公司研究报告
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2026年中报点评：低空业务逐渐打开局面，上半年利润实现增长
2026-08-31 · 胡光怿 · 西南证券股份有限公司
吉峰科技(300022) 投资要点 事件：公司发布2026年中报。2026年上半年，公司实现营业收入16.04亿元，同比增长9.76%，实现归母净利润549.48万元，同比增长35.76%。 公司“低空经济+农业”双轮驱动战略确立。公司在国家大力推动农业新质生产力发展和低空经济战略落地的宏观背景下，结合现代农业发展的实际需求，确立了“低空经济+农业”双轮驱动战略，进一步聚焦主业，强化优势业务，优化资源配置和股权架构、提升运营管理效率和整...
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2026半年报点评：传统业务承压，创新管线加速兑现
2026-08-31 · 杜向阳 · 西南证券股份有限公司
科伦药业(002422) 投资要点 事件：2026年上半年，公司实现营业收入88.39亿元（-2.70%）；利润总额15.53亿元（+9.56%）；实现归母净利润11.28亿元（+12.71%）；实现扣非归母净利润6.99亿元（-29.03%）。2026年二季度单季，公司实现营业收入45.79亿元（-2.43%）；实现归母净利润6.74亿元（+61.89%）；扣非后归属母公司股东的净利润为3.18亿元（-24.49%）。 营收结构持续优...
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2026中报点评：业绩承压，创新管线带来长期增量
2026-08-31 · 杜向阳 · 西南证券股份有限公司
康弘药业(002773) 投资要点 事件：公司发布2026中报。公司实现营业收入21.79亿元（-11.19%）；利润总额6.60亿元（-22.53%）；实现归母净利润5.65亿元（-22.61%）；实现扣非归母净利润5.57亿元（-22.91%）。2026年二季度单季，公司实现营业收入11.33亿元（-9.74%）；实现归母净利润2.57亿元（-21.97%）；扣非后归属母公司股东的净利润为2.52亿元（-24.01%）。 营收利润承...
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公司事件点评报告：继续出清，主动去库存
2026-08-31 · 孙山山 · 华鑫证券有限责任公司
水井坊(600779) 事件 2026年08月28日，水井坊发布2026年半年报：2026H1总营收10.82亿元（同比-28%），归母净利润-0.06亿元（同比-106%），扣非净利润-0.05亿元（同比-110%）。其中2026Q2总营收2.66亿元（同比-51%），归母净利润-1.77亿元（同比-109%），扣非净利润-1.74亿元（同比-23%）。 投资要点 盈利能力短期承压，加大力度去库存 业绩归因：公司主动优化库存导致202...
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2026年半年报点评：高分子材料助剂龙头，加快电子材料产业布局
2026-08-31 · 钱伟伦 · 西南证券股份有限公司
呈和科技(688625) 投资要点 事件：公司发布2026年半年报，2026年上半年公司实现营业收入4.82亿元，同比+2.99%；归母净利润1.29亿元，同比-12.57%；剔除第二季度股权激励股份支付税后费用2010.81万元影响后，归母净利润为1.49亿元，同比+1.08%；其中二季度单季度实现营业收入2.32亿元，同比-6.6%，环比-6.76%；归母净利润0.39亿元，同比-49.14%，环比-57.26%。 成核剂与水滑石龙...
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2026年半年报点评：双链协同平滑周期，船舶订单饱满
2026-08-31 · 胡光怿,杨蕊 · 西南证券股份有限公司
苏美达(600710) 投资要点 事件：苏美达公布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入664.22亿元，同比增长19.66%；实现归母净利润6.93亿元，同比增长6.62%；实现扣非归母净利润6.30亿元，同比增长6.19%。其中Q2单季度实现营业收入352.87亿元，实现归母净利润3.83亿元。上半年公司实现进出口总额69.5亿美元，同比增长13.1%，其中出口37.2亿美元，同比增长27%。 双链协同质效提升，多元...
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2026年中报点评：Q2直营渠道增速亮眼，定制化业务表现出色
2026-08-31 · 朱会振,舒尚立 · 西南证券股份有限公司
三全食品(002216) 投资要点 事件：公司发布2026年中报，26H1实现营业收入39.1亿元，同比+9.5%；归母净利润3.6亿元，同比+16.5%；扣非归母净利润2.6亿元，同比+14.4%。单26Q2实现营业收入14.5亿元，同比+7.7%；归母净利润1.0亿元，同比-8.7%；扣非归母净利润0.6亿元，同比+2.5%。 直营渠道提速，调制食品快速放量。分产品看，26H1公司速冻面米产品实现收入32.1亿元，同比+3.7%；其...
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2026年中报点评：矿山权益释放，有色金属强势放量
2026-08-31 · 胡光怿 · 西南证券股份有限公司
中信金属(601061) 投资要点 事件：中信金属公布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入869.11亿元，同比增长36.53%；实现归母净利润26.73亿元，同比增长84.55%；实现扣非归母净利润27.05亿元，同比提升95.32%，公司上半年盈利体量已接近2025年全年水平（2025年归母净利润26.89亿元），创同期历史新高。 投资业务：海外矿山权益价值加速释放，贡献利润接近翻倍。公司围绕"投资+贸易+...
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2026半年报点评：氘恩扎鲁胺持续放量，管线值得期待
2026-08-31 · 杜向阳 · 西南证券股份有限公司
海创药业(688302) 投资要点 事件：海创药业发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入5,497.06万元，同比增长317.48%，利润总额-5,621.50万元，亏损同比收窄563.62万元；归母净利润-5,621.81万元，亏损同比减少563.51万元（收窄9.11%）。 公司商业化起步，医保助推放量。氘恩扎鲁胺软胶囊2025年5月获批用于转移性去势抵抗性前列腺癌（mCRPC）成人患者，系国内首个该适应症国产创新药，...
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二季度收入和归母净利润创季度新高，收入规模效应加速利润释放
2026-08-31 · 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然,黄铮 · 国信证券股份有限公司
圣邦股份(300661) 核心观点 二季度收入和归母净利润均创季度新高，毛利率同环比提高。公司2026年上半年实现收入25.95亿元(YoY+42.70%)，归母净利润4.20亿元(YoY+109%)，扣非归母净利润3.56亿元(YoY+165%)，毛利率同比提高1.7pct至51.84%，研发费用同比增长21.56%至6.17亿元，研发费率同比下降4.1pct至23.77%。其中2Q26实现收入14.97亿元（YoY+45.48%，Q...
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上半年收入增长稳健，AI外贸应用持续贡献增量
2026-08-31 · 张峻豪,柳旭,孙乔容若 · 国信证券股份有限公司
焦点科技(002315) 核心观点 上半年收入增长稳健，扣除股份支付费用后利润增长12%。公司2026上半年实现收入10.59亿元，同比增长15.17%，归母净利润2.6亿元，同比-11.71%，主要系股份支付费用影响，剔除该因素后，归母净利润3.31亿元，同比增长12.35%，扣非归母净利润3.26亿元，同比增长13.84%，整体业绩增长稳健。单二季度看，收入同比增长14.76%，延续一季度趋势；归母净利润剔除股份支付费用影响后同比增...
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营收保持增长，智能化与全球化持续推进
2026-08-31 · 陈曦炳,彭思宇,凌珑 · 国信证券股份有限公司
祥生医疗(688358) 核心观点 营收保持增长，利润端阶段性承压。2026H1公司实现营收2.41亿元（+2.24%），归母净利润0.69亿元（-1.06%），扣非归母净利润0.53亿元（-16.65%）；26Q2单季营收1.14亿元（+5.28%），归母净利润0.23亿元（-18.34%），扣非归母净利润0.19亿元（-22.70%）。公司收入保持增长，利润端主要受汇兑损益及费用投入影响有所承压。 毛利率基本稳定，财务费用率提升较多...
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