宏观研究报告
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越南股市日评
2025-06-20 · 越南建设证券股份公司
市场热点 市场早盘阴云密布，幸亏多头势力午盘积极介入，并逐步扩散至多个板块，助力越指夺回失地。不止地产板块，证券、油气、电力等中小市值板块个股也纷纷收到资金青睐，表现尤为抢眼。相对而言，钢铁及零售龙头如MWG、PNJ则因周末利空消息拖累而走势相当低迷，对指数构成一定压力。整体来看，市场整体氛围转暖，201只个股走强，远超下跌个股的125只，成交量虽较前个交易日微降5.5%，但仍维持在20个交易日的平均水平。截至2025年6月2日收盘，越...
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越南股市周评
2025-06-20 · 越南建设证券股份公司
市场热点 与前几周顺风顺水的局面完全不同，市场本周一开盘便一泻千里，越指骤跌20点，全场毫无招架之力。随后市场围绕1315点徘徊震荡，交投氛围暗淡无光，成交量甚至创下近两个月以来新低。所幸周四买盘汹涌、力挽狂澜，即便Vingroup“三巨头”依旧承压，市场仍然释放出积极信号。然而周五“中东战火”重燃全球，恐慌弥漫，越指再遭重挫，大部分个股全面普跌，指数一度失守19点，濒临跌破1305点短期支撑位。不过，就在多头信心摇摇欲坠之际，市场却迎...
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6月FOMC会议点评：滞胀风险明显抬升，掣肘美联储难以重启降息周期
2025-06-20 · 张弛 · 国金证券股份有限公司
当地时间6月18日，美联储宣布将联邦基金目标利率区间维持在4.25%-4.50%，这是自2024年9月本轮降息周期开启以来的连续第四次“暂停”。2024年9月至12月，美联储连续三次会议分别降息50/25/25bps，累计幅度达100bps。 美联储重启降息周期门槛较高，经济预测中“滞胀”特征进一步强化 美联储2025年6月会议将联邦基金目标利率区间维持在4.25%-4.50%，符合市场预期。受制于特朗普推出的“对等关税”带来的潜在冲击...
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越南股市日评
2025-06-20 · 越南建设证券股份公司
市场热点 市场今日午盘交投氛围略显清淡，随后空头突然发力，导致指数迅速回落7点，几乎吞没昨日的全部涨幅。所幸尾盘多头进场拉盘，助推越指收复部分失地。部分个股如EIB、DBC 集体封死涨停或逼近涨停，但大多数集中在中小市值板块，对市场整体提振作用有限。反之，证券板块在昨日大涨后出现回调，加之银行板块表现低迷，成为压制指数上行的主要因素。整体来看，市场呈现相对平衡状态，上涨个股为153只、下跌个股为151只，成交量较昨日略降8%。截至202...
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越南股市日评
2025-06-20 · 越南建设证券股份公司
市场热点 经历上周五大幅“洗盘”之后，市场本周初得益于油气板块如“点火器”般率先启动的力量而迅速反弹，带动其他板块集体上攻，即使中东海湾地区紧张局势不断升级。投资者交易情绪明显回暖，助推越指“一脚踏进”前高区域1340–1350点，并创下近两个月来最强单日涨幅。VHM与VIC是今日交易中少数出现回调的蓝筹股，但对指数整体影响有限。市场在成功回测1305点心理支撑后，此前的疑虑之心一扫而空。不过，今日成交量较上一交易日下滑29.5%，且低...
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越南股市日评
2025-06-20 · 越南建设证券股份公司
市场热点 受中东地缘政治紧张局势加剧的影响，今日亚洲各大金融市场交投趋于谨慎，越南股市亦未能独善其身。越指今日大部分时间均维持窄幅震荡整理的格局，成交量仍处于低位，反映出投资者谨慎避险情绪相对浓厚。截至2025年6月18日收盘，越指小幅下跌0.86点，收于1346.83点，跌幅0.06%。 投资者谨慎情绪高涨，导致市场流动性继续维持在低位，尚未出现明显的放量。其今日较前个交易日略有萎缩1.61%，较20个交易日平均水平下降10.9%。截...
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越南股市日评
2025-06-20 · 越南建设证券股份公司
市场热点 继昨日的反弹态势，越指今日跳空开盘，显示多头意愿强烈。然而，在指数逼近1350点阻力位时，大盘上行动能子显著减弱，拖累指数一度回落13点。所幸买盘及时进场救助，尽管稍显迟疑，但最终仍成功护盘收高，创下两年高点。VIC、VHM双雄携手发力，地产、化肥板块助力添彩，共同推动指数稳步上升。反观油气板块，由于中东地缘冲突缓解预期升温，走势趋于震荡，对整体市场形成一定拖累。需注意的是，今日成交量并未同步放大，仅与前一交易日持平，且低于2...
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北交所策略专题报告：2025北证ESG策略：寻找Alpha新大陆，评级与收益双提升印证投资价值
2025-06-20 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
国内 ESG 相关政策密集出台，全 A 披露数量、披露率创新高 2024H2 以来，国内 ESG 相关政策密集出台。针对具体行业包含煤电、节水产业、电解铝等印发了多项专项行动计划、指导意见等。针对企业的可持续发展报告编制、信息披露方面，三大交易所在 2025 年 1 月正式发布可持续发展报告编制指南。截至 2025 年 5 月 31 日，全 A 股已披露的独立 ESG 报告数量达到 2461 份，披露率达到 45.72%。参考历史数据，...
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东兴晨报
2025-06-20 · 石伟晶 · 东兴证券股份有限公司
经济要闻 1.新华社：整治违规吃喝决不是一阵风。一些不良作风像割韭菜一样，割了一茬长一茬，症结就在于对作风问题的顽固性和反复性估计不足。有个别党员干部心存侥幸，认为忍一忍、等一等，风头就会过去。这是对党中央推进全面从严治党坚定决心和意志的认识不清醒。公职人员24小时禁酒、聚餐控制三人以内、餐费必须AA……当前有一些对整治违规吃喝的歪曲解读，必须予以警惕。实事求是是党的基本思想方法、工作方法、领导方法，各地各部门在整治违规吃喝过程中，务必...
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越南股市日评
2025-06-20 · 越南建设证券股份公司
市场热点 衍生品到期日为投资者带来诸多意外，随着市场情绪回暖，越指尾盘时段“乘势而上”，一扫此前的低迷氛围。在沉寂多时之后，多头力量在1350点历史高位强势上攻，并重新点燃突破心理关口的预期。银行龙头TCB一马当先，成为今日对指数贡献最大的个股。相反，遭受较大调整压力的多为中小盘股，这对市场整体影响有限。市场整体表现积极，但不足之处在于成交量依然低于20日均值22.3%，显示当前的上行动力稍显薄弱。截至2025年6月19日收盘，越南指数...
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万联晨会
2025-06-20 · 万联证券股份有限公司
核心观点 【市场回顾】周四A股三大指数下跌。截至收盘，上证综指跌0.79%，深成指跌1.21%，创业板指跌1.36%。全市场成交额12,808亿元，较上日增加591亿元。全市场超4,600只个股下跌。板块题材上，油气、短剧游戏、中船系板块涨幅居前；核聚变、减肥药板块跌幅居前。 【重要新闻】 【商务部：依法依规不断加快对稀土相关出口许可申请的审查】6月19日，商务部召开例行新闻发布会。关于中国对稀土的出口管制政策，商务部表示中国一贯高度重...
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美国经济：美联储短期保持观望
2025-06-20 · 刘泽晖,叶丙南 · 招银国际金融有限公司
美联储决议声明变化较小，保持政策利率不变符合预期，认为经济不确定性小幅下降但仍居高。点阵图变化指向经济滞涨风险，今年两次降息预测中值不变，经济增速预测中值下降，失业率和通胀预测中值抬升。鲍威尔在记者会言论显示鹰派立场，他认为关税将导致未来数月通胀上升，目前劳动力市场仍然稳健，不必急于降息，将在确认通胀开始下行后再开始降息。我们维持美联储9月开始降息、11月或12月再降息一次的预测。6-8月，由于油价反弹和关税传导，通胀可能短期反弹。9月...
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