公司研究报告
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北交所信息更新：2026H1扣非净利15.4%，叉车轴承龙头加速卡位工业与人形机器人新赛道
2026-08-05 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
万达轴承(920002) 2026H1公司营收2.01亿元（+12.24%），归母净利润3542.89万元（+4.44%）2026上半年公司实现营业收入2.01亿元，同比增长12.24%；归母净利润3542.89万元，同比增长4.44%，扣非归母净利润3269.96万元，同比增长15.44%，毛利率32.51%。公司积极拓展工业+人形机器人领域，我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为0.67/0....
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2026年中报点评：海缆确收较少+高压陆缆价格竞争影响Q2毛利率，海缆交付维持高景气
2026-08-05 · 曾朵红,郭亚男,胡隽颖 · 东吴证券股份有限公司
东方电缆(603606) 投资要点 事件：公司发布26年半年报：公司26H1营收58亿元，同比+30.8%，归母净利润5.6亿元，同比+19.4%，扣非净利润5.6亿元，同比+21%，毛利率19.4%，同比+1.2pct，归母净利率9.7%，同比-0.9pct；其中26Q2营收29.2亿元，同环比+27.6％/+1.2％，归母净利润1.9亿元，同环比+0.6%/-48％，扣非净利润1.9亿元，同环比+1.2%/-48.6％，毛利率15....
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2026年中报点评：营收稳健增长，利润短期承压，动保与创新驱动新引擎显现
2026-08-05 · 徐卿,赵磐 · 西南证券股份有限公司
国邦医药(605507) 投资要点 业绩总结：公司发布2026年半年度报告，2026年上半年公司实现营收31.42亿元，同比+3.84%，实现归母净利润3.41亿元，同比-25.07%。 点评：营收稳健增长，利润短期承压，经营性现金流表现亮眼。2026年上半年公司营收保持稳健增长，但利润端受多重因素影响短期承压。利润下滑主要原因包括：一是2026年H1人民币升值导致汇兑损失金额较大，财务费用显著增加；二是核心的动保板块产品价格同比仍处历...
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公司信息更新报告：TIDES业务超预期增长，小分子D&M加速向上
2026-08-05 · 余汝意 · 开源证券股份有限公司
药明康德(603259) 2026H1公司业绩超预期，全面上调全年指引，在手订单加速增长 2026H1公司实现营收289.0亿元，同比增长38.9%，持续经营业务收入同比增长48.0%；归母净利润110.8亿元，同比增长29.4%（去年同期含药明合联股权处置收益），扣非归母净利润同比增长89.4%；经调整Non-IFRS归母净利润115.7亿元，同比增长83.2%，经调整Non-IFRS净利率达40.0%，同比提升9.7pct。单看20...
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公司信息更新报告：2026H1-ZG006海外授权兑现价值，加速全球化
2026-08-05 · 余汝意,聂媛媛 · 开源证券股份有限公司
泽璟制药(688266) 2026H1公司营收利润高增，ZG006海外授权兑现价值 2026H1，公司实现营业收入12.05亿元（同比+220.88%），其中ZG006海外授权许可收入6.55亿元，占营业收入54.32%，药品销售收入5.50亿元，占比45.6%，同比增长46.36%；公司实现净利润6.40亿元（同比+946.91%），归母净利润6.40亿元（同比+979.09%）。单季度来看，2026Q2公司实现营业收入3.00亿元（...
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Q2收入环比提速，净利率大幅改善
2026-08-05 · 刘宸倩,陈宇君 · 国金证券股份有限公司
百润股份(002568) 8月4日公司发布半年报，26H1实现营收16.58亿元，同比11.34%；归母净利润4.79亿元，同比23.08%；扣非归母净利润4.53亿元，同比27.29%。其中26Q2实现营收8.58亿元，同比14.08%；归母净利润2.62亿元，同比26.35%；扣非归母净利润2.45亿元，同比+37.13%。 经营分析 Q2收入环比提速，预调酒动销持续修复。1）分产品：26H1酒类/香精香料/其他业务收入分别为14....
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二季度扣非净利润同比增长9%，毛利率同环比改善
2026-08-05 · 丁诗洁,刘佳琪 · 国信证券股份有限公司
健盛集团(603558) 核心观点 2026上半年净利润同比提升23%，持续以分红和回购提升股东回报。公司主要业务为棉袜和无缝服饰。2026上半年收入同比+3.40%至12.11亿元，归母净利润同比+23.23%至1.75亿元，扣非归母净利润同比+18.55%至1.62亿元，净利润的改善主因毛利率提升和费用管控改善所致。毛利率同比提升2.29个百分点至30.46%，预计主要受益于产品结构变化、订单爬坡带来的规模效益、以及产效提升；销售/...
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业绩订单加速向上，盈利能力稳定提升
2026-08-05 · 盛丽华,辛家齐 · 中邮证券有限责任公司
康龙化成(300759) 事件 公司发布2026半年度业绩预告，2026年上半年，公司预计实现营业收入74.72亿元-76.65亿元（同比+16%-19%）；实现归属于上市公司股东的净利润7.29亿元-7.72亿元（同比+4%-10%）；实现扣非归母净利润6.75亿元-7.07亿元（同比+6%-11%）；实现经调整Non-IFRS归母净利润8.84亿元-9.22亿元（同比+17%-22%）。 核心观点 二季度增速加快，经调利润率回升。按...
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生物资产公允价值驱动利润爆发，实验室业务静待毛利修复
2026-08-05 · 盛丽华,辛家齐 · 中邮证券有限责任公司
昭衍新药(603127) 事件 公司发布2026半年度业绩预告，2026年上半年，公司预计实现营业收入约6.69亿元至7.39亿元（同比+0%至10.5%），实现归母净利润约6.00亿元至9.00亿元（同比+884.9%至1377.4%），实现扣非归母净利润约5.61亿元至8.42亿元（同比+2334.2%至3551.3%）。 核心观点 生物资产公允价值正向变动成为本期业绩爆发的核心驱动力。2026H1生物资产公允价值变动贡献的净利润约...
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2026年中报点评：核心管线全面开花迎收获期
2026-08-05 · 朱国广,苏丰 · 东吴证券股份有限公司
泽璟制药(688266) 投资要点 事件：公司26H1收入12.05亿元（+221%，同比，下同），归母净利润6.4亿元（首次实现半年度盈利），经营活动净现金流8.09亿元（由负转正），剔除Q1并表首付款后实现收入5.43亿元（+44%）。26Q2实现收入3亿元（+44%），归母净利润0.07亿元（扭亏为盈），业绩符合我们预期。 核心研发项目达成多项里程碑进展。1）ZG006（CD3/DLL3/DLL3三靶点TCE）获2项CDE突破性治...
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2026年中报点评：上半年净利润同比增长10.37%，芯片及航天业务表现较好
2026-08-04 · 吴双 · 国信证券股份有限公司
苏试试验(300416) 核心观点 2026年上半年营收与净利润保持稳健增长。2026H1收入/归母净利润分别为10.79/1.29亿元，同比增长8.93%/10.37%，延续较好增长态势。毛利率/净利率分别为42.19%/12.84%，同比变动+0.31/-0.67个百分点，主要受到高毛利率新兴行业的收入快速增长拉动。Q2单季度收入/归母净利润分别为6.12/0.86亿元，同比增长8.97%/12.46%，增速表现优于2026Q1的8...
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公司信息更新报告：中期业绩大幅增长，租赁现金流入稳中有增
2026-08-02 · 齐东,胡耀文 · 开源证券股份有限公司
陆家嘴(600663) 营收利润增长，持有物业出租率总体稳定，维持“买入”评级 陆家嘴发布2026年半年度报告，公司上半年营收利润均增长，住宅销售同比提升，持有物业出租率总体稳定。我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为21.8、22.1、24.8亿元，对应EPS为0.43、0.44、0.49元，当前股价对应PE为18.6、18.3、16.3倍，公司持有物业位置核心，可售住宅资源充足，未来业绩修复可期，维持“买入”评级...
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