公司研究报告
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公司信息更新报告：内生外延双轮驱动，业绩高速增长
2026-08-30 · 张宇光,张思敏 · 开源证券股份有限公司
天味食品(603317) 公司披露2026年中报，并表业务带动收入增长 公司2026H1实现营业收入20.28亿元，同比+45.80%；归母净利润3.81亿元，同比+100.40%。单2026Q2实现营业收入8.97亿元，同比+19.76%；归母净利润1.31亿元，同比+13.36%。2026H1控股子公司食萃、加点滋味、一品味享合计贡献收入5.03亿元，归母净利润3436万元。考虑到并表业务贡献较大，我们上调盈利预测，预测2026-2...
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国内、出口均实现快速增长，2026H1归母净利润同比+48.5%
2026-08-30 · 邓健全,赵悦媛,游泽晨 · 开源证券股份有限公司
中通客车(000957) 2026H1归母净利润同比+48.50%，维持“买入”评级 2026H1公司营收40.14亿元，同比+1.85%，归母净利润2.83亿元，同比+48.50%，扣非净利润2.03亿元，同比+15.88%。2026Q2公司营收22.32亿元，同比-0.69%，环比+25.26%，归母净利润1.83亿元，同比+60.91%，环比+84.17%。考虑到汇兑压力中长期依然存在，我们下调2026-2028年盈利预测，预计归...
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华泰证券2026年中报点评：净利润同比+55%，国际、大投行及财富管理驱动
2026-08-30 · 高超,卢崑 · 开源证券股份有限公司
华泰证券(601688) 上半年净利润同比+55%，国际业务、大投行及财富管理驱动ROE中枢上行 2026H1公司实现营业收入、归母净利润236.6、116.9亿元，同比+45.9%、+54.9%，接近预告区间上沿（预告增长50%至55%）。26H1年化加权ROE12.6%，同比+4pct，盈利能力明显提升；期末权益乘数（扣客户资金）约4.7倍，同比+35%，显著扩表。公司拟中期分红16.2亿元，同比+20%。2026Q2中证金已退出前...
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2026年半年报点评：业绩符合市场预期，欧洲非洲终端需求旺盛
2026-08-30 · 曾朵红,郭亚男,胡隽颖 · 东吴证券股份有限公司
德业股份(605117) 投资要点 事件：公司发布2026年半年度报告。公司26H1营收106.4亿元，同比+92.2%，归母净利润27.2亿元，同比+78.5%，扣非净利润25.7亿元，同比+75.8%，毛利率37.6%，同比+0.2pct，归母净利率25.5%，同比-2pct；其中26Q2营收61.8亿元，同环比+108.2％/+38.6％，归母净利润15.3亿元，同环比+87.3%/+28.8％，扣非净利润14.2亿元，同环比+6...
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2026半年报点评：Q2营收+12%保持稳健，利润增速受汇兑影响
2026-08-30 · 周尔双,韦译捷 · 东吴证券股份有限公司
安徽合力(600761) 投资要点 Q2归母净利润同比-28%，海外市场引领增长 2026上半年公司实现营业总收入112亿元，同比增长12%，快于行业大车销量9%的增速；归母净利润6.7亿元，同比下降18%，其中汇兑亏损约1.05亿元（去年同期汇兑收益1.24亿元），影响利润增速约28%（=2026H1汇兑亏损的增加/2025H1归母净利润）。单Q2实现营业总收入60亿元，同比增长12%；归母净利润3.5亿元，同比下降28%，其中汇兑亏...
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2026半年报点评：OBC市场份额显著跃升，海外及HVDC打开成长空间
2026-08-29 · 曾朵红,许钧赫,陈俞成 · 东吴证券股份有限公司
富特科技(301607) 投资要点 事件：公司发布2026年半年报，26H1实现营收24.45亿元，同比+65.8%；归母净利润1.58亿元，同比+135.8%；扣非归母净利润1.52亿元，同比+139.1%。其中26Q2实现营收13.95亿元，同环比+44.1%/+32.9%；归母净利润0.81亿元，同环比+71.1%/+5.1%；扣非归母净利润0.78亿元，同环比+66.2%/+4.0%。26H1毛利率18.1%，同比-1.4pct...
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公司信息更新报告：宜泽康商业化元年开启，核心管线进入全球加速期
2026-08-28 · 余汝意,聂媛媛 · 开源证券股份有限公司
百利天恒(688506) 2026H1研发投入持续加码，商业化元年正式开启 2026H1公司实现营业收入1.87亿元（同比+9.43%）；归母净利润亏损16.37亿元，主要由于公司持续加大创新药研发投入，研发费用同比增长42.75%至14.83亿元，研发投入占收入比例达791.5%。伴随核心产品宜泽康®于2026年6月获批上市，公司正式进入创新药商业化阶段；公司已组建超600人的专业商业化团队，为产品上市后的市场准入及放量奠定基础。我们...
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2026年半年报点评：主业优势巩固，第二增长曲线雏形已现
2026-08-28 · 何敏仪 · 东莞证券股份有限公司
国亮新材(920076) 投资要点： 事件：国亮新材（920076.BJ）发布2026年半年报，上半年实现营业收入6.16亿元，同比增长20.45%；实现归母净利润4567.62万元，同比增长10.07%。实现扣非归母净利润4263.29万元，可比口径下同比增长11.81%。 点评： 2026年上半年业绩稳健增长。2026H1公司实现营业收入6.16亿元，同比增长20.45%；实现归母净利润4567.62万元，同比增长10.07%；实现...
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2026年半年报点评：聚焦碳纤维全产业链，打造第二增长曲线
2026-08-28 · 龚斯闻,楼珈利 · 国元证券股份有限公司
精工科技(002006) 报告要点： 整体经营稳健，现金流显著改善 2026H1公司实现营收10.05亿元，同比-5.26%；归母净利1.24亿元，同比+9.31%；扣非归母净利0.69亿元，同比-32.64%。毛利率27.66%，同比-0.94pct；期间费用率17.58%，同比+2.50pct，销售/管理/财务/研发投入率为2.64%/8.67%/0.37%/5.91%，同比+0.42/+1.82/+0.39/-0.13pct。经营...
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2026年半年报点评：盈利能力显著修复，高端化进程加速
2026-08-28 · 何敏仪 · 东莞证券股份有限公司
天马新材(920971) 投资要点： 事件：天马新材（920971.BJ）发布2026年半年报，公司上半年实现营业收入1.27亿元，同比微降4.74%；实现归母净利润1242万元，同比增长477.94%；扣非归母净利润1195万元，同比增长825.54%。 点评： 2026H1业绩大幅增长。2026H1公司实现营收1.27亿元，同比微降4.74%；但盈利能力大幅改善，实现归母净利润1242万元，同比+477.94%，扣非归母净利润119...
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公司信息更新报告：2026上半年业绩稳健增长，创新药进展顺利
2026-08-28 · 余汝意,阮帅 · 开源证券股份有限公司
华海药业(600521) 2026年上半年业绩稳健增长，盈利能力显著改善 2026年上半年公司实现营收49.13亿元（同比+8.78%，下文都是同比口径），归母净利润7.71亿元（+88.26%），扣非归母净利润4.26亿元（+17.31%），毛利率58.41%（-4.91pct），净利率15.61%（+6.64pct）。考虑公司创新药进展较快、研发投入较大，我们下调2026-2027年业绩预测（原预测归母净利润为12.50/13.14...
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孩子王2026中报点评：多元驱动业绩提速，数智升级助力可持续成长
2026-08-28 · 陆亚宁 · 信达证券股份有限公司
孩子王(301078) 事件：公司发布2026半年度报告。公司2026年上半年实现营业收入50.95亿元（yoy+3.74%），归母净利润1.72亿元（yoy+19.9%），扣非归母净利润1.24亿元（yoy+8.28%）。单26Q2营收26.33亿元（yoy+4.97%），归母净利润1.23亿元（yoy+9.7%），扣非归母净利润1.05亿元（yoy+7.57%）。 点评： 业绩稳健增长，丝域与加盟贡献核心增量。公司2026年上半年业...
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