公司研究报告
-
2026年中报点评：汇率波动导致盈利能力短期承压，Q3起有望逐步缓解
2026-08-31 · 周尔双,黄瑞 · 东吴证券股份有限公司
中联重科(000157) 投资要点 营收增长提速，新兴板块持续发力 2026H1公司实现营收271.4亿元，同比+9.2%；单Q2收入141.8亿元，同比+11.3%。分产品看，上半年起重机械/混凝土机械/土方机械收入分别为78.3/65.3/52.8亿元，同比分别-6.6%/+34.1%/+23.0%；矿山机械营收规模同比增长超57.2%，土方、矿山等新兴板块有效对冲传统业务下滑。分地区看，26H1境内/境外收入分别为116.0/15...
公司研究 其他行业 -
2026年中报点评：2026H1海外收入同比+21%，新能源与矿山机械打开成长空间
2026-08-31 · 周尔双,黄瑞 · 东吴证券股份有限公司
徐工机械(000425) 投资要点 2026H1外销收入同比+21%，受益于海外上行周期加速 2026H1公司实现营收612.5亿元，同比+11.7%；单Q2公司实现营业收入314.6亿元，同比+14.2%。分市场看，2026H1国内/海外收入分别为303.3/309.2亿元，同比+3.6%/+21.0%，其中出口收入增长27%。Q2收入明显提速主要系工程机械板块国内外均处于景气上行周期，国内外周期共振，尤其是海外非洲、南美等市场Q2景...
公司研究 其他行业 -
2026年半年报点评：储能出货全球领先、AI电源生态潜力可期
2026-08-31 · 曾朵红,郭亚男,胡隽颖 · 东吴证券股份有限公司
阳光电源(300274) 投资要点 事件：公司发布2026年半年报，26H1实现营收309.12亿元，同比-29.0%，归母净利润52.59亿元，同比-32.0%，扣非归母净利润42.75亿元，同比-43.0%，毛利率35.9%，同比+1.6pct；其中26Q2营收153.52亿元，同/环比-37.3%/-1.3%，归母净利润29.67亿元，同/环比-24.1%/+29.5%，毛利率38.6%，同/环比+4.9/+5.4pct，归母净利...
公司研究 其他行业 -
2026半年报点评：零售板块增速亮眼，重庆药友持续贡献收益
2026-08-31 · 朱国广,苏丰 · 东吴证券股份有限公司
重药控股(000950) 投资要点 事件：2026H1，公司实现营业收入401.32亿元，（-2.57%，同比，下同），归母净利润2.54亿元（-9.85%），扣非归母净利润2.43亿元（-12.37%）。其中，2026Q2单季度实现营业收入196.99亿元（-4.26%），归母净利润0.84亿元（-46.68%）。 零售板块增速亮眼，业务结构持续优化，区域多元化成效初显。分业务看，医药零售板块实现收入23.42亿元（+20.27%），...
公司研究 其他行业 -
2026半年报点评：CDMO与成果转化高增，创新管线持续丰富
2026-08-31 · 朱国广,苏丰 · 东吴证券股份有限公司
百诚医药(301096) 投资要点 事件：公司2026上半年实现营业收入3.04亿元（-8.40%，同比，下同），归母净利润159.77万元（-48.43%），扣非归母净利润-2,150.14万元（-83.30%）。其中Q2单季度营收1.44亿元、归母净利润-0.11亿元，经营性现金流净额-488.68万元，同比改善95.73%。 业务结构优化进行时，CDMO与成果转化高增长。分行业看，CRO业务收入2.10亿元（-26.63%），毛利...
公司研究 其他行业 -
公司信息更新报告：科技转型稳步推进，PCIe互连芯片加速放量
2026-08-30 · 陈蓉芳,陈瑜熙,陈凯 · 开源证券股份有限公司
万通发展(600246) 2026H1业绩整体承压，互连芯片出货稳步增长，维持“买入”评级2026H1万通发展实现营业收入2.29亿元，yoy+22.49%，其中单二季度实现营收1.23亿元，yoy+72.01%；2026H1公司实现亏损2.14亿元，同时销售毛利率为19.04%，归母净利率为-93.58%；从2026H1收入结构看，房地产销售/房屋租赁分别实现收入0.95/0.75亿元，对应毛利率为6.58%/8.43%，数字科技业务...
公司研究 其他行业 -
北交所信息更新：2026H1半导体设备部件实现营收+178.95%，总归母净利润+239.25%
2026-08-30 · 诸海滨,余中天 · 开源证券股份有限公司
坤博精工(920570) 2026H1总营收+19.33%归母净利润+239.25%，维持“增持”评级 坤博精工公布2026半年报，2026H1实现总营业收入0.72亿元，同比增长19.33%；实现归母净利润0.10亿元，同比增长239.25%。我们维持盈利预测，预计2026-2028年坤博精工实现归母净利润0.19/0.29/0.33亿元，对应EPS为0.38/0.58/0.66元，当前股价对应PE为63.6/41.6/36.8X，维...
公司研究 其他行业 -
上半年业绩高增，毛利率显著提升
2026-08-30 · 满在朋,房灵聪 · 国金证券股份有限公司
中国船舶(600150) 8月30日，公司发布2026年中报。1H26公司实现收入915.30亿元，同比+126.98%，实现归母净利润99.54亿元，同比+237.87%。其中，2Q26实现收入482.17亿元，同比+97.07%；归母净利润51.21亿元，同比+181.53%。 经营分析 船舶周期持续上行，上半年全球造船量价齐升。1H26，根据中国船舶工业行业协会，全球新接订单14710万载重吨，同比上涨211.7%，创历史同期最高...
公司研究 其他行业 -
泰国基地布局领先，全球化布局持续兑现
2026-08-30 · 赵中平,毕先磊,储天舒 · 国金证券股份有限公司
众鑫股份(603091) 2026年8月25日，公司披露2026年中报，26H1实现营收9.03亿元，同比+33.70%；归母净利润1.94亿元，同比+66.61%；扣非归母净利润1.91亿元，同比+75.06%。其中，26Q2实现营收4.85亿元，同比+59.99%；归母净利润1.00亿元，同比+126.32%；扣非归母净利润1.02亿元，同比+158.96%。Q2业绩提速，泰国产能释放，公司全球化产能布局已开始进入业绩兑现阶段。 经...
公司研究 其他行业 -
奥瑞金：收入稳健增长，盈利长周期底部
2026-08-30 · 姜文镪,李晨 · 信达证券股份有限公司
奥瑞金(002701) 事件：公司发布2026年中报。26H1实现收入138.81亿元（同比+18.4%），归母净利润7.63亿元（同比-15.5%），扣非归母净利润5.44亿元（同比+35.7%）；26Q2实现收入66.74亿元（同比+8.5%），归母净利润2.46亿元（同比+3.1%），扣非归母净利润2.25亿元（同比+6.3%）。 点评：收入端实现平稳增长，我们预计两片罐提价贡献增量；利润方面，Q2资产减值、汇兑均为负项、影响利润...
公司研究 其他行业 -
欧派家居：需求承压，深化改革、再创业寻求突破
2026-08-30 · 姜文镪,李晨 · 信达证券股份有限公司
欧派家居(603833) 事件：公司发布2026年半年报。26H1实现收入59.50亿元（同比-27.8%），归母净利润4.42亿元（同比-56.6%），扣非归母净利润3.61亿元（同比-61.7%）；26Q2实现收入32.97亿元（同比-31.2%），归母净利润2.87亿元（同比-59.6%），扣非归母净利润2.52亿元（同比-62.7%）。 点评：受终端疲软、竞争加剧、基数较高（国补）等多重影响，整体收入承压，且产品结构变化、收入规...
公司研究 其他行业 -
涛涛车业：电动低速车延续高增，北美产能深筑壁垒，探索发电机组集成及服务
2026-08-30 · 姜文镪,骆峥 · 信达证券股份有限公司
涛涛车业(301345) 事件：公司发布2026年半年报。26H1公司实现收入27.51亿元（同比+60.6%），归母净利润5.40亿元（同比+57.9%），扣非归母净利润5.36亿元（同比+58.2%）；26Q2实现收入16.92亿元（同比+57.5%），归母净利润3.64亿元（同比+42.3%），扣非归母净利润3.61亿元（同比+43.0%）。公司26H1产生汇兑损失0.60亿元，对公司净利润表现造成一定拖累，若剔除来看则公司主业净...
公司研究 其他行业