宏观研究报告
-
开源晨会
2026-10-12 · 吴梦迪 · 开源证券股份有限公司
观点精粹 总量视角 【金融工程】量化产品季度点评：指数增强Q3超额强势反弹——开源量化评论（130）-20261011 行业公司 【银行】银行视角看房贷贴息及央行政策工具加码——行业点评报告-20261011 【房地产】天津出台销售制度改革实施意见，累计五城市落地——行业周报-20261011 【计算机】高密度算力驱动散热升级，Agent应用持续拓展——行业周报-20261011 【房地产】明确基金投资REITs按证券投资管理，保障房板...
宏观研究 其他行业 -
中银晨会聚焦
2026-10-12 · 王军 · 中银国际证券股份有限公司
重点关注 【宏观经济】宏观和大类资产配置周报张晓娇朱启兵。大类资产配置顺序:大宗>股票>债券>货币。 【固定收益】美国股债市场再平衡张鹏肖成哲。11月美国中期选举后,美伊局势及美国财政状况可能出现更加明确信号,为美股和美债行情提供线索。 【交通运输】交通运输行业周报王靖添。2026年国庆假期客流总量总体平稳,铁路客运量同比增长12.7%,民航客运量与去年持平。据交通运输部公众号发布信息,2026年10月1日—7日,累计全社会跨区域人员流...
宏观研究 其他行业 -
北交所2026年09月月报：指数持续震荡，机制逐步完善
2026-10-12 · 李聪,曹翰民,石昆仑 · 国信证券股份有限公司
核心观点 本月北交所上市公司总量稳步攀升，单月新增9家延续扩容节奏。本月北交所新增上市公司9家，为安达股份（920202.BJ）、凯达重工（920025.BJ）、世纪数码（920229.BJ）、百瑞吉（920201.BJ）、腾信精密（920298.BJ）、百迈科（920268.BJ）、杰锋动力（920269.BJ）、华汇智能（920289.BJ）、金钛股份（920071.BJ），无退市公司，合计新增上市公司9家。截止9月30日，北交所上...
宏观研究 其他行业 -
多资产周报：实际利率高企下的黄金反弹
2026-10-12 · 邵兴宇,田地,董德志 · 国信证券股份有限公司
核心观点 实际利率高企下的黄金反弹。本周COMEX黄金由4162.3美元升至4216.3美元，周涨1.30%，在主要资产中领涨。同期十年期美债名义收益率由5.28%微降至5.24%，实际利率约2.91%、处2008年以来高位。本周反弹的驱动不是流动性实际宽松，而是加息预期退潮叠加长端期限溢价回落。第一重来源是政策利率路径的重新定价。8月核心个人消费支出（PCE）价格指数经年度修订由3.34%下修至3.01%，9月新增非农仅2.9万人、远...
宏观研究 其他行业 -
晨会纪要
2026-10-12 · 国信证券股份有限公司
晨会主题 【常规内容】 宏观与策略 宏观快评:十一假期数据点评-旅游目的地“极化”背后 宏观周报:多资产周报-实际利率高企下的黄金反弹 固定收益周报:超长债周报-5500亿地方政府债务结存下达,超长债由跌转涨 策略专题:中美对比:中国科技为何跑输,何时补涨？ 策略周报:美债利率高位波动,长线外资转为流出——10月第1周全球外资周观察 海外市场专题:港股市场速览-消费与互联网带动市场回升,医药回落 海外市场专题:美股市场速览-资金流动较弱...
宏观研究 其他行业 -
研究早观点
2026-10-12 · 彭皓辰 · 山西证券股份有限公司
【今日要点】 【宏观策略】AI投研系列（4）-情景推演与配置决策skill 【宏观策略】AI投研系列（3）-K型分化监测skill 【宏观策略】AI投研系列（2）-信用传导断点诊断skill 【宏观策略】AI投研系列（1）-三段底周期定位跟踪skill 【行业评论】电力设备及新能源：新型电池产业发展“十五五”规划点评-电池产业首份国家级规划，行业规模稳步增长至2030年 【公司评论】鸣鸣很忙(01768.HK)：鸣鸣很忙：规模效应加速兑...
宏观研究 其他行业 -
金元晨报：每日晨报
2026-10-12 · 贾晓庆 · 金元证券股份有限公司
股市回顾 ⚫沪深港股行情:沪指涨0.05%,报3813.79点;深成指涨0.17%,报12641.86点;创业板指涨0.22%,报3043.33点;科创50涨0.06%,报1457.27点;恒指涨1.79%,报24211.35点。 ⚫美股行情:道指涨0.83%,报51654.95点;标普500涨0.59%,报7811.54点;纳指涨0.64%,报27366.17点;纳斯达克中国金龙指数涨2.69%,报5753.78点。热门科技股多数上涨...
宏观研究 其他行业 -
地产专题分析报告：贴息落地带动成交放量
2026-10-12 · 宋雪涛,张馨月 · 国金证券股份有限公司
贴息政策落地，带动地产成交放量，新房和二手房成交面积同比均显著回升。与新房成交相比，二手房成交的同比变化更能体现政策效果，原因在于新房供给存在瓶颈，但二手房供给相对充足。 目前贴息政策的效果仍主要体现在“量”的层面，尚未向“价”的层面传导。参考今年“小阳春”的经验，成交的放量传导到房价跌幅的收窄甚至止跌，需要至少1-2个月左右的时间。居民收入就业预期也将影响房价走势，关注后续财政发力情况。 风险提示 房价下行幅度和速度超预期，宏观经济超...
宏观研究 其他行业 -
万联晨会
2026-10-12 · 万联证券股份有限公司
概览 核心观点 【市场回顾】上周五，A股主要指数集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.05%，深证成指涨0.17%，创业板指涨0.22%，科创50指数涨0.06%，北证50指数涨2.49%。全市场成交额19,166亿元，较上日增加2,223亿元，全市场超3,200只个股上涨。板块题材上，传媒、计算机、商贸零售、有色金属、纺织服饰涨幅居前；国防军工、电子、银行、机械设备、建筑材料跌幅居前。 （来源：同花顺，万联证券研究所整理） 【重要新闻】 ...
宏观研究 其他行业 -
宏观周报（10月第1周）：假期海外总体平稳节后风偏有望反弹
2026-10-12 · 陈江月 · 世纪证券有限责任公司
核心观点： 1)权益：9.28-10.9市场缩量下跌。①市场方面，节前市场避险效应回调明显，不过长假期间，海外总体平稳，除了红海新摩擦以外，尾部风险未现，且9月非农低于预期加息预期回落，尽管整体宏观环境仍然偏逆风，海外财政负担、通胀和加息、地缘摩擦仍存，但节前下跌已经计价宏观环境风险，外围总体平稳下，内部也有基本面政策面偏有利因素支撑，短期具备反弹动能。②基本面方面，由秋季生产旺季、政策性金融工具落地等驱动，9月制造业、建筑业、服务业P...
宏观研究 其他行业 -
大周期行业周报（10月第1周）：油运景气持续升温
2026-10-12 · 郑彬彬 · 世纪证券有限责任公司
行业观点： 1)区间（9/21-10/9）大周期板块走势分化。有色金属、基础化工、钢铁、煤炭、石油石化、农林牧渔周涨跌幅分别为-7.50%、-3.80%、-1.20%、+4.30%、+3.10%、-0.50%。有色金属、基础化工、钢铁、煤炭、石油石化、农林牧渔各板块领涨的个股分别是丽岛新材（+13.74%）、善水科技（+136.25%）、金岭矿业（+7.87%）、安泰集团（+24.75%）、博迈科（+18.92%）、金健米业（+15.5...
宏观研究 其他行业 -
策略快评报告：《关于发展新质生产力的意见》发布，五方面举措明确产业升级路径
2026-10-12 · 宫慧菁 · 万联证券股份有限公司
投资要点 事件：10月9日，中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》。《意见》从科技创新、产业创新、发展方式创新、体制机制创新、人才工作机制创新5个方面部署19项重点举措。 产业部署分三个层次推进：《意见》对产业的部署按传统产业改造、新兴产业壮大、未来产业布局三个层次并列推进。传统产业层面以重点产业提质升级行动和产业基础再造、重大技术装备攻关、制造业重大技术改造升级、大规模设备更新等工程为抓手，新兴产业层面侧重集群培育，未来产业...
宏观研究 其他行业