亿元，前值36400亿元； 中国4月M2同比8.0%，市场预期7.5%，前值7.0%；M1同比1.5%，前值1.6%。 1、政府债加快发行，社融增长提速 新增社融同比增速持续加快。4月社融增加1.16万亿元，同比多增约1.2万亿元，小幅低于市场预期；社融存量增速为8.7%，较上月持续提升0.3个百分点...
宏观研究 其他行业 -
万联晨会
2025-05-16 · 万联证券股份有限公司
核心观点 【市场回顾】 周四 A 股三大指数集体收跌，截止收盘，沪指收跌 0.68%，深成指收跌 1.62%，创业板指收跌 1.92%。沪深两市成交额 11522.45 亿元；申万行业方面，美容护理、煤炭、公用事业领涨，计算机、通信、电子领跌；概念板块方面，NMN 概念、合成生物、宠物经济概念涨幅居前，华为盘古、DRG/DIP、华为昇腾概念跌幅居前；港股方面，恒生指数收跌 0.79%，恒生科技指数收跌 1.56%；海外方面，美国三大指数...
宏观研究 其他行业 -
中银晨会聚焦
2025-05-16 · 王军 · 中银国际证券股份有限公司
【宏观经济】4月金融数据点评*张晓娇朱启兵。4月新增社融和新增信贷偏弱，主要是受美国关税政策冲击；但4月数据中仍反映出积极的财政政策落地速度较快、居民购房需求仍在恢复趋势当中；5月国内宏观政策加大宽松力度、海外经贸形势出现较大变化，我们预计将提振二季度经济预期。 重点关注 【宏观经济】4月金融数据点评—美国关税冲击影响我国4月融资需求 张晓娇朱启兵 4月新增社融和新增信贷偏弱，主要是受美国关税政策冲击；但4月数据中仍反映出积极的财政政策...
宏观研究 其他行业 -
每日资讯
2025-05-16 · 研究所 · 金元证券股份有限公司
欧洲市场 欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.72%报23695.59点，法国CAC40指数涨0.21%报7853.47点，英国富时100指数涨0.57%报8633.75点。 美股市场 美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.65%报42322.75点，标普500指数涨0.41%报5916.93点，纳指跌0.18%报19112.32点。其中，标普500指数录得四连涨。芯片股多数下跌，费城半导体指数跌0.57%，莱迪思半导体跌逾4%...
宏观研究 其他行业 -
晨会纪要
2025-05-16 · 国信证券股份有限公司
晨会主题 【常规内容】 宏观与策略 宏观快评:4月金融数据解读-贸易冲击初显 固定收益周报:政府债务周度观察-特别国债放量发行 策略专题:AI赋能资产配置（十四）-借力大模型应对特朗普言论风险信号行业与公司 杰瑞股份(002353.SZ)财报点评:油服设备龙头，国际化战略稳步推进 徐工机械(000425.SZ)财报点评:盈利能力稳步提升，海外业务快速发展 杭叉集团(603298.SH)财报点评:国际化布局效果显著，智慧物流打开成长空间 ...
宏观研究 其他行业 -
每日晨报
2025-05-16 · 彭竑,钟哲元 · 国新证券股份有限公司
弱势整理缩量回调 周四（5月15日）大盘弱势整理，缩量回调。截至收盘，上证综指收于3380.82点，下跌0.68%；深成指收于10186.45点，下跌1.62%；科创50下跌1.26%；创业板指下跌1.92%，万得全A成交额共11904亿元，较前一日有所下降。 行业方面，30个中信一级行业有27个行业收跌，其中综合金融、计算机及通信跌幅居前，仅有煤炭、农林牧渔、电力及公用事业小幅收涨。概念方面，动物保健精选、医美及乳业等指数表现活跃。 ...
宏观研究 其他行业 -
策略研究专题：强化业绩比较基准指引对投资行为有何影响？
2025-05-16 · 郑小霞,刘超 · 华安证券股份有限公司
主要观点： 《推动公募基金高质量发展行动方案》通过引入基金业绩与业绩基准的对比评价体系，实现了基金产品的浮动管理费率，并与基金管理人绩效薪酬相挂钩，这将对公募基金尤其是主动权益基金的投资行为产生重要影响。 公募主动权益基金的现有业绩比较基准综合权重主要集中在沪深300、中证800、国债及港股指数收益率上 按照基金规模权重对三大主动权益基金的业绩比较基准进行再加权，经合并基准同类项后，业绩比较基准仍有260余项，但综合权重集中程度较高，如...
宏观研究 其他行业 -
晨会纪要
2025-05-16 · 郭强 · 第一创业证券股份有限公司
核心观点： 一、策略和先进制造组： 5月15日中办、国办印发《关于持续推进城市更新行动的意见》。细化了城市改造的主要的方面包括，加强既有建筑改造，加快拆除改造D级危险住房。加强城市基础设施风险隐患排除和改造，城市供水设施改造提标，生活圾处理设施升级改造，加强公共消防设施建设，适度超前建设防灾工程。发展城市快速干线交通、生活性集散交通和绿色慢行交通，加快建设停车设施。资金来源上，要加大中央预算内投资和超长期特别国债对符合条件的项目给予支持...
宏观研究 其他行业 -
宏观研究：外需波动影响信贷，加速改善可期
2025-05-16 · 袁野,苑西恒 · 中邮证券有限责任公司
投资要点 4月金融数据呈现了以下特点：一是美国加征关税外生冲击，微观主体情绪趋于审慎和观望，企业投资扩产意愿或有所下降，主动消化库存，制约信贷需求增长；二是财政加速落地，财政融资加快，同时财政支持加大力度，推动实物工作量形成；三是资本市场保持高景气度，存款利率下调趋势不变，存在“存款搬家”行为。 向后看，我们理解，金融数据或趋于改善。一是4月12日中美经贸会谈释放积极利好，美国对中国关税税率大幅下调，短期改善市场对出口预期，至少在90天...
宏观研究 其他行业 -
晨会纪要
2025-05-16 · 王敏君,王洋,刘思佳 · 东海证券股份有限公司
重点推荐 1.老百姓（603883）：深耕优势区域，业绩有望逐渐企稳向好——公司简评报告 2.政府融资驱动社融较快增长，贷款边际放缓——银行业“量价质”跟踪（十四） 财经要闻 1.鲍威尔表示随着经济和政策不断变动，长期利率可能会走高 2.美国4月PPI数据发布 3.中国人民银行、科技部、金融监管总局和中国证监会联合召开科技金融工作交流推进会 4.央行公告：优化“互换通”的机制安排
宏观研究 其他行业