公司研究报告
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盈利改善，下半年有望继续受益量价齐升
2026-08-28 · 胡博,程俊杰 · 山西证券股份有限公司
淮北矿业(600985) 事件描述 公司发布2026年半年报，实现总营业收入214.45亿元，同比增长3.69%；利润总额达到12.66亿元，同比增长16.53%；实现归母净利润12.39亿元，同比增长20.11%。 事件点评 产品价格提升业绩改善，毛利率略增。2026年上半年，受国际地缘冲突及国内煤矿安全监管高压等多重因素影响，公司煤炭、焦炭价格涨幅明显，化工主要产品价格中枢上移，经济效益明显改善。上半年商品煤产量918.53 万吨，...
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2026H1业绩点评报告：营收利润双增主业稳健，全国化布局深化蓄力新程
2026-08-28 · 叶柏良 · 万联证券股份有限公司
岭南控股(000524) 报告关键要素: 8月26日，公司发布2026年半年报。2026年上半年，公司实现营业收入22.36亿元（YoY+7.00%），实现归母净利润0.56亿元（YoY+13.93%），实现扣非归母净利润0.49亿元（YoY+3.08%）。2026Q2单季，公司实现营业收入12.17亿元（YoY+4.28%），实现归母净利润2356.06万元（YoY+2.69%），实现扣非归母净利润2286.54万元（YoY+4.02...
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2026年半年报点评：2026H1业绩高速增长，端边侧AI SoC加速放量
2026-08-28 · 陈海进 · 东吴证券股份有限公司
星宸科技(301536) 投资要点 2026H1业绩高速增长，Q2收入利润进一步提速。2026H1公司实现营收26.58亿元，同比增长89.43%；归母净利润8.63亿元，同比增长619.50%；扣非归母净利润7.12亿元，同比增长644.14%。单Q2营收16.64亿元，同比增长125.59%；归母净利润6.43亿元，同比增长834.79%。2026H1毛利率55.36%，同比提升22.17个百分点。 端边侧AI SoC快速放量，成为...
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公司简评报告：收入稳健增长，全球影响力持续提升
2026-08-28 · 商俭 · 东海证券股份有限公司
浙江鼎力(603338) 投资要点 事件：2026年上半年公司实现营业收入54.14亿元，同比增长24.86%；归母净利润9.90亿元，同比下降5.95%；扣非归母净利润9.65亿元，同比下降8.11%；经营活动现金流量净额57.803.15亿元，较上年同期-1.34亿元明显转正。公司报告期内毛利率32.97%，同比下降50,6352.78pct，净利率18.29%，同比下降5.98pct。 汇兑损益影响利润，费用管控效果显著。2026...
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26H1业绩修复，广西核电可持续发展价格结算机制卓有成效
2026-08-28 · 黄秀杰,刘汉轩,崔佳诚 · 国信证券股份有限公司
中国广核(003816) 核心观点 电价持续下行，优化成本控制带动业绩有所修复。2026年上半年公司实现营业收入314.83亿元，调整后同比下降2.76%；营业成本为171.45亿元，调整后同比下降8.46%，成本下降幅度大于营收下降幅度，带动业绩增长；归母净利润61.05亿元，同比增长2.66%；扣非归母净利润55.77亿元，同比下降0.49%。分电站看，台山核电换料大修时间同比增加，本期亏损-9.73亿元，同比减少12.5亿元，拖累...
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电解铝维持高盈利，拟实施中期分红
2026-08-28 · 刘孟峦,焦方冉 · 国信证券股份有限公司
云铝股份(000807) 核心观点 2026H1公司归母净利润同比增长178%。2026H1归母净利润76.84亿元，同比+177.6%，扣非归母净利润76.2亿元，经营性净现金流83.8亿元，同比+125%。拟实施中期分红，向全体股东每10股派发现金红利8.87元(含税)，总计30.8亿元，占上半年归母净利润40%。报告期内，电解铝价格维持在高位，原材料氧化铝价格低迷，水电费相比去年稳中有降，公司电解铝冶炼利润再创新高。 财务费用转负...
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Q2盈利拐点显现，绿色燃料商业化迈出关键一步
2026-08-28 · 黄秀杰,刘汉轩,崔佳诚 · 国信证券股份有限公司
电投绿能(000875) 核心观点 单二季度业绩已经出现明显改善。2026年上半年，公司实现营业收入64.12亿元，同比下降2.38%；归母净利润4.04亿元，同比下降44.25%。2026Q2公司实现营业收入28.97亿元，同比+3.17%；归母净利润1.30亿元，同比+27.27%。2026H1公司电力业务实现收入54.21亿元，同比下降4.73%，毛利率31.06%，同比下降6.67个百分点。其中风电收入15.36亿元，同比下降0...
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锂矿放量驱动业绩高增，风光扩容打开中长期成长空间
2026-08-28 · 黄秀杰,刘汉轩,崔佳诚 · 国信证券股份有限公司
川能动力(000155) 核心观点 2026H1公司收入、归母净利润均同比大增。2026年上半年，公司实现营业收入33.40亿元，同比增长124.78%；利润总额13.61亿元，同比增长258.96%；归母净利润7.06亿元，同比增长130.73%；扣非归母净利润6.96亿元，同比增长134.67%；经营活动现金流净额4.64亿元，同比下降13.68%。加权平均ROE达到6.52%，同比提升3.59个百分点。报告期末公司总资产290.2...
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2026年半年报点评：运力放量叠加运价上行，Q2利润加速释放
2026-08-28 · 胡光怿,杨蕊 · 西南证券股份有限公司
中远海特(600428) 投资要点 事件：中远海特公布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入144.46亿元，同比增长34.07%；实现归母净利润13.71亿元，同比增长66.24%；其中Q2单季度实现归母净利润9.65亿元，同比增长101.31%，环比Q1（4.06亿元）增长137.87%，业绩加速释放。 运力规模持续扩张，船队扩张进入利润兑现期。截至2026年6月底，中远海特自有及经营性租赁船舶共206艘，958.7...
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2026年中报点评：扣非利润坚实增长，外延并购加速战略布局
2026-08-28 · 徐卿,赵磐 · 西南证券股份有限公司
中牧股份(600195) 投资要点 业绩总结：公司发布2026年半年度报告，2026年上半年公司实现营收31.71亿元，同比+13.54%，实现归母净利润0.50亿元，同比-39.04%；实现扣非后归母净利润1.02亿元，同比+24.61%。 点评：扣非利润稳健增长，化药板块表现亮眼。公司2026年上半年业绩在扣非后表现强劲，营收实现双位数增长，扣非归母净利润同比增长24.61%，显示主业经营持续向好。归母净利润下滑主要系非主营业务影响...
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2026中报点评：26Q2收入端改善，盈利能力小幅承压
2026-08-28 · 朱会振,舒尚立 · 西南证券股份有限公司
恒顺醋业(600305) 投资要点 事件：公司发布2026年中报，26H1实现营业收入12.2亿元，同比+8.8%；实现归母净利润1.2亿元，同比+9.2%；实现扣非归母净利润1.2亿元，同比+17.8%。其中26Q2实现营业收入5.8亿元，同比+15.3%；实现归母净利润0.5亿元，同比+0.1%；实现扣非归母净利润0.6亿元，同比+11.1%。 Q2收入端表现回暖，各战区表现持续改善。分产品看，26H1醋系列、酒系列、酱系列分别实现...
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2026年半年报点评：二季度业绩环比改善，主业降本增效，客户结构持续多样化
2026-08-28 · 黄细里,孙仁昊 · 东吴证券股份有限公司
华域汽车(600741) 投资要点 公告要点：公司发布2026年半年报。2026H1公司实现营收839.39亿元，同比-1.43%；归母净利润26.47亿元，同比-8.67%；扣非归母净利润23.10亿元，同比-14.29%。2026Q2公司营收437.56亿元，同比-1.9%、环比+8.9%；归母净利润14.03亿元，同比-13.4%、环比+12.8%；扣非归母净利润11.60亿元，同比-23.9%、环比+0.9%。 毛利率略有改善，...
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